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發 表 主 題 【啟富達國際】今晚，全球投資人翹首企足 ～ 耶倫在Jackson Hole的演說！ 發 佈 日 期 2016-08-26 08:02:01
發 表 人 啟富達國際研究部 回 應 數 5
Jackson Hole全球央行年會將於美國時間8/25(四)開幕，各大投資機構與投資人都屏息以待Fed主席耶倫在台灣時間今晚(8/26)10:00發表的演說內容，冀望從中找尋到目前美聯儲(Fed)升息與否相關訊息的蛛絲馬跡。然而，什麼是Jackson Hole全球央行年會？為何受到大家如此的重視？

Jackson Hole原本是由堪薩斯市Fed主辦的地區型經濟政策研討會，1978年，時任堪薩斯市Fed總裁的Jeffery Guffey，受邀參加波士頓Fed 舉辦的經濟會議，深受啟發，有意仿效，雖然一開始成效並不彰，與會人士也因為內容艱深難懂而逐屆遞減，但經過幾屆的調整，將主題由「農業與水資源」轉換成「貨幣政策」，將舉辦地點由堪薩斯市、丹佛市最後定調在風景宜人、氣候涼爽的「Jackson Hole」，也將時間定調至每年8月下旬，隨著一屆又一屆的調整，原本的「地區型經濟政策研討會」，也漸漸躍升成「全球央行年會」。而近幾年漸漸受到各投資人及投行的重視，主要是因為在2010年，當時的Fed主席柏南克於Jackson Hole會議上暗示將進一步推出寬鬆政策，結果就在當年11月啟動QE2，而在2011年和2012年，柏南克又接連在Jackson Hole會議上表示可能會考慮各種刺激方案，Fed也確實在這兩次會議後分別推出了扭轉操作(OT)和QE3(如表)，由於柏南克頻頻於Jackson Hole提前暗示Fed未來的貨幣政策，因此，讓市場漸漸重視Jackson Hole的重要性，亦成為每年8月份在國際金融上備受矚目的重大事件。

由於目前Fed升息與否？眾說紛紜、模糊不明，所以，今年的Jackson Hole年會，Fed主席耶倫的發言更格外備受市場關注，且近日，她的二位助理，紐約 Fed 銀行總裁杜德利與 Fed 副主席費雪，均發表了鷹派談話。因此，大家希望可從今晚(8/26)耶倫參加年會的演說中，找到耶倫是否亦會如前主席貝南克過往幾次在年會上透露美聯儲接下來的貨幣政策，提供關於更多9月是否升息的訊息，因為，它攸關著本波資金行情是否結束？也將成為未來影響黃金與美元走勢的重要因素。
 
發 表 人 珍妮 回 覆 日 期 2016-08-27 08:40:52
回 應 主 題 RE: 【啟富達國際】今晚，全球投資人翹首企足 ～ 耶倫在Jackson Hole的演說！
美股盤後─Fed官員談話後 股市漲跌互見 Nasdaq結束了八週的漲勢
鉅亨網編譯郭照青2016/08/27 04:46


美國股市週五收盤錯綜，投資人消化聯準會 (Fed) 主席與副主席的談話。

分析師說，葉倫的談話並無新意，但投資人以利多視之。隨後副主席費雪說，今年可能二次升息，股市走低。

道瓊工業平均指數收低 53.01 點或 0.29% 至 18395.40。

Nasdaq 指數收高 6.72 點或 0.13% 至 5218.92。

S&P 500 指數收低 3.43 點或 0.16% 至 2169.04。

費城半導體指數收高 3.93 點或 0.49% 至 801.40。

道瓊收低 53 點，稍早一度大跌逾 100 點。盤中亦一度大漲 123.68 點，交易範圍達 236.75 點。

分析師說，市場重新評估葉倫的談話，亦重新評估短期升息的真正可能性。是費雪的談話壓低了股市。

根據 CME 交易所的 FedWatch 顯示，Fed 於 9 月會議中升息的機率為 30%。

分析師說，投資人預期今年稍後才會升息。葉倫並未大幅改變升息的預期。他們沒有足夠的數據，支持於 9 月升息，當然亦無意於大選前升息。

但若年底前，美國每月新增就業逾 20 萬人，則 Fed 於 12 月升息達 50 基點，無需意外。

三大主要指數本週下跌，Nasdaq 結束了連續八週的漲勢。但美國股市近來交易陷入狹幅之內。S&P 500 已連續 34 天，變動幅度在 1% 之內。

分析師說，葉倫在會議中，沒有大幅改變立場。Fed 仍將視數據而定，官員將密切注意勞工市場。

美國公布第二季 GDP 由成長 1.2% 下修至成長 1.1%。8 月消費者信心指數小幅下降。
發 表 人 珍妮 回 覆 日 期 2016-08-27 08:35:38
回 應 主 題 RE: 【啟富達國際】今晚，全球投資人翹首企足 ～ 耶倫在Jackson Hole的演說！
葉倫演講牽動全球金融敏感神經 新興市場貨幣已成頭號受害者
鉅亨網劉憲杰2016/08/26 16:50


新興市場貨幣與股市本週呈現全面下挫，葉倫即將發表的演說以及逐漸上漲的鷹派預期對於新興市場帶來不小的壓力。

在 24 個開發中國家裡，有 18 個國家的貨幣在過去一周內呈現貶值，美國利率上升的預期不斷增加，影響到新興市場的高收益率資產，聯準會、日本央行、歐洲央行在九月都將舉行新一度的政策會議，屆時新興市場股市又會是腥風血雨。

ABN Amro Bank 外匯分析師 Roy Teo 表示，葉倫的演說絕對有其風險，資金先進行獲利了結是很正常的，到了下個月，美國、日本、歐洲三大央行都將進行會議，市場波動一定會更大。

MSCI 新興市場貨幣指數本週下滑了 0.5%，股票指數也下滑了 1.2%，終結了連續六週的漲幅，但這個月 MSCI 新興市場指數預計還是有 3% 的漲幅，遠大於全球指數的 0.3%，今天新興市場指數中的十個產業類別，有八個類別呈現上漲。

上海股市指數過去一週也下滑了 0.7%，中國最近沿海城市陷入房地產價格下滑的狀況，另外中國十年期債券價格也因為政府的政策干預而下滑。
發 表 人 小賽 回 覆 日 期 2016-08-26 11:54:07
回 應 主 題 RE: 【啟富達國際】今晚，全球投資人翹首企足 ～ 耶倫在Jackson Hole的演說！
升息我們準備好了！多達8間Fed分行支持調高貼現率
鉅亨網編譯張正芊2016/08/24 12:30

根據美國聯準會 (Fed) 週二 (23 日) 發布的會議紀錄，上個月全美 12 個聯邦儲備銀行當中，支持 Fed 調高貼現率的家數已由 6 月時的 6 間增至 8 間。反映美國央行官員們對於國內經濟展望，信心進一步增強。

7 月份美國聯儲分行貼現率會議紀錄顯示，大多數地方聯儲銀行的董事會贊成 Fed 調高向商業銀行提供緊急貸款收取的貼現率，認為可調高 1 碼至 1.25%。這是去年 12 月 Fed 升息以來，首度有這麼高比例的聯儲銀行支持。

今年享有 Fed 貨幣政策投票權的 4 間輪值聯儲銀行堪薩斯城、克里夫蘭、波士頓及聖路易斯 Fed，全都如同前月支持調高貼現率；另舊金山及里奇蒙聯儲銀行也維持上月支持升息主張。這回轉向升息派的，則是費城及達拉斯 Fed。

主張調高貼現率的 Fed 分行認為，美國經濟活動實際上及預期都持續增強，通貨膨脹率也預料逐漸朝央行的 2% 目標邁進。其中數名聯儲銀行董事指出，美國房市環境已經改善，消費者支出水準也持穩或增強。

不過，包括紐約、明尼亞波利斯、芝加哥及亞特蘭大的聯儲銀行，則希望維持貼現率不變，因經濟展望及通膨率仍未達標，有理由維持現有寬鬆政策。而其中紐約 Fed 總裁 William Dudley，是聯準會公開市場委員會 (FOMC) 的常任投票委員。
發 表 人 小賽 回 覆 日 期 2016-08-26 10:43:16
回 應 主 題 RE: 【啟富達國際】今晚，全球投資人翹首企足 ～ 耶倫在Jackson Hole的演說！
聯準會主席葉倫演說前 美國2大數據出乎市場預料
鉅亨網記者王莞甯 台北2016/08/26 10:23

美國甫公布 7 月耐久財訂單月增率 4.4%，高於市場預期，而首次請領失業補助人數降低，低於市場預期，元大寶華綜合經濟研究院今 (26) 日分析，首次請領人數維持改善，暗示 8 月就業報告數據不差，不過，儘管耐久財訂單有望在逆境中成長，不過逆風因素仍多，年增率料難見到翻正趨勢。在此 2 項重要經濟數據下，Jackson Hole 全球央行行長會議中聯準會 (Fed) 主席葉倫演說如何看待經濟後市，受到國際金融市場關注。

美國商務部普查局公布報告顯示，7 月份耐久財訂單漲回上月損失，不僅因為 6 月航空展遞延的訂單於本月浮現，製造業和企業設備生產設備也回溫，使耐久財訂單得以在逆境中成長。

元大寶華指出，從細項來看，7 月除運輸改善之外，其他由負轉正的品項有基礎金屬及電腦，不過從年增率觀察，只有電腦較去年同期成長；而由於國際原物料需求不彰，基礎金屬年增率仍呈收縮。

其中，冶煉金屬、工具機、電子設備加速增長，但除了冶煉金屬之外，因應投資不振的問題，工具機和電子設備年增率俱呈收縮。

因此可知，美國製造業仍面臨投資不振、國際需求不佳等逆風因素，但隨著 ISM 製造業指數回溫，去除運輸設備後，耐久財訂單逐月緩步改善。

展望未來，元大寶華認為，隨著製造業和企業設備生產設備回溫，耐久財訂單有望在逆境中成長，不過須留意到逆風因素仍多，年增率翻正仍有一定難度。


美國首次申請失業補助人數走勢圖。(圖：元大寶華提供)

美國首次申請失業補助人數走勢圖。(圖：元大寶華提供)

另一方面，美國勞工部公布資料顯示，截至美國時間 8 月 19 日當周，首次請領失業救濟金補助人數降 0.1 萬人至 26.1 萬人，低於市場預期，而 4 周移動平均則降 0.1 萬人至 26.4 萬人。另一方面，截至美國時間 8 月 12 日當周，連續請領失業救濟金補助人數降 3 萬人至 214.5 萬人，4 周移動平均維持在 215.5 萬人。

就趨勢觀察，首次請領失業救濟金補助人數連續 77 周處 30 萬人關卡之下，是自 1973 年以來最長的紀錄，且連續請領失業救濟金補助人數連續 59 周低於 230 萬人，意味勞動市場仍持續改善。
發 表 人 小賽 回 覆 日 期 2016-08-26 10:34:47
回 應 主 題 RE: 【啟富達國際】今晚，全球投資人翹首企足 ～ 耶倫在Jackson Hole的演說！
是股市起漲 ? 或股市起跌 ? 讓我們看下去 , 萬般拉抬只為..
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