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發 表 主 題 人民幣貶值近尾聲了 , 下週記得通知想買人民幣的朋友 ? 發 佈 日 期 2014-03-02 21:35:31
發 表 人 馬思洛 回 應 數 11
短線上，人民銀行上周三（26日）宣布擴大中間匯價波動區間至1%後，人民幣持續貶值，從1月14日至今貶幅則達1.4%，由於本周大陸政協、人大兩會就要召開，參考上次（2012/5至2012/7）人民幣重貶時幅度為1.19%，研判人民幣這波貶值已近尾聲。
發 表 人 Jasper 回 覆 日 期 2014-03-09 18:00:10
回 應 主 題 RE: 人民幣貶值近尾聲了 , 下週記得通知想買人民幣的朋友 ?
彭淮南暗示民幣續升 中國基本面健全 「還是有賺頭」

【王立德╱台北報導】2014年03月07日

行總裁彭淮南昨赴立法院進行業務報告，近期人民幣匯價上沖下洗，彭淮南表示，「中國的國際收支相當健全」，由於中國國際收支為「雙順差」，具備推升人民幣匯價條件，外界解讀，彭淮南對外暗示人民幣升值動能強，已重回升值步伐。

立委羅明才詢問，若人民幣貶值，是否該賣出？彭淮南笑笑後回應，「貨幣貶值時，應該是要買吧？」若以人民幣去年2月以來的升幅，扣去近期的貶勢，「人民幣還是有賺頭。」
人民幣近3個交易日大舉反彈走貶，彭淮南昨首次公開表示，人民幣前波貶值「有跡可尋」，2012年時中國將人民幣匯率浮動區間，由0.5%放寬至1%時，人民幣也連貶好幾天，目的是扭轉外界對人民幣單向升值的印象，而3月4日起，人民幣收盤價都已經走升。
立委盧秀燕說，彭淮南在貨幣議題上預測神準，聽了彭淮南「掛保證」，自己都很想去買人民幣，不過彭淮南立刻「避嫌」，表示自己沒有對人民幣匯價走勢表達看法。
國銀對陸曝險比重58%

彭淮南強調，國內資本帳開放，人民幣等同於其他外幣，任何1種外匯投資都有匯率風險，不只人民幣，存澳幣也是一樣，老百姓有選擇要用甚麼貨幣持有存款的自由，但也要注意匯率風險。
彭淮南以中國經濟基本面分析，認為中國基本面相當健全，近期發生的上海超日太陽能公司債違約情勢，不大可能引爆中國版的金融風暴。
彭淮南接著分析，國銀人民幣存款餘額已達2145億元，必須要擴大去化管道，目前國銀可直接對中國昆山地區的台商放款，未來上海也可望比照辦理。此外，若服貿協議通過，還可增加RQFII回流管道。
彭淮南也說，目前國銀對中國曝險比重已達58%，而金管會限制國銀對中曝險上限為淨值1倍，特別打電話給金管會主委曾銘宗了解，曾銘宗也回覆，應該不會調高此上限。
查租賃公司承作房貸

外界也關心兩岸貨幣互換協議何時能夠簽署？彭淮南表示，「我希望年底前能簽，但這並非操之在我」。
立委孫大千質詢，之前金融檢查時，是否曾發現非銀行體系承作房貸授信業務的現象，彭淮南表示，央行沒有相關法源，無法管到壽險公司及租賃公司，不過之前金檢時發現1家銀行透過租賃子公司進行房貸授信，已經與金管會聯手密切關注。
據了解，此個案是金管會金檢時查獲，因央行與金管會都會交換報告，央行在接下來的例行性金檢時，也會特別關注銀行是否透過租賃子公司來進行房貸授信，一旦發現即「道德勸說」，因央行可以懲治銀行的方式很多，銀行多半也會乖乖聽話收手。
彭淮南談話重點整理

★利率：
．利率政策主要參考3大因素，分別為通膨預期、產出及實質利率
．實質利率在世界各國中算是高的，暗示利率將繼續維持不變
★匯率：
．台幣實質有效匯率指數比韓國低
．台灣有巨大貿易順差，採管理浮動匯率制
★房地產：
．雙北房價所得比過高，合理應是5倍
．若央行升息半碼，每房貸戶每月利息平均增加625元
★物價：
．肉價上漲，央行估今年消費者物價年增率約1.3%
★產業&出口：
．兩岸產業競爭，應要想辦法解決重複投資問題
．中國經濟成長趨緩和產業結構調整，對台灣產業鏈影響很大
．如何提振內需、增加工業生產、創造就業，是提振經濟關鍵
★人民幣：
．中國國際收支相當健全，之前人民幣走貶為人行主導，近2個交易日收盤價又轉升。暗示人民幣走回升值步調。
．不滿意每日每人限額換匯2萬元人民幣現況，會去爭取放寬
★國銀對中國曝險：
．會密切注意國銀對中國曝險變化，目前平均曝險金額約為淨值的0.45倍，法定上限為淨值1倍，已與金管會了解，金管會表達不會放寬上限
資料來源：彭淮南口述，記者整理
發 表 人 Jasper 回 覆 日 期 2014-03-07 21:27:39
回 應 主 題 RE: 人民幣貶值近尾聲了 , 下週記得通知想買人民幣的朋友 ?
陶冬：人民幣貶值背後的政策意圖

鉅亨網新聞中心　　2014-03-07 13:55:24　

知名分析師陶冬在其最新博客文章指出，人民幣近期貶值幅度是自2005年以來最大，而人民幣匯率受政府干涉，其政策意圖應在打破市場預期。

以下為陶冬博客文章全文：

最近人民幣出現了持續貶值，其貶值幅度為 2005 年匯率改革以來最大的，引起海內外的關注，也引起市場的震動。人民幣匯率深受政府干預，如此持續的貶值背後有什麼政策意圖？

人民幣匯率貶值前後，七天質押回購利率和銀行間利率均有明顯下降，說明中國人民銀行在出手前刻意放鬆銀根，不讓匯率市場的波動影響到國內流動性。此乃有計劃的政策舉動，旨在打破人民幣只升不跌的市場預期。

然而，匯率貶值後的市場反應，相信超出了央行預期。在過去數月，香港市場出現了大量看多人民幣的結構性產品。海外人民幣儲蓄基本沒有利息收益，過去靠匯率升值賺錢的境外人民幣迫切需要 yield ，所以以人民幣匯率為標的的衍生產品一出現便深受歡迎。華爾街日報稱其規模有數千億，筆者認為起碼有一千億。這些結構產品中既有簡單的利率產品，也有復雜如 Target Redemption Forwards （ TRF ），後者每月可以產生收益，但是一旦人民幣匯率逆轉便要虧錢，一旦觸發事先約定的匯率臨界點，虧損會加倍增加。人民幣突然出現意外的持續貶值，結構性產品被迫平倉，而此帶動新的貶值和進一步的平倉。海外市場率先爆倉，令離岸人民幣匯率在初期貶值大過在岸匯率。

離岸匯率下挫，又觸發了以國內企業和個人為主的套利交易拆倉潮。美國的 QE 和中國的理財產品熱，產生出海內外明顯的利率差。有能力製造資金跨境流動的國企、出口商和富人，在海外銀行借錢，換成人民幣後投入理財產品，坐收 5-7 個百分點的利差，不過此交易的前提是人民幣匯率基本穩定。當這個過去習以為常的匯率環境發生變化時，套利交易的風險程度驟變，個別的拆倉行動帶動連鎖反應，匯率迅速越過官方的中間價，波動幅度為近年所罕見。

應該說，人民銀行在“教訓一下匯率投機者”上，大獲全勝。人民幣出現雙向波動和雙向預期，海外套利行為大減，國內借海外短期債也應該收斂不少。接下來是人民幣持續貶值，還是掉頭回升？筆者認為是後者。

人民幣的基本面已見轉弱，增長下滑、風險上升，美國也不再拿人民幣匯率說事了。但是筆者相信北京不敢輕易改變人民幣升值的預期，一旦市場認定人民幣走貶，可能出現大量資金外逃。這個不僅影響人民幣匯率，更會為國內流動性帶來不可測因素。資金外流，早已是不爭的事實，只是熱錢流入暫時將其掩蓋住了。此時持續令匯率貶值，對決策層來說得不償失。出口業不是幾個點的貶值可以救活的，資金外逃可能對宏觀經濟帶來的衝擊根本無法預估。

筆者相信，人民幣匯率貶值不會太久，但是匯率波動在加大，而且是雙向的。
發 表 人 Mana 回 覆 日 期 2014-03-05 21:39:14
回 應 主 題 RE: 人民幣貶值近尾聲了 , 下週記得通知想買人民幣的朋友 ?
〈理財〉人民幣今年慘套2000億 銀行存款搶便宜 愈跌愈搶市
鉅亨網記者陳慧琳 台北　　2014-03-05 16:20:16　

人民幣2月中旬開始至今已經跌近1.5%，保守估計，今年人民幣前2個月存款餘額增加逾人民幣400億元，亦即至少台幣2000億元慘遭套牢；不過人民幣存款愈跌愈搶市，過去2周客戶結匯買人民幣筆數，最高激增7倍。
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去(2013)年以來，由於匯差加高利息的誘因，人民幣存款大舉風行，但人民幣2月中旬開始大幅走貶，至今已經跌近1.5%，保守估計，今年人民幣前2個月存款餘額增加逾人民幣400億元，亦即至少台幣2000億元慘遭套牢；不過看好人民幣長期趨勢還是升值，使得人民幣存款愈跌愈搶市，過去2周客戶結匯買人民幣筆數，最高激增7倍。

人民幣狹長期升值趨勢，各大研究機構甚至幾乎一面倒看好人民幣升值，大喊在今年內，人民幣兌美元匯率可「破6進5」，讓投資人大舉擁抱人民幣「匯差加利差」套利。

不過，今年2月中旬以來，人民幣連貶，過去10天的交易日，人民幣對美金累計大跌近1.5%，一口氣打回到去年夏天的水準，保守估計，今年人民幣前2個月存款餘額增加逾人民幣400億元，亦即至少台幣2000億元慘遭套牢。
今年初，不少銀行推出人民幣存款優惠專案，不料專案推出沒多久，2月就出現人民幣狂貶，投資人大舉搶便宜，反而讓人民幣愈跌愈搶市。
永豐銀行今年1月下旬推出人民幣存款專案，客戶透過網銀或行動銀行，只要存100元人民幣、6個月利率高達3.2%。永豐銀行副總經理陳亭如表示，人民幣連跌，也帶動人民幣存款，尤其2月中下旬起更為明顯，若跟去年底相比，過去2周客戶結匯買人民幣筆數，激增7倍。
大眾銀行也是1月下旬推出人民幣存款專案，6個月期人民幣存款利率最高達3.1%，人民幣匯率近期重貶，光是2月最後1周，人民幣存款量就比前1周暴增2.35倍。
發 表 人 依依 回 覆 日 期 2014-03-04 23:30:52
回 應 主 題 RE: 人民幣貶值近尾聲了 , 下週記得通知想買人民幣的朋友 ?
這次課程終於懂人民幣為何如此 ? 新聞和電視都說的好奇怪 .
沒有一個可以自匯率解說
1. 一個匯率和當地銀行間的利率有關
2.一國匯率也和當地的遠期匯率和即期匯率有關

而且回到2012年5月探討貶值時的狀況 , 老師太讚 /整理分析很清析
發 表 人 Jasper 回 覆 日 期 2014-03-04 14:43:34
回 應 主 題 RE: 人民幣貶值近尾聲了 , 下週記得通知想買人民幣的朋友 ?
這次課程真的都很有幫助
我也跟身邊買人民幣商品的親友分享課堂上的看法
之前跟親友們說小心新興市場，近期烏克蘭事件也得到驗證
身邊親友也開始會去檢視所買的基金標的內容物有什麼國家、產業 ^_^
發 表 人 咖啡蟲 回 覆 日 期 2014-03-04 12:43:31
回 應 主 題 RE: 人民幣貶值近尾聲了 , 下週記得通知想買人民幣的朋友 ?
這次資訊班上課,人民幣講的好清楚喔~
所以人民幣短期貶值是官方主動介入,要打熱錢
未來因為要國際化, 所以未來還會在升
還有連台幣可能在3月中可以換人民幣都有提(人民幣兌台幣回測4.8~4.9時)
這次收穫滿滿耶~
謝謝老師
發 表 人 米勒 回 覆 日 期 2014-03-03 23:02:41
回 應 主 題 RE: 人民幣貶值近尾聲了 , 下週記得通知想買人民幣的朋友 ?
> > 我還沒上課什麼意思啊 ?
>
> 上完課就知唄

上課後終於了解真相
發 表 人 vivian 回 覆 日 期 2014-03-03 13:06:27
回 應 主 題 RE: 人民幣貶值近尾聲了 , 下週記得通知想買人民幣的朋友 ?
> 我還沒上課什麼意思啊 ?

上完課就知唄
發 表 人 Ina 回 覆 日 期 2014-03-03 12:16:08
回 應 主 題 RE: 人民幣貶值近尾聲了 , 下週記得通知想買人民幣的朋友 ?
我還沒上課什麼意思啊 ?
發 表 人 八仙果 回 覆 日 期 2014-03-02 22:02:56
回 應 主 題 RE: 人民幣貶值近尾聲了 , 下週記得通知想買人民幣的朋友 ?
除了人民幣 , 因為歐元值得關注 , 與台股是否做空有關

牛熊道: 做空歐元的時機來了?
鉅亨網新聞中心　(來源：北美新浪)　2014-02-27 18:19:53　


文/新浪財經專欄作家 一牛一熊之謂道

歐元目前在2012年7月底部以來上升行情的高位盤整，而且動能越來越弱。從技術面來講，歐元從當前位置向下運行的概率比較大，當然也不排除進一步盤整的可能。



有意思的是，最近兩天看到德銀、巴克萊、法巴、法農都提出看空歐元。法巴和法農的主要理由是歐洲央行下周可能降息。巴克萊提到其外匯交易平台搜集的交易數據顯示歐元成交量下降，明投資者興趣減退。

德銀認為歐元此前的強勢主要來源於實際收益率上升(大家可以想想當年日元為什麼一直升值)。歐元區實際收益率從2012年夏天見底，一路上升，並在去年秋季超過美國。

而歐元區實際收益率的上升几乎全部貢獻都來自於通脹下降：

不過德銀認為接下來實際收益率對歐元的支撐可能消失。一是通脹率進一步下降必然會促使歐央行做出激進的應對；二是德銀認為歐洲通脹率可能已經見底，預計標題HICP年底可能攀升到1.1%。如果周五公佈的HICP初值高於預期(0.7%)，歐元可能會上漲，因為這意味3月份降息的概率下降，但從長期來看對歐元並不是利多因素。

我比較支持德銀的觀點，至於下周是否會降息，沒必要去賭，應對即可。

【聲明】本專欄旨在傳播知識、發思路，所有內容並不構成投資建議，存在失於偏頗或被市場證明為錯誤的風險，讀者可以自行選擇將其作為投資/交易決策之參考、茶余飯后之談資、抑或反面教材。

(本文作者介紹：市場觀察家 投資/交易者)
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