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美國拋儲無用？華爾街公開“唱衰” 巴克萊甚至上調油價預期
發 佈 日 期
2021-12-11 07:48:43
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Alpha
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美國拋儲無用？華爾街公開“唱衰” 巴克萊甚至上調油價預期
2021年11月25日 20:13 市場資訊
美國拋儲無用？華爾街公開“唱衰” 巴克萊甚至上調油價預期
來源：華爾街見聞 作者： 蔔淑情
市場對拋儲的消息似乎幷不買帳，油價不跌反漲，巴克萊還將油價預測上調了3美元。
拋儲對于抑制油價上漲，可能是拍大腿嚇老虎——一點沒用。
拜登于周二表示，美國將與印度、日本、韓國和英國等石油消費大國一起，動用戰略石油儲備來降低油價，其中美國將釋放5000萬桶石油。
拋儲消息公布後，市場幷不買帳，當天WTI原油收漲2.28%，布倫特原油收漲3.27%。華爾街還公開“唱衰”，稱拋儲可能會起反作用。
據匯豐銀行分析報告，拋儲可能不僅無法抑制油價，反而刺激OPEC+减緩增産。
高盛(399.19, -7.15, -1.76%)、巴克萊也得出相似的結論，巴克萊還將2022年油價預測上調了3美元。
拋儲爲何對降低油價沒用？
匯豐、高盛和巴克萊均表示，拋儲只能在短期內降低油價。
巴克萊說：“我們認爲價格機制與總庫存（包括戰略儲備）相關，短期內小幅增加供應的代價將是犧牲緩衝引起的上行風險增加。”
也就是說，釋放戰略儲備，不僅造成原油總庫存下降，還以爲著戰略儲備的緩衝功能將受到影響。
匯豐稱，拋儲通常被應用與緊急情况（如戰爭），先前的實踐證明拋儲只能在短期內降低油價。
既然如此，爲什麽宣布拋儲後，油價不跌反漲？這是因爲釋放石油儲備規模低于市場預期。
匯豐稱，未來幾個月拋儲的量可能達到50萬桶/天，僅僅相當于全球需求的0.5%。
根據國際能源署（IEA）的預測，今年全球原油需求處于復蘇通道，全世界需求量預計達到9631萬桶/天。
預計到2022年，全球原油需求量將回升到9960萬桶/天，基本持平2019年9970萬桶/天的水平。
雖然拋儲的消息打壓了市場情緒，宣布釋放石油儲備後，油價不跌反漲，說明市場對其釋放的量級幷不買帳。
高盛的大宗商品大師Damien Courvalin也表示，美國、韓國、日本、印度等國總是放量約爲7000-8000萬桶，其規模遠小于市場預期的超過1億桶，而其中大多數原油屬掉期協議。
這意味著2022-2023年期間，石油供應的淨增加將更小。
拋儲可能使OPEC+在短期內减緩增産。
最近幾個月，OPEC+已經頂住了相當大的壓力，堅持每月40萬桶的增産量。但拋儲可能會産生意想不到的後果，匯豐稱拋儲可能使OPEC+對加快增産更加謹慎。
其聯合部長級監督委員會將于12 月召開會議，評估是否繼續在1月份再增加40萬桶。如果OPEC+認爲明年第一季度市場面臨供過于求的風險，可能會在短期內暫停减産，這意味著拋儲的作用將會被打折。
OPEC+自己的預測顯示，明年一季度的原油需求將下降至150萬桶。
明年的油價會漲嗎？
除了匯豐維持其原油價格預測，高盛和巴克萊均認爲明年油價將會繼續走高。
匯豐維持2022年布倫特原油75美元/桶的預測，稱OPEC+將沒有在2022年完全停止增産的空間。
高盛則建議市場“享受現在的低價，因爲它還會走得更高”。
Courvalin認爲82美元/桶的布倫特原油價格，實際上不僅已將拋儲計價在內，而且還反映了市場對未來三個月全球石油需求將遭到額外150萬桶/天的衝擊預期。
巴克萊將2022年布倫特和 WTI油價預測上調3美元至每桶80美元和每桶77美元。
巴克萊承認很可能將出現供大于求的局面，全球燃料需求尤其是航空燃料幷未完全恢復，新冠疫情持續惡化也帶來下行風險。
該機構對2021年和2022年的供需缺口預期分別下調13萬桶/天和31萬桶/天。
原油需求出現下滑。巴克萊預計原油需求將在今年第四季度下降19萬桶/天，幷在2022年下降16萬桶/天。
下滑部分主要來自美國，預計美國今年對原油的需求下降28萬桶/天，明年下降27萬桶/天。另外，預計印度今明兩年的原油需求將分別下滑13萬桶/天和4萬桶/天。
原油供應小幅增加。根據巴克萊的預測，今年美國的原油産量將保持不變，但非原油液體燃料供應最近意外小幅增加。
2022年，預計美國原油總供應量增加13萬桶/天。歐佩克的供應將基本不變。對于伊朗，巴卡萊不指望明年伊朗原油供應將顯著增長，稱美國對于潜在的協議幷不是那麽樂觀。
供過于求的局面可能會出現，但由于原油庫存（包括可用于緩衝的戰略儲備）縮水，加上供應端應對更加謹慎，巴克萊對油價持上漲預期。
除此以外，如果今年出現冷冬現象，意味原油需求還會有20-30萬桶/天的上行空間。在這種情况下，2022年一季度的供應盈餘預測將被抵消，原油價格將會進一步上漲。
還有分析預測如果拋儲被證明是錯誤的决策，美國可能實施石油出口禁令，高盛稱將嚴重擾亂美國和全球石油市場，油價可能會飈升。美國的原油出口量爲300萬桶/天。
責任編輯：郭明煜
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Alpha
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2021-12-11 07:49:03
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RE: 美國拋儲無用？華爾街公開“唱衰” 巴克萊甚至上調油價預期
油價創7年新高，美國却想叫停出口？俄企警告油價將漲到120美元
2021年11月25日 12:40 金十數據
新冠疫情下，國際油價也發“高燒”，創下7年新高，跟年初相比也漲超60%。連全球最大經濟體美國也被發“高燒”的油價折騰得受不了，試圖采取措施給油價降降溫。
這不，最近美國就叫上日本和韓國一起釋放原油儲備，想要通過增加石油供應來逼石油降價。對于日本來說，這還是該國史上首次釋放原油儲備，不得不說跟著美國解鎖了新技能了·。
這樣一來，油價多少能降點吧？很不幸，油價根本不受影響，非但沒有下降，反而還繼續上漲，真是傷害性很大，侮辱性也很强啊。然而，美國這回却大有不將油價打下來不罷休的勢頭。
目前，美國又想出了一個新的招數：叫停原油出口。要知道，2019年美國已經成爲全球最大産油國，如果叫停出口，那國內的供應不就上來了，價格不就下去了？對于這個想法，美國人第一反應可能就是誇贊：一個字，絕。
不過，人間清醒的分析師們很快就來澆冷水了。高盛(399.19, -7.15, -1.76%)警告，美國這樣做很可能會適得其反。爲什麽呢？分析師們表示，這樣做將讓美國的原油供應過剩，迫使煉油廠關閉生産，導致産量下降；這將同時導致美國和全球供應下降。
目前，美國平均每天出口300萬桶原油，如果叫停出口，那麽全球的油價將飈升。而美國還需要從歐洲進口汽油，届時美國的進口價也會上漲，從而打擊美國的經濟活動。換句話說，“美國優先”那一套是行不通的，因爲美國還需要從歐盟進口汽油，全球油價漲了，美國也得不到好處。
更重要的是，近期俄羅斯石油(7.65, 0.00, 0.00%)公司曾警告稱，明年年中油價可能會漲到120美元。如今，美國如果真的叫停石油出口，那麽120美元/桶的油價很可能會加速到來。
責任編輯：王永生
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