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發 表 主 題 羅傑斯：我們即將經歷一生未見的最可怕危機 許多人將傾家蕩產 發 佈 日 期 2020-03-31 00:20:15
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羅傑斯：我們即將經歷一生未見的最可怕危機 許多人將傾家蕩產
gormike 2017年02月13日 14:01:37 來源：黃金頭條 閱讀數：120251
摘要：
羅傑斯最近接受媒體採訪時警告，我們即將經歷一場一生未見的經濟災難，許多人將傾家蕩產，人們應做好準備。羅傑斯還指出，一旦特朗普貿易戰開打，結果將是災難性的，甚至可能引發真實戰爭。
傳奇投資者羅傑斯最近接受MacroVoices採訪時警告，人類應該做好準備，因為我們即將經歷一場一生未見的經濟災難，許多人將傾家蕩產。
羅傑斯還談了現金戰爭以及貿易戰爭等問題。以下是採訪記錄：
即將到來的經濟大蕭條
羅傑斯說，人們應該做好準備，因為我們將面對一場有生以來從未見過的經濟災難，這將導致許多人破產。
2008年，擁有90年歷史的貝爾斯登公司破產了，擁有150年的雷曼兄弟公司也破產了。在很長的時間裡，它們經歷過戰爭、經濟蕭條、美國內戰，但即便經歷所有的一切，卻仍然避免不了銷聲匿跡的悲劇。
而接下來將到來的危機將是空前的，超過我們之前所見，許多機構、個人、企業甚至國家都將破產。
羅傑斯希望人們能夠引起注意。
羅傑斯指出，當進入熊市時，壞消息將接連不斷的發生，像滾雪球一樣越來越大，這和過去好幾年的牛市一樣，牛市中好消息也是連著發生。
“我沒有經歷過戰爭，也沒有經歷過貿易戰或類似的事情，但一樣知道現在出問題了，”羅傑斯說
特朗普如果打貿易戰爭 真實戰爭還有多遠？
特朗普已經明確表示，他將與中國、墨西哥、日本、韓國以及其他一些國家進行貿易戰，特朗普還在就任首日發誓稱，要對中國進口商品徵收45%關稅。
儘管目前特朗普尚未兌現承諾，但羅傑斯相信他一定會打貿易戰爭。而且在特朗普政府高層中，仍然有至少三位官員非常希望向中國和其他國家發動貿易戰。
羅傑斯指出，一旦特朗普開打貿易戰，根據歷史經驗將帶來許多問題，甚至災難，有時還會引發真實戰爭。目前還不確定特朗普是否知道這樣做帶來的嚴重後果。
羅傑斯還預言，美元將走的很高，可能形成泡沫，市場的力量將迫使美元泡沫破裂，因為人們終將意識到強勢美元將引發全球經濟問題，而現在強勢美元正在損害美國經濟。
今年1月份，羅傑斯接受marketwatch採訪時稱，美元從2017年直至2018年都將會保持上漲勢頭。“現在是增持美元的絕佳時刻。”
羅傑斯還說，一場全球債務危機已經遲到了。一方面全球市場（包括中國和美國）的債務規模在不斷擴大，一方面利率水準已經跌至歷史低位。
全世界正發動一場消滅現金戰爭
去年11月，印度宣佈廢除占全國86%貨幣流通量的500盧比和1000盧比面值紙幣。現在任何超過4000美元的現金交易都會被定為非法。而在法國，使用現金交易不能超過1000歐元。
還有許多國家也在進行無紙化交易。在美國，現金交易也不能超過一定數量。羅傑斯說，政府想這麼做，因為這樣可以控制人們。
“如果你買一杯咖啡，他們知道你喝了多少，在哪裡買的。如果所有交易都是電子化，那麼整個世界都會電子化。我的孩子成年後可能不用去銀行，也不用去郵局，甚至不用看醫生或很少看醫生，”羅傑斯說。
羅傑斯認為，互聯網和電腦改變了世界，當整個電子化系統完成時，我們生活的世界將完全不同於當前。
發 表 人 min 回 覆 日 期 2020-03-31 00:21:15
回 應 主 題 RE: 羅傑斯：我們即將經歷一生未見的最可怕危機 許多人將傾家蕩產
年輕的交易員們意識不到真正灾難的來臨
2019年12月24日 17:57 新浪財經-自媒體綜合
全球資本市場最終將遭受重創，自滿情緒席捲下，市場已經高漲達十年之久，年輕一代的交易員意識不到灾難真正的來臨，若明年貿易形勢惡化、全球經濟停滯、市場對貨幣政策的信心崩潰等捲土重來，市場終將崩潰。
本文來自DailyFX財經網（ID：dailyfxhk）
全球資本市場最終將遭受重創，其暴跌程度將輕鬆超過熊市的定義，即跌幅超20%。另外，在投機情况下建立的漲幅--市場自2010年代以來在平靜的狀况下不斷攀升刷新歷史記錄，其中包含央行的刺激政策和非常規政策的刺激--在某種程度上來說，最終的傾覆可能會演變一場混亂的事件。而與問題的嚴重程度相匹配的是，支撑我們當前頭寸的背景可能會轉化爲一場全面崩盤，波及各個資産類別和地區。

標普500指數與G10國10年期債券收益率與外匯VIX指數比的風險回報指數
市場自滿情緒日益高漲
爲什麽上述這場灾難將是不可避免的？因爲市場和經濟在擴張和收縮的周期中自然波動，這些波動的洋流幷不一定具有破壞性，但某些環境因素可能會在不經意間增加風險。在過去十年中，我們看到世界上最大的貨幣政策制定當局們成功地讓全球擺脫了一種地方性疾病。這些央行通過將利率降至0或者負，幷實施大規模刺激政策，避免了讓許多人擔憂的那種真正的金融崩潰風險。
然而，隨著風險的衰退，臨時性的供應幷沒有隨之减少。大多數央行似乎在使出渾身解數後仍不能達到通脹回到目標和經濟加速發展的目標，但他們確實在一個非常明顯的領域激發了熱情：市場。

標普500指數和央行資産負債表總額
有些人會把這些關係歸咎于偶然，但在筆者看來，考慮到我們所經歷的不溫不火的潜在經濟增長和(9.57, 0.05, 0.53%)極低的資産回報率（這在一定程度上是支持經濟的副産品），這是一種异想天開的想法。有些人也會說，我們將看到基礎市場和經濟的增長，將資産估值從央行的責任，轉變爲合理平衡的市場敞口。然而，過去十年中，我們所作的努力在成倍地增加，但這種希望看到的局面却始終沒有出現。此外，各國央行不可能無限期地維持目前的購債速度，它們也沒有必要去防範在這些理應穩定的環境中出現的新問題。
沒有經歷過恐慌的新一代交易員無法意識到真正的灾難
在評估市場偏離傳統估值標準的情况時，不能完全歸咎于央行，也不能歸咎于轉向競爭而非合作的政府、放鬆警惕的金融機構或囤積現金的企業。市場參與者—像你我這樣的投資者和交易員—對日益嚴重的市場扭曲也負有相當一部分責任。作爲集體情緒的一個重要來源，規模較小的市場參與者已經將偏離金融或經濟上合理的冒險行爲的趨勢常態化，從而産生了一種回報比率也會集體化的錯覺。截短止損，讓利潤奔騰——爲什麽那麽難做到？
看空者把這稱爲一種自私的幻覺，但我認爲這更像是一種自滿。看過我文章的朋友會發現，我經常用自滿這個詞來形容市場狀况。一個簡單的事實是，市場中的許多人根本沒有經歷過一場消耗一切的去杠杆化事件，因此他們對風險一無所知。市場上上次一次出現系統性下跌還是在十年前，我在Twitter(32.625, 0.20, 0.60%)上也進行了一個調查來統計目前的交易員從事交易的時間，統計發現，大多數交易員（35%）僅有0-2年的交易經驗，只有20%的交易員從事交易在10年以上。這也意味著，在市場的上一個嚴重的下行周期中，大多數參與的投資者甚至都沒有進入市場。
有人也可能會說，活躍在社交媒體上的交易員不能代表整個金融體系。誠然雖然他們的級別可能不會占交易員總數或可用于投資的資産的大多數，但不可否認的是，這一群體對市場仍有極大的影響力。正如金融媒體的頭條新聞可以以這樣或那樣的方式刺激投機活動一樣，同樣的事情也會發生在大衆開放的社交媒體空間中。換句話說，這也從側面佐證了“聰明的錢”和“愚蠢的錢”之間存在著讓人生厭的偏差。雖然“聰明的錢”和“愚蠢的錢”只是區分專業理財經濟和自我導向理財的術語，但過去一年中發生的各種引人注目的風險事件，市場在繼續攀升的同時確實有部分專業級理財的資金從市場中大幅撤離。
是什麽把我們推向了危險的邊緣？
除了嘗試在交易中形成“優勢”所花費的時間外，交易員在市場上的大部分努力通常都花在確定重大波動事件的最終催化劑是什麽上。進入2020年，有無數吞噬市場的風險可能會抬頭，這其中最需要警惕的就是貿易形勢惡化、全球經濟陷入停滯、市場對貨幣政策的信心崩潰等。很難說上述三個因素中哪個會成爲第一個引發全球崩盤的導火索，不過最重要的是，不要忘記風險累積帶來的後果，最終，現實的崩潰終將壓倒自滿。
責任編輯：郭明煜
發 表 人 min 回 覆 日 期 2020-03-31 00:20:52
回 應 主 題 RE: 羅傑斯：我們即將經歷一生未見的最可怕危機 許多人將傾家蕩產
投資者已忘記了過去10年的慘痛教訓
2019年12月25日 16:53 新浪財經綜合
過去10年，投資者都犯了哪些錯？
離21世紀10年代結束只剩短短幾個交易日，不少分析師都開始從各個維度回顧這十年的各種風風雨雨。其中，“聰明的投資者”（Intelligent Investor）專欄作者——茨威格（Jason Zweig），就在近日發布了相關文章，回顧過去十年市場所犯的一些大錯誤。
過去十年，市場的錯誤預測有很多——比如幾乎沒有人能預料到美股會在金融危機後的幾年裏，出現如此驚人的反彈。更令人驚訝的是利率的下跌：負利率已是過去十年的一大特徵，沒有人能想到負利率會持續如此長的時間。同樣的，也沒人能預料到10年期基準美債收益率會一直深陷在1%-2%的區間無法脫身。
要知道，十年前，絕大多數的投資者都預計收益率和利率能在未來十年裏攀升至4%以上的“正常”水平。從這個角度看，投資者的預測是大錯特錯，但這幷不讓人驚訝。茨威格解釋道，歷史經驗表明，投資者總是將預期建立在近期市場表現之上。
另一個十年前十分流行的預測與實際結果也是大相徑庭：即新興市場股市將會表現優于美股。然而實際上，直至12月12日，新興市場的表現比美股每年低將近10個百分點。而且自2009年12月31日以來，MSCI新興市場指數累計總回報率爲42.3%，同樣遠遜于美股。
數據顯示，在這十年裏，一些最受歡迎的新興市場基準指數表現波瀾不驚，這意味著那些相較于美股更青睞新興國家股市的投資者，十分不幸地錯過了現代歷史上歷時最長、漲幅最大的美股牛市。
茨威格指出，投資者總是忘記過去犯下的錯誤，這是很危險的。因爲如果投資者仍抱有同樣的想法，當他們低估了自己在上一次危機裏的損失時，他們也非常容易高估自己在下一次危機裏可能獲得的收益。茨威格對此表示：
“投資者已經忘記了金融危機裏最慘痛、最重要的教訓之一。如果詢問投資者他們的投資組合在金融危機裏損失了多少，大部分人會回答在20%-30%之間。然而實際上美股從2007年10月的高點至2009年3月的低點暴跌了55%，全球股市暴跌了59%。”
此外，同樣值得一提的是，市場投資風向在十年出現了一個新趨勢：散戶正從主動基金轉向被動基金，從共同基金轉向交易所交易基金。
根據晨星公司的數據，在過去十年裏，投資者從主動基金總共撤資超1600億美元，同時向指數基金投資超3.76萬億美元。很少有主動型基金經理能取得超越基準投資組合的表現，因此投資者紛紛轉向價格更加低廉的指數型基金。來源：金十數據 責任編輯：郭明煜
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