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發 表 主 題
〈分析〉投資人快逃！美股牛轉熊 股市暴跌的7個跡象已浮現
發 佈 日 期
2014-03-12 00:30:27
發 表 人
叮咚
回 應 數
5
這個新聞該重視嗎 ？
〈分析〉投資人快逃！美股牛轉熊 股市暴跌的7個跡象已浮現
鉅亨網陳律安 綜合外電 2014-03-10 20:55:19
美股真的可以繼續走升嗎？當然可以，不過問題在於，美股漲得越高，則漲勢就更危險。通常在牛市的尾聲，市場會與現實脫勾，彷彿變個外星生物。
記住 2014 年 3月 4 日，這天將是這次剛過五年生日牛市告終的起點。
3 月 4 日這天，美股因為俄國軍隊撤軍而上揚227點。如此新聞點燃美股，證明了美股正式進入瘋狂階段─不用什麼消息就可以上揚。
問題在於，美股真的可以繼續走升嗎？當然可以，不過問題在於，美股漲得越高，則漲勢就更危險。通常在牛市的尾聲，市場會與現實脫勾，彷彿變個外星生物。
以下是《MarketWatch》專欄作家 Michael Sincere 點出的 7 個警告跡象。
1.散戶將資金移入股票共同基金
深怕錯過美股第6年漲勢的跡象，讓市場顯現了狂熱跡象。雖然狂熱不比 1999 年，但是一時間敲鑼打鼓好不熱鬧的景象，正如同每次熊市開始前那般。
2.投資人情資讓人擔憂
一為人關注的調查顯示，看空者大幅度降低(低於 20%)，這是 1987 年崩跌前算起最低的比例了。
3.市場情緒悲觀
VIX 恐慌指數顯現投資人相當自滿。很顯然的，投資人相信聯準會或是其基金經理人會保護其資產並避免最壞的情況發生。
4.忽略基本面
市場過高的本益比被忽略，以及一些其他的經濟讀數，比方說 GDP 以及 ISM 指數。此外，只要基本面難看，就通通怪給酷寒的天氣就是了。
5.股市 2008 年的崩跌被遺忘
投資人或許忘了，但市場自己可沒忘。那些無法從歷史學到教訓的，將再度學到痛苦教訓。
6.Nasdaq指數走高
將 Nasdaq 指數三年走勢圖攤開，會發現它在 3 月 4 日達到 4351 的高點。又到了市場瘋狂的那幾年了。
7.恐懼及貪婪攫取市場情緒
當市場接近轉捩點時，投資人常傾向買任何會移動的標的，這樣的舉措會造成買賣恐慌。
既然市場已經面臨轉折點，投資人現在究竟該怎麼做才好？其實，現在的股市，是人們只看到自己想相信的。股市漲了這麼久，人們早就忘了刀在喉頭的恐懼，但事實是，買進的狂熱很快會被拋售的恐懼取代，而且根本沒有人知道這件事什麼時候會發生？(接下頁)
截至目前為止，新興市場問題很大，此外還有烏克蘭問題要面對。然而，許多主要投顧執行長更希望投資人買進新興市場，因為其估值便宜。這裡必須要澄清的，這些受良好教育的「業務」在亂吹─新興市場會復甦沒錯，但不是在最近。敦促人們現在買進，吃相有點難看。
如果我們現在真的在所謂的牛市小狂熱階段，那麼市場將因為謠言、希望、貪婪繼續走升。坐在場邊等待美股完成觸頂的漲勢，需要非常強的紀律。而想要攫取那最後 5% 的漲勢，更是難上加難，也因此多數投資人常以失敗坐收。
因此，準備好面對更大的波動性。
當然，當多數人都在股市中賺錢時，這種滋味真的很難受。然而，許多人都認為美股將再漲個 30% 左右，但有很大的機率是今年美股將走得顛簸。美股的確處在狂熱階段，但隨著每周過去，崩跌的炸彈在旁滴答滴答的響著。
這種故事說多了，沒有人會掉淚的，因結果通常都指向同一個─無論你發出多少警告，人們就是不見棺材不掉淚。
發 表 人
Jasper
回 覆 日 期
2014-03-18 03:08:21
回 應 主 題
RE: 〈分析〉投資人快逃！美股牛轉熊 股市暴跌的7個跡象已浮現
@巴菲特指標也可以作為一個參考，但小弟還是認同上課的論點，不過如果巴菲特指標未來若來到高點，也值得注意，做為參考的依據。
新聞標題：現在是美股進場時機嗎？巴菲特指標：目前市值被高估
鉅亨網劉祥航 綜合外電 2014-03-17 20:45:04
美股無論是道瓊 (Dow Jones Industrial Average) 或 S&P 500，目前都是處於歷史新高下方的高點，許多投資人不免懷疑，目前是不是可以進場的時機。《USA Today》報導，如果用著名的「巴菲特(Warren Buffett) 指標」來觀察，現在的確有估值偏高的疑慮。
從市場的現況來看，其實已有過熱的跡象。像是：IPO 首日平均升幅是 18%，這是 10 年來最高的水準，很多股票甚至還未獲利，就一直被看多。Coupons.com 就是個很好的例子，儘管它從未獲利，首日漲幅高達 85%，股價與銷售額比率 (Price-To-Sales Ratio)高達 9。
美股企業的利潤率來到新高，但收益並未成長 ，S&P 500 則呈數倍擴展，看來估值過高。個人投資人資產配置放在股票，已來到 2007 年 9 月以來的接近最高點，占 66.9%。 投資人使用槓桿的情況也在增加。相對來看，一些著名的投資人，如 Jeremy Grantham、Wally Weitz，卻抱持大量現金部位。
經週期調整後的本益比，目前是 25.8，比歷史平均值 16.5，高出了 56%。美國經濟在 Fed 強力刺激下，仍緩慢成長，而中國則面臨信貸泡沫的隱憂。由許多跡象評估，市場很像高估。
過去巴菲特在 1999 年及 2001 年接受《Fortune》專訪時，提出了一套他用來判斷市場便宜或太貴的方式－看上市公司股票總市值，占國民生產總值 (GNP) 的比率。如果這個比率跌到 70-80%，那是非常棒的進場時機，如果高達 200%，像 1999 年及 2000 年的科技泡沫，這時投身股市像是在玩火。
今年 2 月底，依據世界交易所聯盟 (World Federation of Exchanges) 公布資料，美股市值為 24.6 兆美元。在此之後，S&P 500 又漲了 0.5%。美國 GDP 最新的數字，要到 3 月 27 日才會公布，而 2013 年 Q4 的 GDP 是 17.080 兆美元，而過去 4 季，GNP 平均比 GDP 高出 2500 億美元，因此合理推斷，2013 年 Q4 的 GNP 約 17.107 兆美元。
由此計算，美股的巴菲特指標的值是 142%，也就是市場略被高估。
發 表 人
訪客
回 覆 日 期
2014-03-17 16:16:57
回 應 主 題
RE: 〈分析〉投資人快逃！美股牛轉熊 股市暴跌的7個跡象已浮現
> 當然, 此篇新聞說的幾個點, 是值得警惕的
> 是可放在心上提醒自己居高思維~
>
> 但美股是否要轉折, 一定有所判斷的依歸
> 每次資訊班的講義都有寫"漲跌有原因 進退有依據"
> 美股是否崩跌或要轉折
> 還是要看基本面"經濟數據(ex.ISM/就業/房市...)"與"重大事件(ex."FOMC決議...)
> 然後理性的判斷技術面(波浪/型態/均線/指標/時間與空間轉折)
>
> 美國經濟目前產業復甦, QE回收, 資金回流
> 經濟數據上扣除12~1月的氣候影響, 仍是好轉的趨勢
> 技術面上又還在主升段...上課所學的, 目前仍是看好美國
>
> 個人看法, 結論是新聞看看就好, 他提醒的就放心上
> 然後還是依照老師教的"基本面"與"技術面"判斷~
> 一切依照邏輯~無須因此新聞而緊張~
發 表 人
Mana
回 覆 日 期
2014-03-13 12:56:58
回 應 主 題
RE: 〈分析〉投資人快逃！美股牛轉熊 股市暴跌的7個跡象已浮現
認同
發 表 人
約翰
回 覆 日 期
2014-03-12 10:19:10
回 應 主 題
RE: 〈分析〉投資人快逃！美股牛轉熊 股市暴跌的7個跡象已浮現
> 當然, 此篇新聞說的幾個點, 是值得警惕的
> 是可放在心上提醒自己居高思維~
>
> 但美股是否要轉折, 一定有所判斷的依歸
> 每次資訊班的講義都有寫"漲跌有原因 進退有依據"
> 美股是否崩跌或要轉折
> 還是要看基本面"經濟數據(ex.ISM/就業/房市...)"與"重大事件(ex."FOMC決議...)
> 然後理性的判斷技術面(波浪/型態/均線/指標/時間與空間轉折)
>
> 美國經濟目前產業復甦, QE回收, 資金回流
> 經濟數據上扣除12~1月的氣候影響, 仍是好轉的趨勢
> 技術面上又還在主升段...上課所學的, 目前仍是看好美國
>
> 個人看法, 結論是新聞看看就好, 他提醒的就放心上
> 然後還是依照老師教的"基本面"與"技術面"判斷~
> 一切依照邏輯~無須因此新聞而緊張~
認同............................很棒的分享
發 表 人
小賢
回 覆 日 期
2014-03-12 10:12:39
回 應 主 題
RE: 〈分析〉投資人快逃！美股牛轉熊 股市暴跌的7個跡象已浮現
當然, 此篇新聞說的幾個點, 是值得警惕的
是可放在心上提醒自己居高思維~
但美股是否要轉折, 一定有所判斷的依歸
每次資訊班的講義都有寫"漲跌有原因 進退有依據"
美股是否崩跌或要轉折
還是要看基本面"經濟數據(ex.ISM/就業/房市...)"與"重大事件(ex."FOMC決議...)
然後理性的判斷技術面(波浪/型態/均線/指標/時間與空間轉折)
美國經濟目前產業復甦, QE回收, 資金回流
經濟數據上扣除12~1月的氣候影響, 仍是好轉的趨勢
技術面上又還在主升段...上課所學的, 目前仍是看好美國
個人看法, 結論是新聞看看就好, 他提醒的就放心上
然後還是依照老師教的"基本面"與"技術面"判斷~
一切依照邏輯~無須因此新聞而緊張~
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