鉅亨網新聞中心　(來源：精實新聞)　2013-02-18 16:42:58　    

精實新聞 2013-02-18  記者 賴宏昌 報導

日本通縮問題究竟有多嚴重？瑞穗總研首席經濟學家Hajime Takata舉了一個令人印象深刻的例子！

日本經濟新聞18日報導，Takata在受訪時指出，2011年日本311強震過後物價幾乎沒有太大的變動，但2005年美國卡翠娜颶風過後當地零售業者卻能漲價高達三倍之多。原因？曾經歷石油危機的日本人越來越少(註：當地人口已開始縮減)，日本長達20年的物價下跌已經讓通縮陰影深植人心。

日本當前面臨的最大危機？Takata點名：「長期利率飆升」！如何避免？首先，日本政府須盡力避免讓經常帳轉為赤字；加入跨太平洋夥伴關係協議(Trans-Pacific Partnership，簡稱TPP)將是提振外銷產業的必要過程。其次，日本政府應展現財政紀律。日本2012年12月份經常帳赤字達2,641億日圓，為史上首見連續兩個月呈現赤字。

筆者在《成人紙尿布熱賣，AKB48也難擋日債危機(http://www.moneydj.com/KMDJ/Blog/BlogArticleViewer.aspx?a=09a03094-02b4-4eb1-8982-000000017685#ixzz2F03y9ZJz)》一文中提到，去年11月15日即預告「日圓即將反轉貶值、日本利率將開始走升」的Heyman資本管理公司創辦人Kyle Bass指出，外界經常說93.8%的JGB是由國內資金所持有，因此比那些高外債國家狀況要好多。照理說只要日本經常帳持續處於盈餘狀態，內部資金即可解決財政赤字問題；反之，日本可能會像西班牙、義大利一樣需仰賴外國投資人支撐公債市場。

日本央行(BOJ)總裁白川方明也曾舉出數據說明要讓通膨回到2%是一件多麼困難的事。英國金融時報報導，白川1月25日指出，即便在經濟泡沫時代(1980年代後期)日本的通膨平均也僅有1.3%。自1995年以來日本勞動年齡人口已經縮減了8%，日本企業擔心喪失市佔率不敢把原物料上漲成本轉嫁給消費者，而且日本法令讓企業難以開除員工，結果導致員工薪資受到擠壓，進而導致經濟陷入通縮。

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