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美元盛世下的陰影：分析師提醒交易者留意這三大風險
發 佈 日 期
2019-10-31 23:06:54
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美元盛世下的陰影：分析師提醒交易者留意這三大風險
2019年10月15日 21:17 新浪財經綜合
强勢美元的三點危害，你都瞭解嗎？
DataTrek Research聯合創始人尼古拉斯•克拉斯（Nicholas Colas）曾表示，相比起洲際交易所(93.71, 0.21, 0.22%)美元指數，他更喜歡用美元貿易加權指數來衡量美元的整體走勢。
數據顯示，9月初，美元貿易加權指數創下歷史新高，報131.58點。而在最近幾日，該指數又再次接近這一峰值水平。而且還有統計顯示，近10年來美元貿易加權指數始終在歷史高點處徘徊。
誰在背後開路？三大因素造就美元盛世
分析師指出，從上述數據來看，美元的强勢地位似乎不可撼動。然而，在美國經濟數據喜憂參半，美聯儲年內已兩度降息的情况下，究竟是何因素造就了美元如此强勢的表現呢？分析師安德裏亞·裏奎爾（Andrea Riquier）將其主要原因歸納爲以下三點。
首先，最重要的一個原因是美元的全球儲備貨幣地位。專業投資報告網站Bear Traps Report的主編拉裏·麥克唐納（Lawrence McDonald）表示，從某種程度來講，美元就是一切金融、貨幣體系的中心。而正是由于坐擁全球儲備貨幣的這一地位，美元順理成章成爲世界貿易和外匯交易的首選。
第二個原因，是市場避險情緒受到提振。近段時間，中東地區地緣政治衝突愈演愈烈，美國總統特朗普也正在接受彈劾調查，這一系列事件加劇了市場波動幷推升避險情緒，投資者自然紛紛涌向避險資産。
正如前文所言，美元作爲全球貨幣儲備體系的核心，避險屬性極强。因此一旦投資者發現市場不確定性加劇時，他們往往會轉向美元這一避險聖地，這在一定程度上推動美元走强。
最後一個原因是，全球各大央行紛紛開啓利率的“逐底競賽”，多國央行一度將利率降至零以下。有數據顯示，在美元貿易加權指數中占大頭的歐元較2018年3月的高點下跌了11%。歐洲經濟十分不景氣外加歐央行一再放鴿，歐元早已元氣大傷。數據顯示，去年3月份，德國10年期國債收益率爲0.6%，而現在已經降至-0.4%，衰退風險可見一斑。裏奎爾指出，以上三個因素是導致美元走强的主要助力，他認爲只有上面提到的情况出現逆轉，美元才有可能走軟。
强勢背後危機突現 分析師指出三大風險
不過，美元走强似乎幷不是人人都願意看到的情况。這就要說到一個老生常談的話題——强勢美元不僅不利于美國國內經濟發展，對全球經濟貿易也會造成不小的影響。
裏奎爾提醒投資者，即使不直接參與與美元相關的交易，投資者也要清楚强勢美元對資本市場和全球經濟的重大影響。裏奎爾將主要影響歸納爲以下幾點。
首先，美元走强損害了跨國公司利益。由于美元走强，對美國以外的企業而言，進口美國商品的成本就會提高，營收相對而言也就减少，損害了企業收益。對美國公司而言，出口商品價格較高，商品在海外市場就沒有競爭力，難以開拓海外市場。
其次，美元過于强勢會導致美債收益率下降。上文曾提到過，由于許多國家實行負利率，因此投資者爲了獲利勢必會在利率較高的市場進行交易，美元計價資産就是其中一個選擇。再加上避險情緒高漲，投資者便將美債作爲第一選擇，瘋狂購債之下美債價格被推高，收益率也就顯著下滑。這對于全球經濟而言，不是一個有利的信號。
最後一點是，以美元計價的債務償債成本顯著提高。幾十年來，美國以外的國家也一直在發行以美元計價的債券，美元走强也就意味著償債成本提高，對于一些財力有限的國家來說這是一個嚴峻的挑戰。
綜上所述，出于對美元過于强勢的擔憂，包括英國央行行長卡尼在內的許多業界大佬都希望能够尋找或開發一種替代美元的儲備貨幣，這種貨幣可能一種多國貨幣，甚至是一種數字貨幣。不過華爾街著名分析師保羅·維格納（Paul Vigna）表示，即便開發新型貨幣儲備的想法真的會實現，那也是許多年以後的事情了，投資者可等不了那麽久：
“現在能做的，就是想想如何盡可能减少强勢美元的不利影響。”
來源：金十數據責任編輯：郭明煜
發 表 人
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回 覆 日 期
2019-10-31 23:07:24
回 應 主 題
RE: 美元盛世下的陰影：分析師提醒交易者留意這三大風險
强勢背後危機突現 分析師指出三大風險
不過，美元走强似乎幷不是人人都願意看到的情况。這就要說到一個老生常談的話題——强勢美元不僅不利于美國國內經濟發展，對全球經濟貿易也會造成不小的影響。
裏奎爾提醒投資者，即使不直接參與與美元相關的交易，投資者也要清楚强勢美元對資本市場和全球經濟的重大影響。裏奎爾將主要影響歸納爲以下幾點。
首先，美元走强損害了跨國公司利益。由于美元走强，對美國以外的企業而言，進口美國商品的成本就會提高，營收相對而言也就减少，損害了企業收益。對美國公司而言，出口商品價格較高，商品在海外市場就沒有競爭力，難以開拓海外市場。
其次，美元過于强勢會導致美債收益率下降。上文曾提到過，由于許多國家實行負利率，因此投資者爲了獲利勢必會在利率較高的市場進行交易，美元計價資産就是其中一個選擇。再加上避險情緒高漲，投資者便將美債作爲第一選擇，瘋狂購債之下美債價格被推高，收益率也就顯著下滑。這對于全球經濟而言，不是一個有利的信號。
最後一點是，以美元計價的債務償債成本顯著提高。幾十年來，美國以外的國家也一直在發行以美元計價的債券，美元走强也就意味著償債成本提高，對于一些財力有限的國家來說這是一個嚴峻的挑戰。
綜上所述，出于對美元過于强勢的擔憂，包括英國央行行長卡尼在內的許多業界大佬都希望能够尋找或開發一種替代美元的儲備貨幣，這種貨幣可能一種多國貨幣，甚至是一種數字貨幣。不過華爾街著名分析師保羅·維格納（Paul Vigna）表示，即便開發新型貨幣儲備的想法真的會實現，那也是許多年以後的事情了，投資者可等不了那麽久：
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