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發 表 主 題 【啟富達國際】FOMC會後聲明:如期升息一碼,將在今年開始縮表 發 佈 日 期 2017-06-15 08:51:55
發 表 人 啟富達國際研究部 回 應 數 1
一、FOMC會後聲明─如期加息一碼,將在今年開始縮表

(6/14)週三,結束一連兩日FOMC的會議,如原先市場預期升息一碼。會後聲明中強調經濟活動在今年以來溫和增長,勞動市場仍保持強勁,家庭支出與企業投資投資也在繼續擴張。但12個月通脹率的指標下降,扣除能源與食品的核心通膨在大體上持續低於2%,反映出近期通膨較為不振的現象。不過整體來看,儘管通脹在近期下降,但Fed仍預計隨著貨幣政策的逐步調整,經濟活動將溫和擴張,同時勞動力市場環境將進一步加強下,中期通膨仍將有所回升。而本次Fed首度於FOMC利率會議上表示將預計在今年開始縮表,透過減少到期證券本金再投資的方式,逐步縮減美聯儲的證券持有。本次會議除了明尼阿波利斯Fed主席卡什卡利反對升息外,其餘官員一致贊成將當前利率水準(0.75%-1.00%)提高一碼致(1.00%-1.25%)。

二、本次和上次FOMC會後聲明稿的差異比較(見表一)

三、美聯儲承認近期通膨指標的放緩,9月升息機率降溫

根據芝加哥商品交易所(CME)公布的聯邦基金利率期貨顯示,目前市場對於9月份Fed升息一碼的機率由28.0%下降至18.0%,顯示在FOMC表示近期通膨指標下滑後,使得市場認為9月份升息機率下滑。但本次Fed首度釋出明確的縮表信號,表示「如果經濟跟預期的走勢一致」,將在年內可以實施縮表計劃,逐步減持到期國債與債券規模,在本次聲明對照過去對於縮表議題表示鷹派立場,但通膨放緩下,也讓高盛認為預計美聯儲會在今年9月開始進行縮表,12月再次加息。

 
發 表 人 ELVIS 回 覆 日 期 2017-06-15 10:46:56
回 應 主 題 RE: 【啟富達國際】FOMC會後聲明:如期升息一碼,將在今年開始縮表
在會後聲明文中,雖然在經濟成長和就業市場方面保持樂觀的措辭,但其中一段提到了通膨指標的放緩,這似乎才是市場關注的焦點,美元跟美國十年期公債殖利率在升息後都沒有強勢表態。
昨天公布的五月美國核心CPI,年增1.9%,近年首次跌破2%。也呼應聯準會所指的通膨放緩,但目前尚未影響Fed貨幣政策逐步的調整。聯準會也表明將在今年縮表,符合市場預期
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