去(2012)年印度股市漲勢躍居金磚之首，而這股強盛氣勢更延續至今(2013)年未歇，印度Sensex指數逼近2萬點大關，寫下近2年來新高紀錄。而這波強漲動能也不免讓人擔憂，現在進場是否易遭套牢？

對此，投信表示，印度股市預估本益比約14.4倍，略低於過去5年平均值，持續看好後市上漲空間。

隨著印度第4季企業財報陸續揭曉，高盛證券預期，印度企業營收年成長將達12%，與前一季不相上下。且在毛利改善的情況下，預估稅前盈餘及淨利將分別年成長8%及10%，擺脫前一季接近於零成長頹勢。

摩根印度基金經理人施樂富(Rukhshad Shroff)指出，就價值面來看，目前印度股市預估本益比仍低於過去5年平均值，隨著市場看好政府經濟改革方案，且預期2013年通膨將放緩，可望持續吸引資金流入，推升指數向上。

匯豐環球投資管理也說，即使去年以來印度股市走勢強勁，但目前印度股市的本益比仍低於10年平均水準，顯示評價面仍遭低估，未來在印度企業盈餘展望佳的加持下，未來股市應有價值重估行情可期。

除了有評價面及企業盈餘的雙重優勢外，匯豐中華投信投資管理部協理唐祖蔭表示，印度2012年12月躉售物價指數，較11月的7.24%年增率放緩，也低於市場預估均值的7.37%，在通膨疑慮降溫下，與印度政府刺激經濟拉抬下，料將有助於提振投資信心。

唐祖蔭補充，印度政府大力拚改革，繼調升能源價格、開放外資直接投資零售業等政策後，未來還可能移除外資資本利得稅、國營事業私有化，以及加快各項重大投資等。

在這一連串政策作多下，市場預期，困擾外資的印度政府預算赤字可望降低，加上經濟成長動能回溫，建議可續抱印度基金，工業、原物料、非必需消費類股等目前被低估的循環類股，相對具投資價值。