Fed暗示購買資產速度可能改變，美國股市因而連跌二日。有投資人已準備宣稱，多頭市場已告結束。
「出脫所有多頭部位，立刻退至場外，」資深投資通訊編輯葛特曼(Dennis Gartman)說。
其他分析師，包括Pimco公司的Mohammed El-Arian，末日博士麥嘉華，與避險基金經理人卡斯(Doug Kass)近幾日亦發表了類似的談話，只是措辭不如葛特曼激烈。
這種情況，加上經濟面臨加稅，汽油價格上漲，及即將進行的削減支出等利空因素，而一位著名分析師魯比尼卻非常看漲金融資產，至少短期如此，著實讓人意外。
一如近些日子面對大多金融問題時的立場，紐約大學教授魯比尼說，這全是因Fed與其他央行--尤其日本央行--的積極貨幣政策所導致。
「量化寬鬆(QE)最後階段的風險，不在商品通貨膨脹，也不在債券市場將受到壓力，」魯比尼說。「風險就像在2003至2006年周期時的情況，寬鬆政策退場非常緩慢，因而出現了資產泡沫。」
魯比尼預期，即將來到的資產泡沫，會大過2003至2006年間的泡沫。這點讓人意外，因為當年資金明顯泛濫，尤其是房屋市場及相關的金融業。
魯比尼的「所有資產泡沫之母」的基本理由是，Fed較前一周期，更不願退場。而由2004至2006年，他們連續多次升息25基點。
這是因為今日大多已開發經濟體的失業率大幅上升，且無論政府與民間，債務均增加。「所以，如果快速退場，將對債券市場構成壓力，消費者亦更難償還債務，」他說。
魯比尼不改本色，他不預期Fed目前的行動會有好的結局。
「如果我們持續這些政策，我們可能創造一個資產泡沫，而且比前一個泡沫還糟，可能引發另一次金融危機，但不是今年，也不是明年，而是二或三年之後，」他說。「我們的金融槓桿將導致另一個泡沫，最終並將破滅。」
魯比尼將他的分析總結為「短線看漲，長線災難。」
必須強調的是，有其他分析師說，金融資產泡沫即將破滅。但魯比尼認為，泡沫才剛開始。有分析師對Fed可能改變購買資產速度感到緊張，魯比尼則認為Fed距實際採取行動，尚仍遙遠。如果全球經濟持續疲弱，美國失業率再度上升，Fed的下一步行動，甚至可能是採取進一步寬鬆政策，即QE5。
