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發 表 主 題 殖利率倒掛預測能力發現者:美國明年底前恐陷衰退 發 佈 日 期 2019-08-29 01:01:55
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殖利率倒掛預測能力發現者:美國明年底前恐陷衰退
鉅亨網編譯劉祥航 綜合報導2019/08/23 09:300
殖利率倒掛預測能力發現者:美國明年底前恐陷衰退(圖片:AFP)
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美債倒掛殖利率曲線經濟衰退
最早提出殖利率曲線預測能力的經濟學家 Arturo Estrella 週四 (22 日) 表示,美國出現經濟衰退的時間,可能會早於多數人的預測。
Estrella 指出,過去 50 年來的 7 次衰退,殖利率曲線在之前無一例外都出現倒掛。雖然反過來預測未來不見得 100% 準確,但他認為,明年下半年出現經濟衰退的機會相當高。
Estrella 過去是美國倫斯勒理工學院經濟學教授,曾任紐約 Fed 分行經濟學家。在 Fed 任職時,他研究了 10 年期美債與 3 個月期國庫券之間的利差,並發現某些短期和長期殖利率曲線之間的倒掛,可對未來的經濟衰退做出有效預測。
現階段除了 3 個月 / 10 年期美債之外,已經有更多長短天期殖利率曲線倒掛。週四,10 年期與 2 年期美債殖利率,出現 2 週以來第 3 次倒掛,再次引發憂心。
不過 Estrella 更擔心的,還是他最初研究的 3 個月 / 10 年期的倒掛,兩者的倒掛已經持續好幾個月,目前 3 個月國庫券的殖利率為 1.987%,而 10 年期美債殖利率僅在 1.606% 附近。
Estrella 表示,人們總愛說「這次情況不同」,究竟是不是不同,可能要等 2 年時間才會確定。
根據瑞士信貸研究,過去 40 年來,在 2 年期和 10 年期美債殖利率出現倒掛之後,平均要 22 個月才會見到倒掛。
發 表 人 min 回 覆 日 期 2019-08-29 01:02:46
回 應 主 題 RE: 殖利率倒掛預測能力發現者:美國明年底前恐陷衰退
看懂了! 感謝老師的苦口婆心
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