《MarketWatch》報導，歐洲經濟表現持續低迷，歐洲製造業簡直是一灘爛泥，3月PMI值跌至46.8，連續20個月收縮，失業率高達12%創17年來新高，再加上歐洲各國未來有實施撙節措施的可能性，歐洲經濟前景黯淡。

但奇怪的是，在歐洲經濟最糟的時候，歐洲投資人卻異常「淡定」，泰山崩於前而面不改色。週二(2日)盤後，歐股報喜，竟達到5年來新高。週一(1日)美股漲勢稍歇，歐股卻延續3月漲勢，繼續走高。

倫敦顧問策略公司Spiro Sovereign Strategy總經理史派洛(Nicholas Spiro)表示，Markit Economics最新公布的歐洲PMI值顯示，市場情緒已越來越和經濟運作的基本原則分離。

歐洲2月PMI值為47.9，3月銳減至46.8，已經連續20個月維持在50以下，代表產業持續萎縮。但3月PMI值小幅高於期望值46.6，仍然對市場有些正面作用。歐元區最大經濟體德國也從擴張轉萎縮，從2月的50.3下滑至49，首次跌破2個月新低。

另外，法國雖是歐元區第2大經濟體，但表現卻持續低迷，PMI值創3個月新低至44。第3大經濟體意大利，3月PMI降至44.5，創2012年8 月以來最低點，意大利3月PMI低於20個月均值，顯示企業不斷萎縮惡化。至於西班牙，3月PMI降至44.2，達5個月新低，萎縮速度為10年來最快。

另外，歐盟統計局表示，歐元區2月失業人口高達1900萬人，失業率連續2個月高達12%，其中360萬人年齡不到25歲，換而言之每4名青年中，就有1人沒有工作。

史派洛表示，德國PMI值未達標，還有歐元區製造業急速萎縮，令人不禁擔憂，歐元區經濟是否會瓦解。史派洛舉例，若是西班牙或是意大利的銀行融資成 本比歐元區核心國家(如德國)的銀行要高，那歐元區很有可能會走向分裂之路。史派洛指出，若此種情況發生，將會造成嚴重問題，因為共同的貨幣區，應該要有 統一的貨幣政策。

英國CMC Market資深交易員Alex Young表示，相較於歐洲前景黯淡，歐洲投資人更怕沒搭上歐股此波漲勢。Young表示，許多人認為歐股此波漲勢是正常的，主要受到全世界股市和經濟動 向牽連，但Young認為，這樣的說法在6個月前一樣成立。目前，歐洲景氣快速滑落，歐股卻持續走升，此種矛盾局面，很有可能困惑空頭交易人，使投資人不 知從何下手。