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發 表 主 題
美股領先指標～道瓊運輸現轉折， 意味股市狂歡將結束！？
發 佈 日 期
2019-03-13 08:56:00
發 表 人
啟富達國際研究部
回 應 數
2
資料來源：啟富達國際研究部
傳統被視為美股大盤先行指標的道瓊運輸指數，上週五(3/11)創下自1884年成立135年以來，連跌二週排名的第10名，並締造自1972年來最長連續下跌的紀錄，故引起市場關注這個指數最近連跌的重要性！因為它(道瓊運輸指數)常常被用來代表整體經濟健康的指標，並與道瓊工業指數被視為美國經濟的晴雨表。
市場耳熟能詳的大多是道瓊工業指數，對於道瓊運輸指數鮮少有人關注，它是美國最悠久的股票市場指數。道瓊運輸指數是由 20 家大型運輸企業所組成，包括鐵路、海運以及航空公司，這些大型公司每天的物流狀況其實反映了美國經濟活動的熱絡程度，只要民間需求旺盛、訂單就會多、訂單多了物流運送也就變得密集，運輸公司營運績效自然而然往上提升；反之亦然，也因此，運輸股往往被視為經濟轉弱的領先指標，其理論基礎是，當經濟活動開始有減緩徵兆，運輸公司是率先反應的企業指一，其未來將會反映在股價(道瓊工業指數)之上，故道瓊運輸指數往往被視為道瓊工業指數的領先指標。
正常情況下，道瓊運輸指數與道瓊工業指數是正相關。若兩者出現分歧不同向，如運輸指數已轉折向下，而工業指數仍在高位，其往往不久後，工業指數也將轉折向下。觀察1996-2016年兩者的走勢(見圖一)，可以明確看到2000年科技泡沫與2008年金融海嘯及2015年8月與12月的兩次股災，都有出現道瓊運數指數領先工業指數反轉向下的情形。
觀察去年(2018年)2月和10月美股的閃崩，同樣也出現運輸指數較工業指數先行反轉的現象，隨後，就發生了後來的股災(見圖二)。然而，現今(2019年)2月25日道瓊工業指數又創下本波反彈的新高，而道瓊運輸指數在2月19日已有反轉向下之跡，且創下連續 11 個交易日下跌，達近50年最長連續下跌的紀錄，這不只反映經濟的下滑，亦預警美股將結束反彈再次展開下跌？值得投資人留意此現象！
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發 表 人
ELVIS
回 覆 日 期
2019-03-13 09:28:53
回 應 主 題
RE: 美股領先指標～道瓊運輸現轉折， 意味股市狂歡將結束！？
之前就有在關注道瓊運輸指數，用它來判斷美股轉折真的很準!
發 表 人
啟富達國際研究部
回 覆 日 期
2019-03-13 08:56:23
回 應 主 題
RE: 美股領先指標～道瓊運輸現轉折， 意味股市狂歡將結束！？
(圖二)
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圖片開新視窗
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