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發 表 主 題
全球資金過剩劉泰英預言明年金融風暴再現
發 佈 日 期
2017-12-23 08:33:58
發 表 人
小宣
回 應 數
5
全球資金過剩劉泰英預言明年金融風暴再現
鉅亨網新聞中心※來源：NOWnews2017/12/14 16:190
美國聯準會宣布今年內第 3 度升息，並將美國明年經濟成長率上修至 2.5% ，雖帶動道瓊工業指數創歷史新高，美元匯價卻不升反貶。台綜院創辦人劉泰英則認為，在利率調高下，明年美元仍將呈升值走勢。
劉泰英觀察國際金融情勢，認為目前最令人擔憂的是美國、日本、歐洲都在長期執行寬鬆貨幣政策，全世界資金過於寬鬆，製造資產泡沫。劉泰英預言，目前看不到泡沫，明年就會出現，甚至發生金融風暴。
對於台股攻上 12,000 點大關，劉泰英則認為可能性不高，主因是這波行情都靠外資支撐，外資見好就收下，除非國內資金投入，否則難再創新高。
劉泰英也感嘆，過去股市上萬點，整體經濟一定非常景氣，這波萬點行情卻毫無感覺，是非常嚴重的問題。他認為，這波萬點主要是外資啟動資金行情，但國內資金投入的比重太低，無法發揮萬點的財富效果，屬於股市結構性問題，使民間消費仍然疲弱，政府應該加以重視。
發 表 人
珍妮
回 覆 日 期
2018-02-26 01:41:56
回 應 主 題
RE: 全球資金過剩劉泰英預言明年金融風暴再現
2月的股災是前奏嗎 ? 是警訊嗎 ? 老師真的上課要重講一次
發 表 人
人偶師
回 覆 日 期
2017-12-28 16:47:50
回 應 主 題
RE: 全球資金過剩劉泰英預言明年金融風暴再現
謝謝分享劉大掌櫃的話語，讓我們一起觀察後續的變化；另外針對文章後段所提到的民間消費及民眾的感受，這是我們覺得可惜之處。
發 表 人
依依
回 覆 日 期
2017-12-24 10:32:01
回 應 主 題
RE: 全球資金過剩劉泰英預言明年金融風暴再現
市場低估了央媽的決心！高盛：2018可能有7家央行會升息
鉅亨網新聞中心※來源：華爾街見聞2017/12/18 21:440
美國聯準會(Fed)大樓。(圖：AFP)
摘要：上周，聯準會及歐洲央行大幅上調經濟增速預期，但市場反應略顯平靜。高盛認為，市場並未給予經濟增速上調足夠的重視，強勁的經濟成長將很快令部分國家利率面臨上行壓力；G10 國家中，有 7 家央行明年可能會升息。
上周，三大央行公布利率決議，但市場反應顯得相當平靜。聯準會升息符合市場預期，歐洲央行和英國央行的政策立場也基本維持不變。然而高盛卻認為，市場並未充分解讀央行的經濟增速預期。
在最新的政策會議上，聯準會和歐洲央行均大幅上調經濟增速預期，同時通膨預期幾乎沒有調整。
具體而言，聯準會全面上調 GDP 增速預期，其中 2018 年預期大幅上調 0.4 個百分點。歐洲央行首次發布 2020 年 GDP 增速預期，全面上調 2017-2019 年預期，其中 2018 年預期大幅上調 0.5 個百分點。同時，這兩大央行的通膨增速預期幾乎沒有改變。歐洲央行僅小幅上調了 2018 年的通膨預期（0.2 個百分點）。
高盛認為，市場並未給予經濟增速的強勁預期以足夠的重視，因而會將聯準會 FOMC 會議視為鴿派意外。
G10 國家表現分化：英美勞動力市場過熱 歐日依舊不及充分就業
高盛製作的經濟指標顯示，幾乎所有 G10 國家的經濟增速都超過了潛在增速，瑞典、歐盟地區和美國的經濟增長尤其強勁。但主要 G10 國家的通膨仍然受到抑制。除了英國以外，其他國家通膨均未達到 2% 的目標。
（數據來源：公開資料、高盛 製圖：華爾街見聞）
與此同時，已開發國家的閒置產能繼續迅速收窄。高盛的產出缺口預測顯示，美國、英國、瑞典、加拿大和紐西蘭等國家的就業率，已經超出了充分就業，歐元區和日本仍存在閒置產能，但即便是這兩個國家的產出缺口也在迅速彌合。
高盛指出，歷史經驗表明，在勞動力市場過熱後，通膨壓力最終將開始上升：
我們發現，中期看來，slack 和通膨預期是通膨的最佳指標，但更多的特殊指標常常主導通膨的短期變化。特別是我們估計，進口價格通膨成為近期拖累已開發國家核心通膨的主要因素。這意味著隨著閒置產能持續降低等因素，G10 國家的通膨將恢復逐漸攀升的趨勢。
目前，聯準會、英國央行、加拿大央行、瑞典央行、紐西蘭央行，都已面臨勞動力市場過熱的局面，而歐洲央行和日本央行距離充分就業和價格穩定仍然較遠。
《讀要聞 | 通膨魅影：這個專業名詞或許將是 2018 年最重要的變量》一文中同樣提及，美國經濟已經出現正產出缺口，歐洲負產出缺口預計將於明年收攏，OECD 國家經濟產出缺口已經收攏，並預計將於明年以超過潛在增速的速度成長。如果經濟如各大央行所預期的速度成長，產出正缺口將進一步擴大，這預警著經濟過熱的苗頭，當前遍尋而不得的通膨壓力將隨之而來。
部分國家利率面臨上行壓力
高盛指出，泰勒規則表明，強勁的經濟成長將很快令部分 G10 國家的利率面臨上行壓力：
據估計，由於勞動力市場強勁且通膨存在溫和缺口，美國聯邦基金利率仍保持在較低水平。更值得注意的是，我們的計算顯示，英國、瑞典、新西蘭、澳洲和加拿大的政策利率面臨顯著的上行壓力。但考慮到英國核心通膨主要由輸入型通膨拉動，因此我們可能希望大幅降低英國的泰勒規則隱含利率。
高盛進一步補充道，考慮到這些國家的金融條件依然在放鬆，則上述結論將進一步加強。相比之下，歐元區、日本和瑞士目前的政策利率仍然是適當的。
高盛對主要國家升息的最新預測如下：
聯準會：2018 年四次，2019 年四次；
瑞典：2018 年 2 月一次；
加拿大：2018 年 3 月一次；
澳洲：2018 年 5 月一次；
紐西蘭：2018 年 8 月一次；
挪威：2018 年第三季一次；
英國：2018 年 11 月一次；
歐洲央行、瑞士央行、日本央行：2018 年按兵不動。
『新聞來源／華爾街見聞』
發 表 人
小宣
回 覆 日 期
2017-12-23 08:53:10
回 應 主 題
RE: 全球資金過剩劉泰英預言明年金融風暴再現
哈哈哈 , 老師是劉大老劉掌櫃講的喔 !
發 表 人
小宣
回 覆 日 期
2017-12-23 08:34:18
回 應 主 題
RE: 全球資金過剩劉泰英預言明年金融風暴再現
美國下周可能升息受影響最大的是他
鉅亨網新聞中心※來源：NOWnews2017/12/10 21:220
美國聯準會 12 月可能再度升息，並啟動縮減資產負債表作業。台經院分析，近期各國貨幣政策非常不一致，明 (2018) 年台灣是否跟進緊縮貨幣，目前還未出現明顯跡象，必須視央行總裁彭淮南卸任後，接任人選的態度加以判斷。政大金融系教授殷乃平則預警，一旦美國升息又縮表，最壞的狀況是大量資金回流美國，導致新興國家金融體系震盪、美國政府債券市場崩盤，將對全球金融市場造成大災難。
美國聯準會 (Fed) 下周召開聯邦公開市場委員會議( FOMC )，外界高度預期，美國將再度升息，持續貨幣緊縮政策。
台經院六所所長吳孟道分析，美國最大的泡沫就在股市，而近期國內資產價格快速膨脹，也隱含泡沫存在，未來美國不論升息、縮表或透過公開市場操作調控貨幣，都可能對金融市場泡沫產生快速衝擊，對實體經濟的影響則不至於太快顯現。
政大金融系教授殷乃平則認為，準聯準會主席鮑爾應該會延續現任主席葉倫的既定政策，依時程推動縮表以及升息。殷乃平示警，美國終結寬鬆貨幣政策後，將引發各國資金從寬鬆走向緊俏，對新興經濟體來說，恐導致資金外流，一旦金融市場不夠健全，很可能出現金融危機。
另一方面，各國頻創新高的股市也可能因貨幣緊縮出現重挫，投資人搶著賣股保本，導致市場翻轉。此外，持有美國政府債券的投資人以及各國央行也可能提前出脫，導致美債市場崩盤，諸多預期心理都可能帶來大災難，就看鮑爾穩定市場的本事。
吳孟道認為，近期各國貨幣政策不一致性非常明顯，美國縮表、升息，但印度、印尼以及越南等亞洲國家仍在降息，因此台灣明年是否跟隨美國啟動貨幣緊縮政策，目前仍未出現明顯跡象，將視明年 2 月央行總裁彭淮南下台後，新任總裁的態度而定。
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