鉅亨網記者郭幸宜 台北 2013-03-07 20:50:34
美國道瓊工業指數飆新高,帶動全球金融市場齊步走揚。回顧前段美股多頭期間(2002年10月-2007年10月),金磚四國基金績效表現相當驚人,包括拉美、印度、俄羅斯及中國等基金平均績效均逾500%,投信業者預估,本波美股多頭(2009年3月-2013年3月)氣勢若能持續延燒,可望因此帶動金磚股市跟著補漲。
摩根新金磚五國基金經理人何銘銓指出,美股創歷史新高意味全球最大經濟體的成長動能回升,料將有助於改善市場投資氣氛,而擁有高度成長優勢的金磚國家,自然成為資金優先回補標的,拉抬股市向上挺進。
何銘銓分析,美國為多數新興國家的最大出口國,以中國為例,出口至美國的比重占GDP約5%,因此,在美股處於多頭趨勢下,陸股也有機會水漲船高。
近期陸股在中國打房政策的影響下拉回整理。富盛證券投顧產品暨研究部資深協理林汎認為,去(2012)年12月以來急漲的陸股,適度拉回整理將有利未來持續上攻,預估在兩會召開、新人新政大推改革利多拉抬下,勢必有助於活絡大中華股市。
拉美部分,摩根拉丁美洲基金經理人路易斯‧凱瑞(Luis Carrillo)說,拉美身為美國後花園也有機會跟隨美股邁向多頭而啟動補漲行情。以與美國經貿往來最密切的墨西哥來看, 89%的出口量及51%的進口量均來自美國。
凱瑞進一步指出,隨美股走高,墨西哥股市也表現強勢,近半年漲幅逾1成,反觀巴西卻下跌0.6%。在美國經濟復甦鮮明的帶動下,原物料價格回穩有望,今年來表現相對落後的拉美股市,料將展開補漲行情。
凱瑞認為,隨著中國經濟明顯回春,將能拉動拉美的經濟表現。此外,拉美興起基建投資熱潮,將成為拉動整體經濟成長的強力引擎,甚至進一步提振國內需求及國民收入,增強拉美的全球競爭力。
何銘銓強調,即使今年全球經濟只是微溫成長,但觀察金磚國中的中國仍保有8.5%的高成長,印度也有4%的水準,顯見新興市場成長力道仍優於成熟國家。且相較美歐利率幾近於0~1%,金磚國家無論貨幣或財政政策面上,都有較大施展的空間。
目前金磚股市的股價淨值比(P/B)均已低於3年平均值,何銘銓認為,在全球資金充沛,金磚國家偏低的股市價值,料將吸引低接買盤進駐,加上通膨壓力不大,金磚國股市可望隨美股多頭延燒展開反彈走勢。