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發 表 主 題
【啟富達國際】巴西股市強勁上漲，落底回升了嗎 ?！
發 佈 日 期
2016-03-21 09:11:57
發 表 人
啟富達國際研究部
回 應 數
1
巴西近幾年承受經濟衰退、通膨飆漲，全面陷入「停滯性通膨」的現象，讓許多投資人因它血本無歸，甚至，國內好幾家大型金融機構因它慘敗不堪，虧損達數十億元以上。但自今年以來，巴西股市竟然表現強勁亮眼，全球之冠，從1月低點已反彈了38.50%，讓部分投資者開始興奮不已，認為巴西已經擺脫低糜的困境，逆勢回溫了？雖說，股市乃一國經濟的櫥窗，但套用在現在的巴西好像不是如此，那是什麼原因，能讓巴西聖保羅指數在短短一至二個月，竟有如此亮眼的績效，值得我們探究。
巴西經濟現況，2015年全年經濟成長(GDP)為-3.8%，創1990年來最差的表現，但通膨數據卻逐月上升，去年1月巴西通膨還在7.14%，最新數據卻已經來到10.36%，在經濟持續衰退，通膨又持續飆升的情況下，巴西陷入了「停滯性通膨」的狀況，這也迫使巴西央行目前只能利用升息來抑制通膨，及防止大批資金的外流。那麼如此糟的經濟體，為何近期股市表現卻這麼的好？主要是受惠於近期美元走弱之故。因為美元的弱勢，讓原物料價格大幅反彈(美元與原物料呈負相關)，使得巴西以原物料出口國的經濟暫時獲得緩解，同時，配合弱勢美元，國際資金短暫回流巴西，也因此推升了股價的上揚。目前， IMF與OECD等國際機構所公佈的經濟展望來看，預估巴西今年經濟成長為-3.5%與-4.0%，與去年相差無幾，因此，經濟的表現極可能持續慘淡。
從巴西經濟基本面來看，仍將有進一步衰退的可能，通膨也持續惡化，短時間經濟仍難以復甦，故沒有理由持續支持巴西的大漲。因此，近期股市強勁的表現僅是跌深反彈，配合美元弱勢資金回籠而推升，並非景氣回升所致。再則，美國目前就業強勁、通膨上升、工資成長等數據來看，仍不改升息軌跡，市場預估6月升息，美元將再度走強。如果按照歷史經驗的軌跡，美元可能會提前3個月反映，那不就在----下個月了，屆時巴西又將走回原來的路。因此，建議持有巴西部位的投資人，應趁此波反彈做減碼為宜。
發 表 人
新手菜鳥
回 覆 日 期
2016-03-21 09:29:08
回 應 主 題
RE: 【啟富達國際】巴西股市強勁上漲，落底回升了嗎 ?！
結果新興市場大反彈還是歸咎於美元走弱導致短期熱錢湧入，想進行任何投資真的要先了解美元走勢才行，謝謝啟富達國際的分析！
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