如果真的特朗普贏了，市場會怎麼反應？四個星期前，市場上幾乎沒有人問這個問題，因為大家（包括筆者）都認為克林頓已經勝券在握了。四天后也沒有人會再關心這個問題，因為市場價格已經告訴你答案。但是此時此刻，這卻是一個很大的問題。美國大選迄今的進程，與英國公投十分相似，性質也類似，後者可為前者提供參考。英國公投結果出乎市場預料，風險資產價格暴跌，牽連全世界金融市場。隨後資金發現公投對經濟的影響未必如想像的那麼大，資產價格迅速反彈。選舉結果的影響和雷曼倒閉後的市場衝擊不同，需要時間來慢慢體現，政治機制還會居中吸收部分衝擊。如果特朗普當選，筆者認為出現風險市場先跌後穩的可能較大，畢竟美國的政府機制和政策不是一人一朝可以改變的。接下來就是長期的真正的考驗了，特朗普到底能改變美國多少？1）取決於共和黨在國會兩院能否取得多數席位，2）取決於他和共和黨大佬們（尤其是 Paul Ryan）能否合作，3）取決於他的競選言論中有多少是當真的。
