道瓊工業平均指數周二創新歷史高點，首度突破了14200點關卡。但並非每個人都歡欣鼓舞。

因為道瓊只是30檔股票的加權平均指數，並無法真實反應整體經濟。

將今日的道瓊指數與2007年的道瓊指數相較，猶如爭辯1998年的洋基隊，能否打敗1927年的洋基隊一般，並無意義。

投資人與交易員盡可為此一道瓊的里程碑，開香檳大肆慶祝一番。但那些眾多未涉入華爾街的民眾，有何可喜可賀？

當道瓊於2007年10月創新歷史高點時，美國經濟猶神采奕奕，然而誰知道此時距離大衰退開始，卻僅幾個月時間。

2007年10月，美國失業率為4.7%。今年1月，卻高達7.9%。

那時的錢也管用得多。自2007年10月以來，美國薪資上升6.7%，然而消費者物價卻大漲了逾10%。

2007年第三季，美國國內生產毛額(GDP)成長3%。上周的政府數據則顯示，2012年第四季，GDP僅成長0.1%。

儘管過去一年，房屋市場穩健復甦，但不動產至今仍處於空頭市場。美國20大都會區房價指數，仍較2007年10月低了24%。

美國目前的公共債務佔GDP比例逾100%。而2007年10月，該比例僅約65%。

美國就業市場較2007年10月糟得多。經濟幾乎未見成長。房價亦未完全反彈。聯邦政府的債務則大舉攀高。

而股市的表現，卻顯得美國經濟復甦似乎已全面擴張了開來。然而，情況絕非如此。其實美國經濟復甦已連續第四年低於平均水平。讓人擔憂的理由，更是遠多過令人興奮的因素。

全球而言，歐洲的健康讓人深感憂心。中國大陸的不動產泡沬，大到讓美國房市破滅看來只是兒戲。

談到美國，華盛頓的領袖們是多麼的無能，又讓人無望。儘管國會與總統於1月達成了財政懸崖協議，避免了削減預算的苦果，但強迫削減預算上周仍告啟動。

由於共和黨與民主黨議員依舊無意合作，還有什麼理由相信本月稍後，他們能阻止政府關門？又如何能相信，5月中需要再度調高舉債上限之前，他們能共同努力，在預算問題上，達成協議？

那麼股市為何仍然飆漲？因為：各國央行，尤其聯邦準備理事會(Fed)，持續全力支撐市場。自2008年12月以來，短期利率仍接近零。Fed也一直透過危機期間的振興計劃，買進公債與抵押證券，壓低長期利率。美國10年期公債殖利率目前為1.9%，而2007年10月時，則為4.66%。

這為股市創造了完美的環境。Fed在鼓勵投資人承受風險。但Fed的行動，也似乎顯示金融危機尚未結束。

企業界依舊謹慎，許多績優企業一直在儲備現金，蘋果即為一例。各家公司還大力削減成本(通常意味裁員)，維持業績成長。至去年7月，企業獲利較2007年10月成長了逾33%。

當然，企業的成功不應加以妖魔化。但是華爾街與尋常民眾之間的落差，已較約五年半前，更加擴大。

的確，道瓊或許創新了歷史高點，包含更廣的S&P 500指數可能很快亦將創下新高，但美國消費者卻依舊創傷未癒。當投資人閱讀著股市創新高的消息時，也別忘了那些未蒙其利的消費者。