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發 表 主 題
小摩的客戶越來越慌，擔心5、6月份美股出現拋售
發 佈 日 期
2021-05-01 12:25:54
發 表 人
依依
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2
小摩的客戶越來越慌，擔心5、6月份美股出現拋售
2021年04月19日 19:43 金十數據
華爾街有一句著名的諺語——“5月賣出，然後走人”。
雖然4月才剛剛過去一半多，美股也依然漲勢如虹，但已有投資者開始擔心，美股可能隨時從高位回落。
摩根大通(152.61, -0.69, -0.45%)的策略師安德魯·泰勒（Andrew Tyler ）在上周五發布的市場報告中也提到了這一點：儘管牛市依然存在，但他警告投資者要密切關注VIX指數與MOVE指數之間日益分化的局面，這意味著VIX指數可能會升至35左右。
同時，芝加哥期貨交易所（CBOE）看跌期權和看跌期權的未平倉比也值得留意。這兩個因素結合在一起，表明投資者的緊張情緒越來越嚴重了。
泰勒補充道，他在與客戶談話時發現，他的客戶在預期財報季的表現將會十分强勁的同時，也愈發擔心5月份或6月份股市會出現回調。
在3月底被拋售至3843點的低點後，過去三周，標普500指數指數幾乎呈直綫上升。隨著財報季的到來以及一個又一個强勁的經濟數據，過去3周標普500指數期貨開始直綫走高，上周五升至4183點，創歷史新高。
如果單純從技術面上分析，此次上漲是在意料之中的，但標普500指數期貨距離阻力位只差十個點，上升動能可能在此耗盡。
但從另一個角度來看，這波漲勢可能即將結束。截至目前，近96%的標普500指數成分股處200日移動均綫（DMA）之上，這是20多年來的最高水平，上一次出現這種情况還是在2009年9月，在那之後的兩周內，標普500指數下跌了5%，幷在之後的一年裏維持著同樣的水平。
上周，摩根大通知名量化分析師馬爾科·科拉諾維奇（Marko Kolanovic）還建議投資者繼續做多美股，但要增加對沖。從歷史上看，美股在4月份表現最爲强勁，過去10年裏，有89%的時間都是上漲的，過去20年裏也有75%的時間是上漲的。LPL Financial首席市場策略師Ryan Detrick提醒投資者，歷史上美股4月的大多數漲幅都發生在前幾周，這或許預示投資者當前仍需提高警惕。
責任編輯：劉玄逸
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依依
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2021-05-01 12:28:54
回 應 主 題
RE: 小摩的客戶越來越慌，擔心5、6月份美股出現拋售
大摩、美銀、德銀連續告誡客戶抓緊離場
2021年04月15日 11:15 新浪財經綜合 本文源自 萬得資訊。
雖然美股接連突破歷史新高，但唱空的華爾街大行隊伍也越來越大，目前大摩、美銀和德銀都已經開始告誡投資者儘快撤離。
首先從摩根士丹利(80.19, -0.60, -0.74%)開始，摩根士丹利首席股票策略師邁克爾·威爾遜（Michael Wilson）上周末表示，儘管標準普爾500指數繼續創下歷史新高，但“從表面上看，决策層已經發生了明顯轉變。更具體地說，羅素2000年小盤股指數自3月12日觸及峰值以來，表現落後標準普爾500指數8%。儘管此後一段歷史上表現强勁，但相對强勢已經破裂，在過去一年中，我們股票市場的周期性公司開始跑輸大盤，而防禦性股票表現更好一些。 如果這還不够的話，那麽IPO和SPAC的指數已經跑輸20%了”。
這裏出現了一個大問題：儘管政策制定者通過貨幣寬鬆政策和財政刺激措施爲經濟提供了巨大支持，但封鎖措施却减少了供應，使價格飈升，同時損害了利潤率。 結果，從原材料到勞動力，所有方面的供應都短缺。最重要的是，第一季度財報季可能會帶來成本和利潤率方面的壞消息，尤其是在第二季度前景方面。
同時，IPO和SPAC表現不佳也是一個信號，表明美聯儲提供的充足流動性最終將被供應所淹沒，威爾遜悲觀地指出，“當新股表現不那麽出色時，這通常是領先指標，股市將陷入更大範圍的下跌。”他總結說，如果再加上很高的杠杆率風險就更高，投機性投資將遭到嚴格清算。
隨後美國銀行(38.235, -1.65, -4.12%)也表達了同樣的擔憂。美國銀行首席量化和股票策略師薩維塔·蘇伯拉曼尼安（Savita Subramanian）發表了一篇題爲“遏制熱情的五個理由”的文章。其中她說：“市場多巴胺情緒越來越高漲，公司估值也高以及刺激措施達到頂峰，市場對好消息的定價過高。我們仍然看好美國經濟，但不看漲標準普爾500指數。”
現在第三家銀行加入了悲觀團隊。德意志銀行首席股票策略師Binky Chadha的最新說明中，“從歷史上來看，當增長達到頂峰時，股票和宏觀周期指標比如ISM走勢極爲相近（相關性爲73%），ISM通常在衰退結束後一年（10~11個月）達到峰值。現在來看，快到了”！ 好消息是，目前經濟復蘇還在穩定發展，公司業績目前還可以維持，而今年晚些時候的風險主要是基于通貨膨脹和美聯儲的反應。責任編輯：戚琦琦
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依依
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2021-05-01 12:26:12
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RE: 小摩的客戶越來越慌，擔心5、6月份美股出現拋售
泰勒補充道，他在與客戶談話時發現，他的客戶在預期財報季的表現將會十分强勁的同時，也愈發擔心5月份或6月份股市會出現回調。
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