投資人對於新興市場的信心，目前正持續惡化。根據最新一份基金經理人調查， 新興市場的股票投資部位已降至 2008 年 12 月以來最低水準。

《CNBC》周三 (19 日) 報導，6 月份美國銀行美林基金經理人調查 (BofA Merrill Lynch Fund Manager Survey) 顯示，這些專業操盤手的新興市場股票配置，已由前月的 3% 增持明顯惡化為 9% 減持，且創 2009 年以來首見減持。

美林報告並指出，有多達 25% 淨額的全球受訪經理人表示，新興市場是他們接下來 12 個月最可能減持的地區，創史上該區最悲觀調查結果。而這主要因為投資人越來越相信，中國經濟硬著陸是全球市場目前面臨的最大風險。

調查顯示，地區基金經理人預料中國經濟將在未來 12 個月走軟的比重，已由 5 月份調查時的 8% 暴增至約 31%。因此美銀美林全球研究 (BofA Merrill Lynch Global Research) 首席投資策略師 Michael Hartnett 表示，今日市場最大膽的逆向操作，將是投入與中國相關資產。

根據基金市場研究公司 EPFR Global 調查，新興市場股票基金上周爆發今年以來最大規模贖回潮，流失 57.6 億美元。野村證券 (Nomura) 亞洲貨幣交易部總經理 Stuart Oakley 接受《CNBC》訪問時也警告，新興市場拋售潮才剛開始，預料美國聯準會 (Fed) 今年 9 月開始縮減量化寬鬆 (QE) 貨幣刺激措施時，新興市場基金資金失血速度還會加快。

不過美銀的 Hartnett 指出，目前新興市場股票及大宗商品部位處於如此低水準，暗示市場針對中國可能帶來的衝擊已配置過頭了。

至於投資人將資金撤離新興市場後，轉投入哪裡？原來根據美銀美林調查，歐洲股票正成為新寵兒，基金經理人 6 月配置了 6% 的增持歐股，相較於前月配置 8% 的減持，逆轉幅度高達 14%。

而歐洲投資人對於自家區域的信心上升幅度最大，受訪歐洲經理人預料歐元區經濟將在未來 1 年走強的比重，已由 5 月時的 24% 躍增至 45%。