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本區發表之圖形、文字，僅屬個人言論，並不代表本公司立場。
發 表 主 題
【啟富達國際】人民幣納入SDR，對中國與人民幣有何意義？
發 佈 日 期
2016-10-06 08:28:26
發 表 人
啟富達國際研究部
回 應 數
4
國際貨幣基金(IMF)去年宣佈將人民幣納入特別提款權(SDR)的一籃子貨幣之中，上週末10月1日正式生效，代表人民幣在國際地位大幅提升，也為中國邁向國際化跨出了一大步。什麼是特別提款權(SDR)？納入SDR後對中國意義為何？
特別提款權(SDR)是國際貨幣基金組織(IMF)創設的一種國際儲備資產與記帳單位，並非真正的貨幣。由IMF授予IMF會員國的一種使用資金權利，當會員國有國際收支逆差時，可用SDR向IMF其他會員國換取外匯以償付國際收支逆差，但僅限用於各國央行間的交易。此外，SDR與黃金一樣可用來充當作國際儲備資產，因此，SDR又有「紙黃金」的稱呼。SDR原先是由美元、歐元、英鎊和日圓四種貨幣所組成，人民幣在10/1正式納入SDR，其權重一舉超越英鎊與日元，成為全球第三大儲備貨幣，預料將可提高其在國際外匯儲備資產中的份額和地位。
人民幣納入SDR除了反應中國的國際地位提升外，亦有助於A股納入MSCI新興市場指數，因為就可滿足MSCI對貨幣交易自由度標準，進而提高A股納入MSCI指數的機率，日前MSCI表示，已見到A股在進行改革，若出現重大進展，不排除提前將A股納入指數內，亦帶動了股市邁向國際化的進程，所以，人民幣納入SDR是有助於中國金融改革與對外開放，並與世界接軌。
因看好人民幣「入籃」可望帶來的利多，坊間某些機構認為有利於中國相關資產的增長，並極力推薦購入，對此，啟富達研究部提出綜合市場看法，供投資人參考：各國央行將增持人民幣作為外匯儲備組合，進而促成人民幣升值，但同時因境外投資者在中國匯市參與度很低，且短期內也沒有大幅增加參與度的動力，況且人民幣目前仍屬於固定浮動外匯管制，預料即使升值，速度也將相當緩慢；另外，人民幣將趨向市場化，人民幣的波動將回歸中國經濟基本面，由於中國經濟仍處於放緩階段，因此反而會帶來貶值壓力。目前，雖說人民幣加入SDR代表著中國市場開始正式與國際接軌，但其效果應較屬於中長期的成效，短期並不會立即反應，故購買商品前還是先三思而後行。
發 表 人
柯南
回 覆 日 期
2016-10-08 00:12:52
回 應 主 題
RE: 【啟富達國際】人民幣納入SDR，對中國與人民幣有何意義？
金價續挫摜破200日均線！經濟樂觀恐再添利空
鉅亨網編譯張正芊11:05
紐約黃金期貨價格周四 (6 日) 收盤跌破 200 日移動均線 (MA)，創 6 個月來首見，並且可能引發黃金報酬遽減，尤其接下來如果全球經濟展望不再那麼悲觀，恐令黃金的避險需求遭受沉重打擊。
12 月交貨紐約期金周四收盤下挫 1.2% 至每盎司 1253.00 美元，摔破 200 日移動均線水準 1256.12 美元，創 2 月 2 日以來首見。《MarketWatch》報導，移動均線提供價格長期趨勢參考，跌破閃現空頭訊號；尤其若接下來經濟數據表現佳，例如今晚美國上月就業報告令人滿意，則更不利黃金走勢。
Sundial Capital Research 總裁 Jason Goepfert 發布報告指出，金價若高於 200 日 MA，通常與一年前相較上漲達 12.7%；反之若低於 200 日 MA，漲幅便跌剩 1.5%。因此當金價高於 200 日 MA 或經濟展望特別悲觀，黃金投資報酬通常才會較佳；但現在這兩個因素都不利。
Goepfert 研究 1980 年以來，金價停留在 200 日 MA 以上至少 6 個月後，再跌破的例子，共有 8 次；其中 4 次出現這種情況後，金價陷入低迷跌勢，分別有 3 次在 1980 年代，1 次在 2011 年。因此，如果接下來全球經濟展望越來越樂觀，金價走勢可能會重蹈這 4 次的覆轍。
發 表 人
柯南
回 覆 日 期
2016-10-07 23:05:15
回 應 主 題
RE: 【啟富達國際】人民幣納入SDR，對中國與人民幣有何意義？
大跌才剛開始？德銀：金價高估了20-25%！
鉅亨網編譯張正芊10/06
週二 (4 日) 紐約黃金價格狂跌 3.3%，創近 3 年單日最大跌幅，並摜破 1270 美元關卡，周三繼續小跌收在 1268.6 美元。德意志銀行 (Deutsche Bank) 首席全球策略師 Binky Chadha 警告，這可能只是金價更大跌勢的序曲，因為根據他們認定，目前黃金價格仍高估了 20%-25%，且多頭部位龐大。
紐約黃金期貨價格近月走勢線圖。紐約黃金期貨價格近月走勢線圖。
Chadha 周二接受《彭博社》電視節目訪問時表示，他從石油及整體大宗商品與美元和全球經濟互動情況來看，發現黃金與其他大宗商品脫鉤。Chadha 指出，今年第一季金價表現「極佳」，動力來自全球經濟成長憂慮升溫，使得金價變得嚴重高估；但之後憂慮紓解，美股及原物料價格反彈，金價卻仍未回檔。
儘管美國聯準會 (Fed) 很可能在 12 月升息，以及隨之而來的美元看漲，是目前市場見到的金價利空因素。但 Chadha 警告，全球經濟成長復原，恐怕才較可能是啟動金價大跌的導火線；而德銀認為，這波經濟復甦較可能由美國成長加速來驅動，因為美國經濟力道持續穩健。
發 表 人
Mana
回 覆 日 期
2016-10-06 10:46:53
回 應 主 題
RE: 【啟富達國際】人民幣納入SDR，對中國與人民幣有何意義？
這新聞更該關注
大逃殺！金價狂跌摜破1270美元 今年漲勢告終？
鉅亨網編譯張正芊10/05
近月來黃金原本慢慢流失的投資人潮，周二 (4 日) 突然爆發倉皇竄逃，引發金價一路摜破 1300 美元大關，創 6 月以來首見，收盤更創近 3 年單日最大跌幅。因歐美央行傳出準備減少貨幣寬鬆的訊號，加上英國宣布最新脫歐時程，刺激美元攀漲，種種因素驅動金市逃難潮。
近月紐約黃金期貨價格走勢線圖近月紐約黃金期貨價格走勢線圖
紐約 12 月交貨期金價格周二收盤慘跌 3.3% 至 1269.70 美元，創 2013 年 12 月以來單日最大跌幅，交易量並高達 30 日均值的 2 倍多。丹麥盛寶銀行 (Saxo Bank) 大宗商品策略部主任 Ole Hansen 指出，金價跌破技術分析交易員認定的關鍵支撐價位每盎司 1300 美元，引發「大規模」多頭部位平倉。
《彭博社》周二報導，歐洲央行 (ECB) 可能會在量化寬鬆 (QE) 措施預定結束前，以每次減少每月 100 億歐元的速度逐漸縮小收購公債規模。美國里奇蒙聯邦儲備銀行 (Richmond Fed) 總裁 Jeffrey Lacker 周二也呼籲，應在通貨膨脹開始升溫之前升息。
種種消息刺激美國及德國 10 年期公債殖利率跳升，金價賣壓加劇。另一方面，洲際交易所 (ICE) 美元指數周二同時升破 50 日及 200 日移動均線，英鎊再度摔至逼近前日的 31 年來最低價位 1.2720 美元，因英國首相梅伊 (Theresa May) 明白表示，將在明年 3 月正式啟動脫歐程序。
今年上半金價氣勢如虹，創下接近 40 年來最佳上半年表現；但如今隨著歐美央行升息及減少貨幣刺激的氣氛升溫，黃金的保值需求飽受打擊。美國達拉斯煉金商 Elemetal LLC 交易部主任 Brad Yates 警告，金市爭相出場趨勢似乎正展開，儘管近日可能出現一些低檔反彈，但市場體系有許多庫存正準備出清。
BMO 資本市場駐紐約大宗商品產品交易部主任 Tai Wong 指出，金價正遭受「完美風暴」重擊，因央行們及市場逐漸意識到，寬鬆貨幣的規模及效力已達極限，而這將傷害黃金。
《彭博社》所追蹤上季預測次準的荷蘭銀行 (ABN Amro) 駐阿姆斯特丹策略師 Georgette Boele，今日也發布報告預警，金價還會跌更深，很可能摔到每盎司 1257 美元才會觸底；而一旦這個價位又被摜破，恐怕會宣告今年的黃金漲勢已告終。
發 表 人
新手菜鳥
回 覆 日 期
2016-10-06 09:17:31
回 應 主 題
RE: 【啟富達國際】人民幣納入SDR，對中國與人民幣有何意義？
我看台灣好多家投信都說，以人民幣將納SDR為題材，開始大力銷售中國A股基金，並不了解SDR真正意義何在，謝謝啟富達，已將文章轉發給其他朋友了解其意義!
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