美國國會終於通過協定，避免了財政懸崖，金融市場因而大大鬆了一口氣。但分析師警告，投資人現在將開始面臨坎坷的兩個月，舉債上限協商正要展開。

周二晚，消息傳來，美國國會已罕見地通過對富有家庭加稅，以阻止美國經濟落入衰退。周三，亞洲股市因而上漲至五個月高點。

但摩根資產管理公司總經理Andrew Economos說，市場壓力頓時消退，可能僅屬短暫。因為真正的工作才要開始，美國必須達成舉債上限協定，若無此一協定，美國債務可能違約。預期美國將於2月28日觸及舉債上限。

「這件事將會困擾著我們，至少到第一季末，因為我們得要討論調高舉債上限。所以，第一季，市場將會波動震盪，」Economos告訴CNBC電視台說。

周二的法案沒有對約99%的納稅人加稅，還將2013年削減軍事與內政支出1090億美元的計劃，延後二個月。該法案僅對年收入在45萬美元以上的家庭加稅，限制了他們所得稅的扣除額。

這項協定避免了眼前的財政懸崖，但是預算與舉債上限--目前為16.4兆美元--的問題仍然存在，分析師說。白宮要求財政懸崖協定必須包含調高舉債上限，以避免2011年舉債上限之爭重演。

在2011年初，共和黨與民主黨議員在舉債上限問題上，相互角力，共和黨要求以擴大削減支出，交換調高舉債上限。直到7月31日，一項調高舉債上限並降低未來政府支出的協定終告達成，這項危機才告結束。

Macquarie私人財富公司主管Martin Lakos說，擔憂這種情況重演，將使得市場坐立不安。

「我認為未來市場的問題在於，舉債上限的問題要到2月28日截止期限來到，才可能解決，」他告訴CNBC說。「所以，未來兩個月，市場仍將動盪。」

除非平衡預算的長期改革得以完成，否則美國可能終將付出代價。

當然，壞消息是，周二通過的這項預算協定，與幾周前猶似乎可望達成的調高舉債上限並解決美國長期預算問題的優渥交易(grand bargain)相去甚遠。

部份共和黨議員不願考慮加稅，而部份民主黨議員則堅決反對對失控的健保與社會安全支出加以設限。

由常識判斷，他們應在加稅與削減支出上，各讓一步。但結果卻不然，這顯示另一次的爭辯，將讓我們又來到政府關閉的邊緣，到了2月，評等甚至可能遭到調降。

這意味，未來一二個月，市場之路將會坎坷。