Pimco公司執行長El-Erian周二告訴CNBC說，聯邦準備理事會(Fed)為活絡經濟，因而買進了數千億美元資產，如今該如何賣出這些資產，將是股市未來走勢的關鍵。「這項退場，將是每一國家央行最具挑戰性的工作，」他說。

El-Erian在接受訪問時說，他同意市場相信的三項前提。一是Fed不會容忍大量賣出風險性資產，二是Fed近來強迫其他央行採取更積極態度，三是投資人可以不在意政治問題。

藍籌股價來到了歷史高點，投資人正重返市場，他說，但並非賣出債券。El-Erian並未見到輪動，即現金與貨幣市場的資金，流入股市。

由於採行了非傳統的寬鬆政策，Fed人為變動了價格，並改變了投資人行為，他補充說到。「這項退場將是各國央行面臨最具挑戰性的工作之一。」

El-Erian不認為Fed會逐漸結束每個月850億美元債券購買計劃，接近零的利率也會持續一段時間。但當真的發生時，他說，「事情會非常複雜。」

「與以往不同，美國經濟已大幅結構性減弱，」El-Erian解釋道。「我們可以走，但尚不能跑。如果取消振興措施，情況會大不同。」

但他說，美國經濟正在好轉。「在勞工市場，房屋市場，尤其企業界，均可見到。」