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發 表 主 題
恐慌指數突破兩年趨勢線 美股觸發5年來最強賣出信號
發 佈 日 期
2018-03-06 22:35:06
發 表 人
馬思洛
回 應 數
2
恐慌指數突破兩年趨勢線 美股觸發5年來最強賣出信號
2018-01-31 11:13
MoneyDJ新聞報導，昨日美國10年期國債收益率跳漲快速突破2.7%，令美股緊張氣氛驟增，恐慌指數VIX一口氣突破15點，接下來恐朝20點邁進。美銀美林最近發出五年來最強烈的賣出預警，並警告標準普爾500指數可能會在接下來三個月內下跌12%。
CBOE用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)29日飆漲24.91%後，30日又續漲6.86%，收14.79點，創2017年8月17日以來收盤高；盤中最高一度跳漲11.41%至15.42點。
Zero Hedge 30日報導，VIX已經突破為期兩年的下降趨勢線，花旗外匯策略師團隊直指，VIX雙重底的頸線(在14.5-14.6點附近)若正式突破，那麼VIX接下來將有機會上沖至20點。除了美股波動率增加外，外匯、利率市場的波動程度近來也大幅走高。
不過，最讓人擔憂的還是，信用市場仍未對市場波動率驟增的情況做出反應。從過去一年的走勢來看，一旦高收益債(又稱垃圾債)的信用違約交換指數(CDX)驟升至360個基點，那麼“狂歡派對”就會跟著遭到破壞。
美銀美林上週五(1月26日)即發表研究報告指出，隨著股票型基金的上周吸金額(3320億美元)刷新了歷史高，該證券編撰的「牛熊指標」也跟著上沖至7.9點，創2013年3月高，觸發了五年來最為強烈的賣出訊號。
根據統計，美銀美林的「牛熊指標」自2002年以來曾觸發11次賣訊，成功機率百分百，而一旦觸發，美股接下來三個月內預計將從高點回落12%。根據該機構預測，標準普爾500指數可能會在2月或3月份回落至2686點。
報告並稱，美元若反彈、可能在未來數周內引發風險趨避潮，進而促使美股回落。需要注意的是，美國和歐洲的外匯爭議正是引發1987年「黑色星期一」股災的元兇。
新「債券天王」封號的DoubleLine Capital執行長兼創辦人岡拉克(Jeffrey Gundlach)1月9日在投資人網路直播中曾表示，2018年美國10年期國債收益率有可能會在某個時候上升至3.25%，而30年期國債收益率若上升至2.99%、即會突破下降趨勢線。不只如此，假如10年債收益率突破2.63%，那麼上升速度就會開始加快，這勢必會讓恐慌情緒在美國股市中開始蔓延。
美聯社30日報導，Pacific Alternative Asset Management Co.助理董事Alexandra Coupe則說，美國10年期國債收益率衝破2.7%，投資證券的資金成本也隨之上揚，這讓股民開始審慎評估手上投資組合的報酬，是否能超越增加的成本。
原來就是每10年的明斯基...
發 表 人
馬思洛
回 覆 日 期
2018-03-06 22:39:07
回 應 主 題
RE: 恐慌指數突破兩年趨勢線 美股觸發5年來最強賣出信號
《通往毀滅之路》 的作者James Rickards之所以認為下一次金融危機將於2018年前後到來，主要是面對過去20多年的時間內，金融風暴發生頻率為10年一次。而面對下次的金融風暴，預估規模和破壞性都將遠超2008年那場，主要是因為過去低利環境下造成金融商品氾濫，一旦引爆恐出現不可收拾的局面，因此提醒投資人不得不防。
發 表 人
馬思洛
回 覆 日 期
2018-03-06 22:38:43
回 應 主 題
RE: 恐慌指數突破兩年趨勢線 美股觸發5年來最強賣出信號
「明斯基時刻」一詞在2017年周小川中國19大上提及後便開始紅了起來，其實它是由
PIMCO(安聯投資)的保羅·麥克里1998年提出的理論，以已故美國經濟學家海曼·明斯基命名。它是指在長期經濟繁榮中，資產價格上漲會導致投機性貸款增加，當貸款積累過多導致市場現金流不足應付利息時，投資者便開始壓低價格拋售資產，最終造成資產價格崩潰
。我們不妨將「明斯基時刻」與VIX指數做連結，2018年2月份VIX的暴衝，令人回想起2008年的情景，也讓人警覺每10年或許就會有一個「明斯基時刻」的到來
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