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發表主題	索羅斯前顧問DeMark：美股最快本週就可能重挫11%	發佈日期	2014-05-05 23:22:30
發表人	奇異果	回應數	17
今天豆大的標題　．．鉅亨網新聞中心　(來源：精實新聞)　2014-05-05 08:04:08　精實新聞 2014-05-05 記者郭妍希報導曾在去(2013)年6月底準確預測上證參考指數觸底反彈、並為億萬富翁喬治索羅斯(George Soros)提供過顧問服務的技術線型大師暨Market Studies LLC創辦人Tom DeMark警告，假如某些技術線型的條件獲得滿足，那麼美股最快會在未來一週就可能重挫11%。彭博社2日報導，DeMark在接受專訪時指出，標準普爾五百指數若有一兩次收在1,891點之上、但盤中卻又未曾拉回至1,884點，這就代表該指數已經觸頂。另外，道瓊工業平均指數倘若有一天收在16,581點之上、盤中高點又超過16,661點，那麼該指數接下來就會開始走軟。 DeMark曾在2月5日接受CNBC專訪時警告，美國股市已觸及「轉折點(inflection point)」，相當類似1929年市場大崩盤前的時期，預估標準普爾五百指數恐怕會下探1,100點，約較1月15日的歷史收盤高點(1,848.38點)重挫40%。DeMark當時說，假若美股2月5日收低、2月6日再開低走低，那麼美股可能很快就會崩跌。不過，標準普爾五百指數在在接下來兩個月卻勁揚了8%。對此，DeMark 2日表示，2月份的預測之所以失準，主要是因為標準普爾五百指數當時並未滿足他所設定的條件。 DeMark的預測準度時好時壞。他曾在2011年9月預估標準普爾五百指數會在1,076點止跌，而指數的確在2011年10月於1,074.77點觸底。另外，DeMark分別在2012年12月(註：當月4日公開喊出上證指數在跌破1,960點之後賣壓已經竭盡)、2013年6月成功地抓到上證的波段轉折低點。不過，事後證明他2013年3月19日的預測(預期上證將在未來6個月反彈48%)、2013年9月16日的估計(預期上證當週修正後將繼續走高、且高點遠高於他在6月時喊出的2,323點)過於樂觀。

發表人	叮咚	回覆日期	2014-05-06 22:58:47
回應主題	RE: 索羅斯前顧問DeMark：美股最快本週就可能重挫11%
還是看這個吧 ! 3月記者會讓道瓊大跌逾百點葉倫本周將再回答問題全球矚目鉅亨網編譯郭照青　　2014-05-06 00:02:48　最具權勢之一的女性Fed官員，本周將再度成為華爾街目光的焦點。聯準會(Fed)主席葉倫將於周三前往國會，針對美國經濟健康情況，回答國會議員的問題。隨著財報季進入尾聲，且本周少有經濟數據公布，葉倫的聽證會可能是影響市場的主要因素。近些日子，美國股市來到了記錄高點。道瓊指數上周創下歷史新高，目前，道瓊與S&P 500指數均接近新高點。葉倫的談話內容，可能類似Fed上周發布的政策聲明。在該聲明中，Fed進一步削減購債計劃100億美元。但是葉倫的即席談話，曾經撼動了市場。在3月Fed政策會議後的記者會上，葉倫的談話便讓道瓊指數重挫逾100點。當國會議員向這位央行總裁連番提問時，投資人便可能從中找尋線索，研判Fed計劃於何時停止這項振興措施，即所謂的量化寬鬆(QE)。葉倫非常有可能會被問到，對4月失業率大幅下降有何看法？是經濟真的反轉？抑或只是短暫的亮麗？

發表人	叮咚	回覆日期	2014-05-06 22:38:09
回應主題	RE: 索羅斯前顧問DeMark：美股最快本週就可能重挫11%
美股...有問題〈分析〉短債殖利率持續徘徊低檔！美股剉咧等鉅亨網編譯陳育忠綜合外電　　2014-05-06 21:10:30　美國10年期公債殖利率已成為股市反映指標，因其徘徊於今(2014)年底部範圍。同一時間，一直緊貼平盤的殖利率曲線意味著較短天期證券正愈來愈接近於較長期利率的水準，而這通常對股市是個不良訊號。 T3Live.com的Scott Redler表示：「我認為債市是個正令市場感到困惑的領域且阻止他們把更多的錢投入股市。殖利率正令股民感到一些膽怯或懷疑。」股債雙市周一(5日)走勢一開始持續著上周五(2日)的股市走疲與殖利率下跌表現。此趨勢上周更走到高檔，因美國第1季國內生產毛額(GDP)來至接近於零水準，加上表面上強勁的上(4)月就業報告令債券交易員感到擔憂。即便新增就業人數激升28.8萬人，時薪毫無增加且參與率大降仍被視為經濟疲弱跡象。然而，周一公布的上月ISM製造業數據扭轉了情勢，因其創下了半年來最佳表現。10年期殖利率觸及2.57%，更在數據後重新回升至關鍵的2.60%水位。貝萊德(BlackRock Inc.)(BLK-US)首席固定收益投資策略師Jeffrey Rosenberg表示：「人人都有著同樣問題 - 美債殖利率為何如此低？答案真的很簡單 - 因每個人認為他們將走升至如此高水位。我認為在一天結束後，此解釋正試著合理化1個走勢...最簡單的就是部位問題。這真的無法透過基本面解釋。」 Rosenberg亦預期殖利率將自目前水位走高，但利率最大增幅表現將由曲線前端領導。這是個圍繞於Fed政策的轉折點跟預期，且對我們今(2014)年前景重要的是，這是個轉折年。他預估10年期殖利率將在年底前來至3.25-3.50%左右水準。10年期殖利率今年以3%水準開年，許多基金經理人做空，預期今年利率將走高，但殖利率自去(2013)年12月31日起走低，周一更位於今年低點。 Rosenberg接著表示：「若債市真的暗示他們一般所暗示的，那麼市場價格就產生斷裂了。廣大市場憂慮的並非10年期殖利率，而是標普500指數水位。若前者正確，後者便是錯。」債市到時會以暴跌或成長放緩體現自身價格。「我不認為它是...我認為它是個體現部位越位時的首季成長匯集。」 DoubleLine創辦人Jeff Gundlach周一向《CNBC》的Scott Wapner說道，他認為10年期殖利率回跌至歷史低點的機率以增加至約30%水準，因其空方部位很大。 10年期殖利率在前(2012)年7月時觸及1.39%，Gundlach在當時則稱機率只有10%，但他現在擔心市場是否朝殖利率走低而有大動作，那些空方部位將引起龐大壓力，將殖利率壓得更低。交易員已為長期殖利率近期走低之走勢做出許多解釋。烏克蘭緊張情勢是個因素，加上許多關於退休基金的談論鎖定了股市漲幅且把收益移往債市。野村(Nomura Holdings Inc.)(8604-JP)利率策略部門負責人George Goncalves則稱對於退休基金的討論沒有什麼新鮮題材，而那也不能解釋債市內的活動，但他指出，退休金福利保障公司(退休金保障公司(Pension Benefit Guaranty Corp.)的保險金計算方式改變結果可能令資金移往債市。但Goncalves也同意市場內另個大因素與部位跟債市內的大空方部位有關。 Richard Bernstein Capital Management執行長Richard Bernstein表示，若債市走勢受地緣政治因素影響，美元將會走高。 Bernstein並說：「我認為正在發生的是成長步伐竟然慢於預期。沒有通膨發生，我也認為人人都已開始覺得殖利率曲線長端是個好位置。」 Bernstein也表示，即便擔心獲利成長表現，他仍看多股市。他最後說，走勢日漸扁平的殖利率曲線不一定對股市不好，但當前走勢令市場感到憂慮。「那是市場目前並未有所表現的原因之一。」

發表人	叮咚	回覆日期	2014-05-06 22:37:12
回應主題	RE: 索羅斯前顧問DeMark：美股最快本週就可能重挫11%
專家：放空部位龐大美10年債殖利率重返歷史谷底機率升鉅亨網編譯張正芊綜合外電　　2014-05-06 21:51:46　基金公司 DoubleLine 經理人 Jeff Gundlach 週一 (5 日) 預言，美國 10 年期公債殖利率將持續下滑，且跌回 2012 年空前低點水準 1.39% 的可能性升高，原因是公債市場充斥看空部位。 373 基金公司 DoubleLine 經理人 Jeff Gundlach 週一 (5 日) 預言，美國 10 年期公債殖利率將持續下滑，且跌回 2012 年空前低點水準 1.39% 的可能性升高，原因是公債市場充斥看空部位。身為 DoubleLine 完全報酬債券基金 (DoubleLine Total Return Bond Fund) 共同經理人的 Gundlach 對《CNBC》表示，美國 10 年期公債殖利率很可能會跌到 2.5% 以下，且翻落至 2012 年谷底水準的機率已由之前的 10% 上升至 30%。 Gundlach 認為，若美國經濟不至於太過疲軟，或全球經濟不會帶來太多困難，則美國 10 年前公債殖利率有可能會降至 2.47%-2.5% 的區間。他說，現在距離這個區間並不遙遠，而要達到上述水準，需要某程度的市場心態轉變或是發生某個總經事件，讓投資人真正想要逃往避險資產。美國 10 年期公債殖利率週一降至 2.57% 的低點，創今年 1 月以來新低。Gundlach 表示，或許中國經濟成長真正嚴重減緩，或是烏克蘭緊張局勢升溫，或是美國第一季經濟成長率幾乎為零，才會引發債市投資人態度轉變或通貨緊縮憂慮升起。 Gundlach 指出，美國公債市場目前有個大問題，就是有大量的空頭配置。他預估，若 10 年期債殖利率跌到 2.5% 以下後還有投資人需求，則將會是市場趨勢重大轉向，屆時美債價格將飆漲，因為過去這段時間囤積了大量放空部位。

發表人	米勒	回覆日期	2014-05-06 12:46:29
回應主題	RE: 索羅斯前顧問DeMark：美股最快本週就可能重挫11%
注意就好 , 基金最後一批我也想便宜一點 .

發表人	小賽	回覆日期	2014-05-06 10:38:34
回應主題	RE: 索羅斯前顧問DeMark：美股最快本週就可能重挫11%
觀注三大央行及耶倫小姐談話《美債》經濟增溫、葉倫將作證債券價跌、成交急凍鉅亨網新聞中心　(來源：精實新聞)　2014-05-06 08:32:00　精實新聞 2014-05-06 記者郭妍希報導中國大陸製造業數據令人失望、加上俄烏危機疑慮原本推升了債券價格，但美國服務業景氣升溫卻讓債券價格再度回跌。 Bloomberg Bond Trader報價顯示，紐約債市5月5日尾盤時，美國10年期公債殖利率上漲2個基點至2.61%，盤中最低一度下跌至2.57%、平2月3日以來盤中新低(為去年11月1日以來最低點)；30年期公債殖利率上漲4個基點至3.41%。債券價格與殖利率呈現反向走勢。美國供應管理協會(ISM)5日公佈，4月份非製造業採購經理人指數(PMI)月增2.1點至55.2點，創6個月新高。據MarketWatch調查，經濟學家預估值為54.2點。連同4月在內，非製造業PMI已連續51個月高於景氣榮枯點50。服務業佔美國近90%的經濟活動。美國經濟近來出現增溫跡象。勞工部才剛於上週五(5月2日)公佈，經過季節性因素調整後，2014年4月非農業就業人數較前月跳增28.8萬人、創2012年1月以來的最大增幅，同時還遠高於市場平均預期的增加21.5萬人，主要受到企業服務、零售、餐飲以及建築業等就業增長的帶動。另外，4月失業率則下降至6.3%、創2008年9月以來新低，經濟學家原先預期為6.6%。美國5年期、30年期公債殖利率利差在上週五尾盤縮減至1.7個百分點；盤中最小一度達1.68個基點，創2009年9月30日以來新低。這主要是因為人們將聯準會(FED)可能升息的預估時間點往前拉的關係。上述利差在今(5)日微幅擴大至1.73個百分點。根據芝加哥商品交易所集團(CME Group Inc.)的期貨交易狀況，投資人上週五預估FED在明(2015)年6月升息的機率約為50%，高於前一個交易日預估的47%。 10年期公債已來到比平均值還要便宜的水位。彭博社報導，10年期公債溢價率(10-year term premium，衡量市場對利率、成長與通膨預期的指標)來到0.52%，高於過去一年來的平均值0.32%。該指數呈現負值代表投資人願意接受低於公平價值的殖利率，而對通膨低緩的已開發市場經濟體而言，正常值應介於0.50-0.75%之間。債市成交量今日大幅萎縮。美債最大同業經紀商ICAP Plc統計，美國債市5日成交額由上週五的6,057億美元(創去年5月31日以來新高、當時債券價格因為經濟轉佳可能促使聯準會縮減買債規模而大跌)驟減66%至2,080億美元，創4月21日以來新低。聯準會(FED)主席葉倫(Janet Yellen)預計要在5月7日前往國會作證。聯邦公開市場操作委員會(FOMC)4月30日結束為期兩日的貨幣政策會議後，一如預期將每個月買債規模縮減100億美元，並宣稱經濟走出寒冬趨緩困境。

發表人	依依	回覆日期	2014-05-06 00:04:20
回應主題	RE: 索羅斯前顧問DeMark：美股最快本週就可能重挫11%
可能嗎 ?

發表人	奇異果	回覆日期	2014-05-05 23:30:43
回應主題	RE: 索羅斯前顧問DeMark：美股最快本週就可能重挫11%
怎麼新聞．美元該走強美元已經走到了懸崖的邊緣且即將墜落鉅亨網新聞中心　(來源：和訊網)　2014-05-05 12:32:25　經常關注宏觀經濟或從事各種金融投資的朋友可能會注意到，一年多以來，歐美各大投行一直在發文宣揚美元指數將會如何走強，特別是今年以年，投行們發文支援美元的頻率不同尋常的高。很遺憾，在頂級投行陣容的聲援下，美元指數不強反弱，走得磕磕碰碰。接下來美元果真會反轉走強，還是進一步走弱呢，我的觀點是美元已經走到了懸崖的邊緣，即將墜落。投行們支援的理由無非是美國經濟將會持續復甦，好於歐洲，且美國已在退出qe，而歐元區則會在通縮壓力之下進一步放寬貨幣政策，兩相對比美元指數自然應該走強。我們知道做一個推理，如果論據錯誤則結論很可能完全相反，投行們支援美元的論據恰恰是錯誤的。匯率變動取決於哪些因素呢？影響匯率變動因素雖然不少，包括貨幣供給、社會有效商品供給、經常帳以及利率等等，但卻有明顯的主次之分。在多個主要影響因素中，如果有一個因素變化幅度劇烈，而其他變化相對溫和，那么該因素就會成為主導因素。貨幣供給（通俗地說就是印鈔規模）就是這樣的因素，首先，貨幣供給始終是一個主要的變量，其次，由於近幾年各大央行競相印鈔放水，貨幣供給已經是變化幅度最劇烈的因素，遠遠超出其他因素。舉個例子，目前歐元美元的均衡匯率假設在1：1.4，五年后歐元貨幣總量增長了一倍，而美元貨幣總量增長了三倍，由於美元和歐元均為世界儲備貨幣和國際貿易結算貨幣，假設世界范圍內使用這兩種貨幣的比例保持穩定的話，並且之后歐元和美元的貨幣總量均不再增長，商品供給、經常帳等其他條件也未出現根本性趨勢變化，那么穩定后歐元美元的均衡匯率應在1：2.8左右。現在我們來看看現實中哪個央行更會印鈔，鑒於歐元美元匯率是美元指數的主導權重，我們主要分析美聯儲和歐洲央行。金融危機前的2008年6月份，美聯儲資產負債表的規模為0.927萬億美元（央行資產負債表規模對應著相應的基礎貨幣規模，央行的資本金可忽略不計），歐洲央行的規模則為1.441萬億歐元，美聯儲經過數輪的瘋狂印鈔（qe），到2012年末時，資產規模跳漲為2.966萬億美元，而歐洲央行經過危機救助和兩輪對銀行的長期再融資（ltro），規模也擴張到3.01萬億歐元，該階段兩央行的印鈔速度雖差別很大，但仍是同向的，而2013年以來則是轉折點，由於歐洲銀行業歸還ltro款項，到今年四月，歐洲央行的資產規模又從2012年末的3.01萬億歐元下降到上個月末的2.17萬億歐元，而美聯儲則由2012年末的2.966萬億美元，進一步大漲到上個月末的4.296萬億美元。也就是說危機爆發六年后，美聯儲資產規模是之前的4.6倍（4.296/0.927），而歐洲央行則僅是之前的1.5倍（2.17/1.441）。哪個央行更會印鈔一目了然。央行的印鈔決策，其背后實質是由經濟體的內在模式、內在問題所推動的。現在有兩個重要問題需要我們弄清楚：一、歐洲央行的基礎貨幣可以收縮，那么美聯儲今後是否也一樣可以收縮呢？二、美聯儲印鈔比歐洲央行快這么多，為什么還未體現在匯率上呢？第一個問題，歐洲央行擴張基礎貨幣是通過印鈔借給銀行業使用，讓它度過流動性收縮的危機，而銀行是可以盈利的企業，因此它可以用利潤償還借款，償還的時候即是基礎貨幣收縮的時候。而美聯儲印鈔一半是借給政府使用，一半主要是間接借給消費者使用（房產抵押支援證券），這些借出去的印鈔是不能也無法實質性收回的，一收縮經濟就完蛋，原因在於美國是典型的透支型經濟模式，其直觀表現就是持續巨額的經常帳赤字（主要是貿易逆差），通俗地說就是整個國家始終都在借錢消費，最後開通印鈔機來支付債務。因此，用印鈔機來支撐消費，支撐經濟可以說是最後的稻草。而歐元區的經常帳在歐元創立以來基本上是均衡的，而且這幾年經歷了結構性改革的陣痛以后，經常帳甚至有了大額的盈余，經濟變得更具可持續性。一句話形容：歐元區用勞動自給自足還有盈余，而美國則繼續在印鈔機提供鈔票透支消費的偽復甦模式中麻醉自己，進一步喪失結構性改革（改變透支消費模式）的時機，兩者的天壤之別正源於此。這兩者內在結構的差異，才是逼迫央行怎么印鈔，印多少鈔票的決定性因素。第二個問題，從央行投放基礎貨幣到最後變成貨幣總量有一個緩慢的存款派生過程，由於美國和歐洲的法定存款準備金率均很低，最後派生的貨幣總量都在基礎貨幣的十倍以上，目前美元印鈔從基礎貨幣投放到貨幣總量的膨脹過程還只是初步（這從存放在美聯儲的商業銀行大規模超額準備金中可以看出來），其對匯率的影響將是逐步發展的。對於歐洲央行放寬貨幣政策的預期，非當事者的國外投行們似乎比如歐洲央行的當事者更為著急，用各種輿論施壓，最大的理由就是通縮了。首先西方經典教科書中關於通縮和通脹的理論根本就是錯誤的，蒙蔽了幾代人，其次，整體上歐元區經濟體遠比美國經濟更為健康，不像美國那么需要印鈔的毒品來刺激。毒品刺激只能帶來短暫快感，留下的卻是滿地雞毛，它除了進一步加深結構性問題，更是社會不公的最大根源。當然，歐洲央行也會在外界的施壓下，再適當印些鈔票，但這種經濟體本身並不太需要的刺激，與美國要靠印鈔機生存的經濟體相比，被動印鈔的規模不可同日而語。歐央行被迫象征性的再印些鈔票，而美元前期大量的印鈔，幾何級數的派生過程還只是開始，期待對前者“預期”來推動美元走強，無異於畫餅充饑。上面分析的是美元歐元，由於經濟體的內在問題決定了各自的印鈔政策，再由印鈔規模主導了的匯率大勢，而市場的投機因素則只會影響匯率的短期波動。我們再來看看目前美元指數具體的走勢。這是美元指數從2011年3月至今的周k線圖：從整張圖看，美元指數從2011年9月開始反彈到現在的走勢構筑了一個巨大的圓弧頂，我們再將2012年2月回撤的第一個低點和之后歷次下跌的主要低點連線可以連成一條近似的直線（頸線），美元測試到頸線位置而不破位的次數之多非常罕見，尤其是近幾次美元指數一跌到頸線附近，美聯儲官員及有影響力的投行就會發表利好美元的言論，維護美元用心良苦。從2013年3月末到9月份，美指走勢又構筑了一個最主要的“擴張三角形”頂部，隨后從13年10月底開始的反彈又構筑了一個堅實的“雙頂”，之后的反彈一波比一波弱。最近的一波反彈從今年4月11日開始，相當疲弱。從技術上講，時間跨度長達兩年多構筑的一個大頂，再加上中間如此之多的下探測試卻沒有破位的頸線，如果破位，跌幅將會非常大。那么我們再分析一下，通過口頭干預支援，對於匯率究竟有什么的影響，客觀講會有短期影響，時間影響跨度可以達到月度量級，但很遺憾，它沒有辦法改變大勢。如果美元歐元印鈔規模懸殊，雖然通過口頭干預導致了不少投機者做多美元，做空歐元，但現實是可以賣的美元供應越來越多，而可以賣的歐元增加卻不多，既然是投機，做多的美元最終總要賣出平倉，做空的歐元總要買回平倉。在口頭干預支撐下，現在潛在的可賣力量會逐步在頸線位上方蓄積，相當於形成一個堰塞湖，蓄積時間越長，勢能就會越大，直到最後頸線支撐不住破位下瀉。目前美指頸線的關鍵位置在79左右。近期，利好訊息對美元指數起支撐作用的時效性越來越短，周五（5月2日），在美國公布了遠遠好於市場預期的就業數據（非農就業人數增加28.8萬人，失業率下降到6.3%），美元指數僅在數據刺激下短暫走強了15分鐘，之后僅用兩個小時就跌回漲前的起點，如此強心針的利好訊息對美元的支撐時間如此之短，可以明顯感受到美元破位跌落的時間已經近在眼前了。如果明天美元墜落拉開帷幕，請不要感到驚訝，您準備好降落傘了嗎？

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