越來越多的全球機構投資者開始把美股和美元視作最看漲的資配置，這是美銀美林3月份基金經理調查結果傳遞給市場的信息，日益增強的樂觀信心，甚至有望抵消對中國經濟面臨“硬陸”風險挑戰的新一輪憂慮。

周三早盤，美國三大股指結束連日調整均強勢開盤，道瓊斯工業指數早盤甚至再創歷史新高。截至記者發稿(北京時間周三22時)，道指報14525.32點，漲0.48%。

據悉，這是該調查開始以來看漲美元樂觀情緒最高漲的一次，當月有超過七成的受訪基金經理預計美元將在未來一年中上漲30個基點，對美國股市的看法也同樣由空轉多，有5%的受訪者認為美國是他們最想增持的地區市場，而在1月份卻有19%的受訪基金經理選擇減持，理由是投資人相信美國還是迄今為止所有地區中企業利潤前景最好的投資市場。

隔夜華盛頓捷報頻傳，美商務部披露2月份房屋開工增長0.8%，達到91.7萬戶，房屋建築許可跳增4.6%至94.6萬戶，成為2008年6月以來新高，種種跡象表明美國房地市場的復甦步伐正在加快，也預示今年第一季度美國經濟增長的確積聚了很多能量，樓市回暖在抵消財政政策可能收緊對經濟增長帶來的負面效應，也會增加對勞動力市場的刺激。

“在房屋市場不斷改善和能源獨立的支持下，美國相對優異的經濟表現將引領美元呈長期走高的趨勢。資金會從債券大舉轉移(Great Rotation)到股票， 美國股票的領先地位表明發達市場是這種情形中最有可能的贏家。”美銀美林全球研究部首席投資策略師Michael Hartnett認為。

與之形成對比的是越來越多機構投資者擔心中國經濟“硬陸”，目前只有14%的地區投資者認為中國經濟在未來一年中走強，成為調查以來降幅最大一次，“用腳投票”反映出他們撤出了新興市場轉投以美國和日本為主的發達市場。

銀行股再受追捧

總體來說，美國經濟抬頭使更多的投資者對全球經濟復甦持正面看法，並繼續增持股票類風險資，調查中61%的受訪者預計未來一年全球宏觀經濟表現將增強，57%的基金經理目前增持股票，比前兩個月有所增加。

然而，不斷刷新曆史新高的美股盤指，不免令投資者有些“高處不勝寒”，美林風險及流動性綜合指數較1月下降1%，雖然仍遠遠高於過去10年的平均水平，此次風險偏好微幅回落卻是近9個月來的首次下跌。大多數投資人在調整資配置的時候依然更傾向於減持國債等固定收益，轉向增持股票。

板塊方面，銀行類金融股和科技類股票依然是投資者最為看好的類別，有14%的受訪者表示增持銀行類股票，較前一個月大幅上漲8個基點，達到2006年12月以來的最高水平，但今明兩天的美聯儲例會上，將涉及關於是否繼續推進每個月購買850億美元債券的計劃，量化寬鬆操作是否面臨縮小規模或提前結束等敏感議題，對市場短期內走勢帶來影響。

與此同時，歐元區塞浦路斯議會反對向銀行存款征稅提案，將使其國家無法獲得歐盟援助而面臨破，重新激起市場對歐元區穩定性的憂慮。

機構投資者普遍對歐洲公司盈利前景保持謹慎，在接受美銀美林調查的254名基金經理中，只有4%的全球投資者增持歐洲股票，大部分都在削減歐洲股票頭寸。