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陶冬一週大事
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發 表 主 題 本週03/02~03/08重要事件與數據 - 歐洲資金流入美國就業迸出 發 佈 日 期 2015-03-09 08:55:28
發 表 人 Ryan 回 應 數 5
瑞信分析師陶冬在其個人部落格中撰文指出，上周最重要兩件大事，就是歐洲宣布QE，以及美國公布就業報告，其中非農就業報告改變了市場軌跡。陶冬發表全文如下：

如料，上週主導市場的兩大事件是歐洲央行啟動QE和美國非農就業數據。前者牽動了資金情緒四天，不過週五非農數據一錘定音，改變了市場軌跡。上週，資金流向在改變。歐洲央行公佈了本周啟動的債券購買計劃，並調高了經濟增長預測。資金競購歐洲國債，一批當地國債利率出現歷史新低，歐元匯率走出2003年以來新低。二月份非農就業數據顯示，美國就業再增295K，遠強過分析員的預料，預示聯儲在六月加息的機會甚高，十年期國債即時上竄13點，全周升22點至2.2%。在歐洲推出QE、日本苦鬥通縮，中國調低增長目標的環境下，美元勢如破竹。美元走強，拖累新興市場股債，石油和大宗商品疲弱，黃金亦不得志，一周下挫47美元／盎司。

上週最重要的經濟事件，當屬歐洲央行推出美式QE。ECB與各國央行以每月600億歐元的速度購債。與美國當年啟動QE不同，目前歐洲整體上財政收支平衡，所以可供購買的債券數量較少，觸發二級市場囤積，將一批歐洲北部國家的國債利率拉到負值，大多數歐洲國債（包括歐豬債）的利率均創下歷史新低。德拉吉的QE尚未出閘，已經為歐洲債市製造出一個牛市。歐債利率進入超低狀態，直接拉低資金成本，利好歐洲股市炒作，利好資金流入歐元區。同時，歐洲經濟復甦漸成氣候，歐洲央行將2015年增長預測上調到1.5%，2016年到1.9%。當然歐洲央行的樂觀情緒是建立在QE對實體經濟奏效的假設之上的，GDP增長未必如此強勁，歐洲增長預測每年初好調但隨後不斷下調幾乎成為近年的常態。歐洲經濟中期仍存在改革不足、內需乏力的痼疾，但是它擺脫了去年的衰退也是事實，這對歐元區吸引區外資金有利。

美國二月份非農就業增加295K，上次見到連續這麼多個月非農增加200K以上，是四位總統之前的事情。失業率下降到5.5%，也是危機之前的水平。時薪增長僅有0.1%，暫時未見太大的工資上漲壓力。儘管極端氣候肆虐、礦業裁員，美國就業市場動力強勁，筆者認為聯儲在六月加息的可能性已經達到90%。的確近月就業市場暫未出現較大的工資上揚，但是這是遲早的事情。在聯儲眼裡，就業直接連著服務業通脹，所以在中期核心通脹判斷上會比較審慎。當然，決策層對經濟和房地產復甦基礎不牢比較擔心，因此不希望政策利率的正常化過快地推高貸款利率，聯儲在加息的速度與力度上必有控制，在言辭上也會盡量安撫市場情緒。不過美國首次加息，已經進入倒計時，聯儲三月會議聲明中摘去“耐心”一詞應該沒有懸念。

本週市場焦點在匯率，尤其是美元與歐元匯率上的此消彼長。數據上在美國，壞天氣應該對本週數據有影響，二月零售數據預料持平而未至於慘淡，消費者信心略降，JOLTS職位空缺可能上升。在歐洲，工業生產估計不錯，尤其意大利估計增達0.3%（環比）；法國和西班牙通脹指數HICP的負值較 ​​上月有改善。在亞太區，日本第四季度GDP數字預期作下方修正。中國的一二月份合併的零售和投資數字估計偏弱，出口較強，CPI數字對通縮判斷有幫助。澳大利亞消費信心放緩，新西蘭央行料不動利率。
發 表 人 八仙果 回 覆 日 期 2015-03-14 02:06:15
回 應 主 題 RE: 本週03/02~03/08重要事件與數據 - 歐洲資金流入美國就業迸出
下週將是美股和台股的大轉折了 , 謝謝今天課程的提醒 ! 波浪來自於時間和空間的計算
發 表 人 小星 回 覆 日 期 2015-03-13 01:55:41
回 應 主 題 RE: 本週03/02~03/08重要事件與數據 - 歐洲資金流入美國就業迸出
美國最快6月將升息 , 9月升息機會高 , 最慢12月升息
發 表 人 vivian 回 覆 日 期 2015-03-10 00:20:57
回 應 主 題 RE: 本週03/02~03/08重要事件與數據 - 歐洲資金流入美國就業迸出
美國2月就業將報喜 聯準會6月升息可能性上升
鉅亨網黃欣 綜合報導　　2015-03-06 18:30　

美國失業情況改善，2 月分就業數字可能持續上升，也可能鼓勵聯準會考慮是否於 6 月展開升息。

《路透社》調查，經濟學家預測 2 月非農就業將增加 24 萬人，雖然略低於 1 月的 25.7 萬人，但將會是連續 12 個月非農就業人數增加逾 20 萬人，是自 1994 年以來最長升段。RBC Capital Markets 經濟學家 Jacob Oubina 認為，就業情況相當健康。
經濟學家並預期，2 月失業率可能下滑 0.1百分點至 5.6%，平均時薪則可能較 1 月上揚 0.2%。聯準會官員對就業及薪資高度關注，以決定是否能展開升息，保護經濟免於過熱。
零售商沃爾瑪 (WMT-US) 2 月宣布今年將支出逾 10 億美對美國境內 40% 員工加薪，其他企業如家飾公司 TJX (TJX-US)、保險商安泰 (AET-US) 等，也都宣布加薪計畫。
自去年 11 月至今年 1 月間所增加的職務已超過 100 萬個，是自 1997 年以來最強勁的 3 個月，而求職人數也降到 2007 年 12 月以來最低。
2 月分的嚴寒天氣對就業情況影響不算太嚴重，摩根大通分析師預估，可能只會減少 1 萬個工作機會。2 月經濟成長可能略為放緩，但主因是天氣因素和短暫的勞資意見不合。
美國勞工部將於美國時間周五 (6日) 上午8:30 公布就業數據，17日至18日則為聯準會會議。經濟學家認為，這次聯準會可能會以移除「耐心地」一詞，來顯示對於 6 月升息的開放態度。
發 表 人 熊熊 回 覆 日 期 2015-03-09 12:40:45
回 應 主 題 RE: 本週03/02~03/08重要事件與數據 - 歐洲資金流入美國就業迸出
本週中國也值得觀察

滬深股盤前─資金面偏空 重磅資料本周出爐

鉅亨網新聞中心　　2015-03-09 08:49　

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上周滬深兩市股指弱勢震盪，周末期間消息面偏向利多，但是資金面卻偏向利空。本周將有重磅資料出爐，兩市股指受此影響或較大。

中新網報導，上週五(6日)A股繼續走低，煤飛色舞行情再現，壓縮大盤下行空間，滬指全天小幅震盪。近期迭創歷史新高的創業板，6日慘重「雪崩式」下挫，股指大跌3%失守2000點關口。





截至6日收盤，滬指報收3241.19點，跌7.29點，跌幅為0.22%，成交3283億元(人民幣，下同)；深成指報收11392.4點，跌173.99點，跌幅為1.50%，成交3249億元。

創業板指暴跌3%，對此有分析認為，導致創業板指大跌的誘因，是近期被市場所忽視的市盈率的重磅利空。當前創業板指動態市盈率高達88倍，已遠遠高於中外股市歷史牛市峰值。雖然今日創業板指開始大幅「滑鐵盧」，但其並不會馬上見頂，中小市值個股仍將是後市行情的主角。

有機構分析指出，新一批IPO凍結資金有可能高達3兆元，同時GDP的主動下調也制約著藍籌股的業績，資金面與業績因素無疑讓權重股難有持續行情。

盤面上，弱市下ST股群魔亂舞，板塊大漲2%高居漲幅榜首。資源股走勢搶眼，煤炭板塊漲1.8%，稀缺資源板塊漲1.6%，有色板塊漲1.47%，其中巢東股份、宏達股份、中國鋁業、明泰鋁業紛紛漲停。

個股跌多漲少，濱江集團、合肥城建、中達股份、東方賓館等50隻個股漲停。東源電器、中航電測、怡亞通、上海普天等跌停。

興業證券認為，維持第1季度牛市初期整固期的判斷，第2季的向上突破的概率更大。預計2月份股指是先抑後揚，3月份可能是先揚後抑，但調整空間有限，不會創2月初的新低。佈局第2季資源股的「奇襲戰」，包括稀土、鋁、鋼鐵、煤炭、石油石化等，看好資源能源領域的整合、並購、淘汰落後產能、標準提升以及需求改善帶來的投資機會。

中證網報導指，在利空資金面方面，「新股抽血機」本周正式駕到，23支新股將發行，凍結資金或超過3兆元。羊年首批新股將密集發行。證監會核准的今年第三批24家新股，除中泰深冷外，23支新股將紮推申購。這些新股擬募215億元，其中藍思科技10日申購，東方證券等10支新股11日申購，北部灣旅遊等11支新股12日申購，浙江鼎力13日申購。分析認爲，本輪新股凍結資金或將超過3兆元，東方證券、藍思科技和暴風科技關注度較高。

消息面方面，有宏觀資料周末期間出爐。前2月外貿進出口總值降2% 2月貿易順差創紀錄。據海關統計，2015年前2個月，中國進出口總值3.79兆元人民幣，比去年同期(下同)下降2%。其中，出口2.26兆元，增長15.3%；進口1.53兆元，下降19.9%；貿易順差7374億元，擴大11.6倍。

值得注意的是，2月經濟資料本周也將新鮮出爐，屆時或將成爲影響股指走勢的重要因素。3月8日公佈進出口資料，3月10日公佈2月CPI、PPI，3月11日公佈2月工業增加值、固定資産投資增速、社會消費品零售總額、M2增速和新增人民幣貸款金額。

此外，公開資料顯示，本周央行公開市場將有1130億元逆回購到期，無正回購、央票到期。多數分析師認爲，節後資金緊，可能和人民幣貶值資金外流有關，再次降准的條件已經成熟。結合兩會期間總理和央行行長的表態，預計3月很有可能再次迎來降准，從而爲兩市帶來利好，成爲兩市的「新風口」。
發 表 人 Ryan 回 覆 日 期 2015-03-09 08:57:39
回 應 主 題 RE: 本週03/02~03/08重要事件與數據 - 歐洲資金流入美國就業迸出
本週焦點焦點在匯率，尤其是美元與歐元匯率上的此消彼長。

本週重要數據：美國非農、ISM、歐元區HICP和PMI、德國工業生產、日本企業調查

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