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財經快訊
救世主變破壞王?葛洛斯:Fed恐怕平息不了市場震盪
日期
2013-06-24
鉅亨網編譯張正芊 綜合外電  2013-06-21 21:15:16 

全球最大債券基金公司 PIMCO (太平洋投資管理公司) 首席經理人葛洛斯 (Bill Gross) 周四 (20 日) 警告,美國聯準會 (Fed) 暗示將退出量化寬鬆 (QE) 貨幣刺激措施後,掀起的全球金融市場劇烈動盪,恐怕連 Fed 都無法平息。

葛洛斯接受《彭博社》電台訪問時表示,他懷疑 Fed「有辦法修補已經破裂的局面 (put Humpty Dumpty back)」。他指出,Fed副主席 Janet Yellen 的任務是抑制市場震盪、拉低公債期限溢酬 (term premium) 及讓市場冷靜,他們之前都這麼做;但現在市場卻處於重大動盪中。Yellen 正是外界視為最可能明年初接替伯南克 (Ben S. Bernanke) 擔任 Fed 下任主席的人選。

伯南克周三於 Fed 政策會議後記者會上表示,央行有可能在今年稍晚開始縮減收購公債規模,並在美國經濟風險降低情況下,於明年結束 QE。消息引發全球公債價格重挫,周四美國 10 年期公債殖利率更飆上 22 個月新高 2.47%。新興市場資產價格也大跌,印度及土耳其貨幣雙雙貶值至空前低點。

此外,較長期美國公債投資人要求的溢酬也大增。根據哥倫比亞管理投資顧問(Columbia Management Investment Advisers) 計算模式,美國 10 年期公債的期限溢酬已創 2011 年 10 月以來首度衝破 0,並衝上該年 7 月以來新高。該溢酬於去年 7 月觸及空前新低 –0.64%,且一直能被壓低,歸功於 Fed 收購公債、美國通膨處於過去 20 年來的一半及全球避險資產需求加持。

Fed 公開市場委員會 (FOMC) 周三預估,美國明年經濟成長率可達 3%-3.5%,並可望將失業率由上個月的 7.6% 拉低至 6.5%-6.8%。但葛洛斯悲觀預言,美國實質經濟將不會跟的 Fed 想像的道路走。他表示,伯南克暗示一旦美國度過這段財政緊縮期的經濟疲軟,成長率就會達到 3%,但 Pimco 抱持懷疑。

不僅如此,伯南克周三還表示,近期美國房貸利率上升幅度並未太激烈,暗示防市或許強健到足以抵擋貸款利率升高衝擊。但葛洛斯卻認為,伯南克對於房貸 利率看法太輕忽,忽略了房貸上升對物價成本升高帶來的影響,並未考慮到房價及實質經濟可能受衝擊的發展。他舉例,今年美國房貸利率上升,已造成新屋平均每 月給付增加了 20%-25%。

 
 
 
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