標準普爾的經濟學家於日前指出，他們找到一種判斷一個經濟體是否支出過多的簡單方法，即按照各經濟體可能因投資過度而發生經濟崩潰的風險水平對其進行排名。而中國大陸赫然位列榜首。在中國大陸，基礎設施、工廠及房屋方面的支出占經濟總量的40%以上。隨著中國大陸中央政府及各地政府關於2013年經濟增長目標的出爐，投資帶動經濟的主力地位凸顯。而大規模的投資也增加中國大陸經濟面臨的風險。

標普認為，將投資支出占國內生產總值（GDP）的比重與實際GDP進行比較，調整該兩個作比較的指標，使其能夠將增速不同的經濟體按風險水平進行排名。中國大陸是標普研究的32個國家中惟一一個屬於高風險類別的國家。風險處於中等水平的國家包括巴西、澳大利亞、印尼和南非。這些國家近年來均大力投資來滿足中國大陸對自然資源的需求。風險處於低水平的國家和地區包括美國、台灣及德國。在這些國家和地區，投資一直處於低水平或處於可持續的水平。

“東部沿海城市不會把GDP增長目標定在10%以上，而中西部地區設定兩位元數的增長目標則是相當正常的。”復旦大學經濟學院副院長張軍指出，“中西部地區要緊追東部沿海地區的經濟增長，其GDP增幅就要高出後者3個百分點。而在中西部地區基礎設施仍比較落後的情況下，大量的固定投資是必須的。”

而對於標普的排名方式，張軍認為並不合理，“如果同美國等已開發經濟體比較，在沒有充分考慮到彼此經濟發展階段不一樣及收入水平不一樣等因素的情況下，這樣的橫向比較根本毫無意義。以印度為例，印度國內的基礎設施很差，印度政府其實很想增加投資，但是由於其土地私有化等一系列因素，印度的投資一直難以出現高增長。”

張軍表示，“我們不光要看中國大陸投資支出達到多少規模以及占GDP多少比重，而是要看資金具體投向何方，如果是用於改善企業設備和技術，以及基礎設施建設，那麼就不會有大問題。而且，更要看投資以後產出增長的能力，只要在投資增加的同時，我們的人均生產率和人均GDP增長率都在提高，那麼投資的增長就是必要的增長。”

在中國大陸的投資尤其是固定資產投資中，地方政府融資平台無疑是最大的融資平台。而隨著中國大陸投資增速的提高，外界對於地方政府融資平台風險的問題更加關注。2013年1月30日，惠譽警告稱，鑒於地方政府債務風險不斷上升，該機構可能會下調中國大陸的本幣發行人違約評級。惠譽亞太評級業務負責人Andrew Colquhoun表示，中國大陸債務的增長速度快於經濟增速，這顯示中國大陸經濟更多地是靠債務來帶動。中國大陸地方政府債務水平仍存在諸多不確定性，部分債務可能最終會以擔保或完全救助的形式由中央政府買單。惠譽估計，2012年中國大陸銀行業出售的理財產品總計約13萬億元(人民幣，下同)，高於上年的8.5萬億元。

上述分析人士表示，以中國大陸銀行業出售理財產品的規模擴大來判斷銀行貸款規模也隨之擴大是不合理的，“而且，中國大陸債務的增速相較於其他國家而言更是稱得上‘健康’。”

張軍更指出，“地方政府融資平台的資金的確大部分來自銀行，也的確存在有公司不能按期還款的風險事件。但是目前大部分中國大陸的銀行均是上市公司，均必須對貸款進行風險評估，從而對股東交代，不存在閉著眼睛貸款的事情。”(資料來源：經濟部國貿局)