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發 表 主 題 從美國頁岩油革命，論房地產進入「大空頭」循環 發 佈 日 期 2014-10-30 22:32:15
發 表 人 Mana 回 應 數 7
除了日本之外 , 小心全球房地產

美元走強將造成原物料的下滑 ...

從美國頁岩油革命，論房地產進入「大空頭」循環
鉅亨網新聞中心　(來源：MoneyDJ理財網)　2014-10-30 13:50　
MoneyDJ新聞 2014-10-30 記者 陳瑞哲 報導

近來電視媒體報導，不少買進日本房地產的投資者人因日圓貶值慘遭套牢，但背後原因恐非單純的匯率波動如此簡單，而是美國頁岩油透過全球經濟運行所引發的一連串蝴蝶效應。房地產景氣眼前面臨的可能是長期大空頭風險，現在進場的投資人無疑是飛蛾撲火。

房地產景氣為何會與頁岩油牽扯在一起，中間的關鍵在於房屋建築成本。建材與房價存在裙帶關係，過去十年台灣房價飆漲，除了市場供需、人為炒作之外，原物料價格上漲也是主因之一。

不過，受到美國頁岩油產量爆發式增長的影響，國際原物料價格搖搖欲墜，尤其是鐵礦砂今年更是殺聲隆隆。高盛9月曾指出，原物料商品歷經十年的「超級多頭循環」後，未來將進入新一輪的「空頭循環」，這意味著建築成本將下滑，其跌價效應也將擴及房地產。

看看美國這幾個月新屋銷售狀況，雖然成交量持續上升，但房價就是漲不動、甚至低於去年水平，反映的正是這股空頭趨勢。美國商務部數據顯示，9月份新屋房價中間值報25.9萬美元，較8月低了近一成，較去年同期跌6%。在此狀況下，美國第三季家庭自有住宅率創下1995年有紀錄以來的次低也就不足為奇，因為在空頭市場中租比買划算，有誰會想在這個時候擁有房產呢。

這波房市空頭循環起因油價引起的跌價效應，大陸、台灣乃至全球其它國家恐都難以倖免。彭博社30日報導，在紐約交易所掛牌，號稱全球規模最大的「搜房網」預測，大陸今年房價最多跌一成，且明年還將一直跌下去。
發 表 人 Alpha 回 覆 日 期 2015-02-28 00:58:32
回 應 主 題 RE: 從美國頁岩油革命，論房地產進入「大空頭」循環
1月營建業氣候連5跌 台經院：房價面臨3-5年修正期
鉅亨網記者王莞甯 台北　　2015-02-25 13:35　

台灣經濟研究院今(25)日公布營建業1月營業氣候測驗點為78.81點，不僅較上月下滑6.19點，呈現連續第5個月下跌的態勢，並創去(2014)年5月以來低點，台經院副研究員劉佩真認為，台灣房價今年將會開始鬆動，面臨3-5年的價格修正，但不至於崩盤。
台經院指出，不少廠商在公共工程業務進展遭遇阻力、許多開發案面臨契約修正變更，導致後續工程推進變數增加，也影響工程驗收請款作業，因此，1月營造業景氣持續呈現衰退；而未來半年，營造業景氣恐因政策面執行出現變數、對應工程建設預算款編列與提撥等面臨諸多阻力，而持續呈現下滑態勢。
至於不動產業，因1月房地合一實價課稅的稅制走向尚不明朗，政策持續干擾市場，加上買賣雙方對價格僵持不下，也使不動產業景氣持續衰退。
台經院認為，未來半年儘管財政部後來所公布的房地合一實價課稅政策採輕稅原則，並放寬日出條款，使市場信心獲得激勵，但因法案未經立法院三讀通過尚有變數，加上房市還是面臨許多利空因素，房市景氣需審慎以對。
台經院強調，在房地產業仍面臨供過於求的挑戰下，只有合理定價才能將供應高峰轉化為成交高峰。
發 表 人 Mana 回 覆 日 期 2015-02-26 00:55:05
回 應 主 題 RE: 從美國頁岩油革命，論房地產進入「大空頭」循環
2015房會漲喔 ! 但是是賣出的時機 , 各位別忘了這台灣房市走勢圖
發 表 人 Show 回 覆 日 期 2015-02-15 23:45:57
回 應 主 題 RE: 從美國頁岩油革命，論房地產進入「大空頭」循環
另人驚訝
發 表 人 Jing 回 覆 日 期 2015-02-13 11:22:25
回 應 主 題 RE: 從美國頁岩油革命，論房地產進入「大空頭」循環
房地合一真的很配合 ,這張走勢圖
 
發 表 人 珍妮 回 覆 日 期 2014-11-13 12:58:51
回 應 主 題 RE: 從美國頁岩油革命，論房地產進入「大空頭」循環
感謝 , 終於了解為什麼老師這麼重視"美元指數" , 原來將影響全球原物料價格 , 相對的引響到"建築成本"
發 表 人 Alpha 回 覆 日 期 2014-10-31 22:31:37
回 應 主 題 RE: 從美國頁岩油革命，論房地產進入「大空頭」循環
這就是美元走強 , 原物料價格下跌造成房地產成本下滑最重要的原因
發 表 人 Mana 回 覆 日 期 2014-10-30 22:50:49
回 應 主 題 RE: 從美國頁岩油革命，論房地產進入「大空頭」循環
中國的新聞

美國退出qe會引發中國房價大跌？
鉅亨網新聞中心　(來源：和訊網)　2014-10-30 10:11　

美聯儲退出qe政策乃至加息，的確會對中國民眾帶來心理影響，可能會導致房價短暫出現波幅，但也僅僅是心理影響，對中國房價長期走勢不會造成太大影響。這一觀點值得關注。

美聯儲即將宣布退出近七年的量化寬鬆(qe)政策。除了環球資本市場可能受到影響外，不少專家、學者更憂心忡忡，以為美聯儲退出qe政策之后，游資將大量撤離中國，會導致中國的房價大跌，甚至引發中國樓市崩盤。

筆者認為這種看法雖然駭人聽聞，但卻是完全站不住腳的，當中的原因如下。
其一，境外熱錢並沒有直接流向樓市，因此即使熱錢流走，對樓市影響也不大。
如果單純看表面上的相關數據，確實每逢熱錢來襲，中國樓價大多會出現上漲的趨勢，看起來熱錢的確會炒起房價。

但是，如果深究細節，會發現熱錢並沒有直接流入樓市。熱錢的特征是來也快，去也快，游資涌入一個國家或地區往往鐘情於炒股、炒匯價，但不會直接參與樓房的買賣，避免影響熱錢快速侵入、快速抽離的速度。

這也是為何美國過去推出qe1、qe2之后，美國房地產市場仍舊一直處於低迷狀態，毫無起色的原因，這些資金根本不愿意在樓市上過多停留。

直到美聯儲不得不推出為購買美國房地產貸款樓按債券的qe3之后，美國的樓市才因這個“私人客製”的qe3才略見起色。
因此，美國退出qe政策之后，到底有多少熱錢會從中國樓市上撤走，實在不應過於高估。

其實，中國的樓市向來受供求關係以及中央政府的政策所主導，說白了，那就是過去這么多年中國房價的升跌主要是由中國人自己的錢說了算，並不關國際熱錢什么事。

其二，美國即便收緊貨幣政策，對中國房價也影響不大。
美國退出qe政策，並不意味很快就要收緊貨幣政策，即使美國未來要加息，也基本很難沖擊美國的房價，更別說影響中國的房價了。

所謂數據會說話。在過去20年，美聯儲分別在1994年、1999年和2004年進行了三次加息，美聯儲這三次加息，美國房價不跌反升。美國的房價從1994年開始一直漲到2006年，上漲時間高達13年，漲幅約110%，每年漲幅為8%左右。
美聯儲加息，美國自己的房價都沒有跌。

而且，美聯儲加息的那三個年頭，就連實施聯系匯率，跟隨美聯儲加息的香港，房價也不跌反升。
所以，美聯儲加息，對美國本土的房價都影響不大，如何能實質影響中國的房價呢？

其三，觀察房價的走勢需要以年作為單位。
即使美國退出qe政策，真的刺激中國房價出現短暫的波幅，也不意味中國的樓市從此就出現下跌的趨勢。
觀察樓市和觀察股市不同，股市是宏觀經濟的領先指標，樓市則是宏觀經濟的滯后指標，這意味當宏觀經濟還沒有變化的時候，股市指數已經提前反應，但宏觀經濟持續上漲或衰弱一年以上，房價才會緩緩上升或下跌。
所以，房地產雖然與股市的走勢有相關性，但有時間上的落差。不能因為房地產市場三兩個月的數據變好或變差，就以為房地產市場前景出現改變。
由於房地產市場一個循環周期長達數年，觀察房地產盛衰的時間長度起碼要以年為單位，才能確知房地產盛衰的大方向。
簡而言之，美聯儲退出qe政策乃至加息，的確會對中國民眾帶來心理影響，可能會導致房價短暫出現波幅，但也僅僅是心理影響，對中國房價長期走勢不會造成太大影響。
何況，中國房地產市場作為經濟向前發展的支援之一，不但涉及到相關近七十個行業的發展，也關係到大批民眾的就業問題。
假如中國樓市有出現崩盤的風險，中央政府必然及時推出救市政策，挽樓市於既倒。
本文作者梁海明是香港財經評論員、盤古智庫研究員
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