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發 表 主 題 全球投資者們,準備好迎接更高的美國利率嗎? 發 佈 日 期 2020-10-14 22:40:02
發 表 人 依依 回 應 數 1
全球投資者們,準備好迎接更高的美國利率嗎?
2020年10月11日 12:02 新浪財經綜合
剛剛過去的9月可以說是一個悲催到讓人無處可逃的月份:美股大跌,美國債券也不爭氣,根本提供不了什麽保護。也就現金還稍微好點。
未來會好嗎?
美銀美林策略師Chris Flanagan團隊認爲,至少美債不太行。
在他們看來,至少到明年春季,美債仍可能被持續拋售,因此他們預計,到今年年底,十年期美債收益率有可能因爲拋售而導致收益率升至1%水平,明年一季度末可能進一步升至1.25%。
如同2013年的“縮减恐慌”一樣,美債收益率存在無序的上行風險,說不定會升至1.5%-2.0%區間。
從上世紀80年代初延續至今的近四十年美債牛市已經走完了。
爲什麽?
Chris Flanagan團隊首先從基本面進行了解釋。
隨著美國推出了史無前例的貨幣和財政刺激措施,經濟指標已經出現了明顯的改善,2020年的美國經濟衰退風險已經過去了。
大選之後,不確定性將减少。如果美國政府還能保持理智的話,第二輪財政刺激也應該會出臺,届時經濟將得到進一步支持。這會刺激投資者們拋售作爲避險資産的美債,繼而令美債收益率上行。
我們强烈建議在這種可怕的情景出現之前適時大量减倉債券。
高風險資産將表現亮眼
Chris Flanagan團隊預計,在債券市場上,風險情緒可能隨著經濟變得更好而升溫,高風險品種的表現應當會比作爲傳統避險資産的十年期國債的表現好。
與債券利率走高相伴相隨的,可能是公司債息差收緊,今年年初曾經出現過的較窄息差可能重現。
未來3-6個月,杠杆貸款和垃圾債的表現可能會成爲固定收益資産中表現最好的品種。
通脹挂鈎債券(TIPS)的表現也會好于十年期美債。

責任編輯:李園

發 表 人 依依 回 覆 日 期 2020-10-14 22:40:27
回 應 主 題 RE: 全球投資者們,準備好迎接更高的美國利率嗎?
在他們看來,至少到明年春季,美債仍可能被持續拋售,因此他們預計,到今年年底,十年期美債收益率有可能因爲拋售而導致收益率升至1%水平,明年一季度末可能進一步升至1.25%。
如同2013年的“縮减恐慌”一樣,美債收益率存在無序的上行風險,說不定會升至1.5%-2.0%區間。
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