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發 表 主 題
本週6/16-6/20 陶冬：聯儲聲明尋先機美國選舉現變數
發 佈 日 期
2014-06-16 09:37:16
發 表 人
回 應 數
2
鉅亨網新聞中心 2014-06-15 13:00
知名財經專家陶冬在部落格指出，全球股勢本周喘息回調，資金轉為審慎的態度。陶冬預期，美國貨幣政策可能會趨向激進的言詞，開始強調加速經濟復甦，而美國的國會選舉出現的變數，也是值得觀察的重點。以下是陶冬全文：
在持續數週迭創新高之後，全球股市喘息回調，風險指數VIX從超低位反彈，資金情緒趨向審慎。除了世界盃外，上週兩大發展牽動著交易員的注意力：1）伊拉克局勢迅速惡化，該國陷入內戰深淵，石油價格跳升；2）英格蘭銀行行長卡尼首次明確表示加息日近，英鎊升值，資金擔憂過去五年的流動性盛宴接近尾聲。明顯可以感受到最近基金和零售投資者在增加現金持有量，讓風險資產回調。相對於股市，債市投資者似乎對地緣政治風險和央行政策風險的擔心低一點，美國和德國國債與上週持平，資金情緒大致平穩。受上週歐洲央行推出積極寬鬆政策影響歐元匯率偏弱，黃金則在避險偏好下高歌猛進。
聯儲公開市場委員會將於6月17-18日開會，會後聲明比會上政策決定更重要。聯儲再次減少購債額度100億美元幾乎沒有懸念，除此之外相信也不會有其他政策出台。不過這次會議的重要之處在於自從上次（4月）例會之後，美國經濟數據出現明顯改善，就業增加也好過預期。筆者認為美國貨幣當局的言辭可能略微轉向鷹派，開始強調經濟復甦加速。儘管這不代表聯儲的政策在短期內出現改變，但是市場對聯儲加快退市步伐的猜測可能重新升溫。這個在股市債市均處高位的今天，可能構成市場衝擊。筆者依然認為，聯儲第一次加息時機大約在明年年中，之後的加息速度比較溫和（除非通脹突升），不過重要的不是何時耶倫加息，而是何時市場開始強烈預期耶倫加息。
美國眾議院多數黨領袖坎托（Eric Cantor）在弗吉尼亞洲初選中被名不見經傳的茶黨對手擊敗，這是美國歷史上僅僅的第二次國會多數黨領袖在初選中被擊敗，上次出現這種情況還是在18世紀。坎託在弗吉尼亞選區經營二十餘年，選舉經費超過對手20倍，還是上次兩黨合作通過預算案的功臣，居然遭到慘敗，唯一解釋是共和黨選民對溫和建制派人物說不。此役對共和黨溫和派衝擊巨大，表明他們的思想立場與黨內思潮相脫離，估計幾位共和黨大佬都會因此不敢出頭角逐下一任總統。共和黨總統候選人很可能由一位思想較偏激的人士擔綱，將溫和親共和黨的選票推向民主黨。民主黨的總統候選人應該就是下一任美國總統。美國選舉往往有黑馬勝出（包括2008年的奧巴馬），不過如果今天必須預測，筆者會提名一位姓克的女性入主白宮。
本週焦點：聯儲例會後的聲明和記者會，著眼點是決策層就經濟前景在言辭上的微妙變化，會否引起市場對加息時間上的調整。在美國，五月工業生產增幅料有大幅改善，通貨膨脹稍有上揚，新屋開工小有回落。在歐洲，五月份HICP預計0.5%。英國央行上次例會的會議紀要會被分析員仔細研究，試圖找到加息的路線圖。英國通貨膨脹較上月稍微回落。瑞士國家銀行應該不會因為歐洲央行降息而改變其利率政策。亞太區無重大數據，紐西蘭第一季GDP增長預計為1.1%。
發 表 人
小齊
回 覆 日 期
2014-06-17 00:25:12
回 應 主 題
RE: 本週6/16-6/20 陶冬：聯儲聲明尋先機美國選舉現變數
13號星期五可怕嗎？股市專家：本週五「三巫日」才可怕
鉅亨網編譯何昆霖 綜合外電 2014-06-16 21:44
《TIME》報導，上周13號星期五股市上揚，是個好日子，但請留意本周五－這是歷史上俗稱三巫日的禮拜五，這才是市場可能真正大幅波動的日子。
冷靜，深呼吸－標普500指數上週連續三個交易日下跌，而13號星期五原本應該是今年最可怕的日子。
然而股市表現往往不照人們直覺預期走。很不巧，13號星期五是投資股市的好日子。自1950年以來，13號星期五平均報酬率為0.88%，比所有交易日平均報酬率0.34%高兩倍以上。S&P Capital IQ 美國市場投資策略主任Sam Stovall 表示，每個13號星期五的上漲頻率比其他日子要來的高－換個說法就是，標普500有很大的機會在13號星期五上漲，機率56%，高出其他日子平均之52%。
當然，這並不代表上週五股市表現一定會符合平均值，也不代表上述平均值未來還能維持下去。根據股市交易員年鑑網站主編 Jeffery Hirsch 表示，只有一件事是肯定的：「13號星期五被錯誤地跟市場大跌聯想在一起。」
事實上，股市近代史上只有一個非常糟糕的13號星期五。那天是1989年10月13日，俗稱1989年「迷你崩盤」的日子。當日標普500指數市值減少大約6.1%，而道瓊工業指數下跌大約190點，換算成跌幅高達6.9%，原因是垃圾債市場危機，引發了這場股災。
相反的，俗稱「三巫日」的本週五才是可能嚇壞投資人的日子。那天股票選擇權、指數期貨與指數選擇權合約全部同時到期。三巫日1年出現4次，投資人必須在每年3月、6月、9月與12月的第三個禮拜五作出投資決定，看是要轉倉－賣出留倉部位買入遠期合約，或是完全放棄該投資部位，結果導致這4個交易日波動率大幅上揚，特別是收盤前1小時。
更糟的是，股市在過去24年中，有21年在6月三巫日後一週下跌。Hirsch 表示：「三巫日後一週才真正可怕。」
發 表 人
洋芋片
回 覆 日 期
2014-06-16 10:53:32
回 應 主 題
RE: 本週6/16-6/20 陶冬：聯儲聲明尋先機美國選舉現變數
本週將聚焦於FOMC會議, 是否會對現行寬鬆政策調整。
本週重要數據美工業生產月曾率、新屋開工數、歐元調和物價指數HICP、核心消費者物價指數CPI，值得投資人持續留意。
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