研究機構 EPFR Global 數據顯示,截至 2 月 13 日當周全球共有 3.29 億美元自垃圾債共同基金流出;從 1 月底迄今流出總額更高達 17 億美元。
多數資金轉而湧向證券與貸款等綁定浮動利率的標的,希望能降低基準利率走揚帶來的影響。
穆迪分析(Moody’s Analytics)資深經濟學家 Ben Garber 警告,這波高收益基金贖回潮恐引發強烈賣壓,甚至導致整體市場迅速向下。
Garber 進一步表示,與股票或投資級債券市場相較高收益債流動性低,因此大筆資金外流恐引發拋售潮,產生的損失將波及各類資產。
包括 Pimco 與貝萊德(BlackRock)等大型投資機構先前已警告,部分投資標的已「極度」受高估;而 Apollo Global Management、Centerbridge Partners 與 Oaktree Capital 等對沖基金公司,也不約而同開始唱衰垃圾債,它們擔憂這回該市場反轉向下的速度將更甚以往。
也不過就是 1 個月前,垃圾債市場相當火紅,平均殖利率甚至降至歷史低點 5.61%;但如今已迅速回升至 6% 之上。