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發 表 主 題
【啟富達國際】從日本「負利率政策」實施，來看日本經濟現況！
發 佈 日 期
2016-03-16 09:04:06
發 表 人
啟富達國際研究部
回 應 數
2
昨日(3/15)日本央行利率會議決議，如外界臆測，維持現行規模，並未擴大貨幣寬鬆(QE)，也沒有進一步降息，乃因為日本央行才剛在1/29宣佈實施「負利率」，決策者們仍在判斷一月份推出的負利率策略影響幾何？但本次會議卻下修經濟及通膨調降，並暗示未來仍有更多刺激措施。從負利率實施到調降經濟與通膨預期，日央的頻頻動作，大部份投資人會誤以為日本經濟萎靡不振、其差無比，其實不然，近期公佈的數據並不差，期透過本文解析來了解日本近期經濟的現狀。
日本央行會於日前意外推出「負利率政策」，乃因油價下跌造成貿易逆差縮小並在2015年第4季開始由逆差轉變成順差，且1月份國際金融市場動盪，大量資金湧入日圓避險，讓日圓有走升的壓力，因此，日本央行為了維持出口競爭力，便又推出了「負利率」來壓低日圓匯價，並不是因為經濟轉弱而推出「負利率」這個政策。我們從週一(3/14)日本公佈的核心機械訂單(日本製造業景氣動向指標)，月增率由前月的4.2%上升至15.0%，創下此數據史上第二高成長的紀錄；年增率則由-3.6%上升至8.4%，為三個月以來的新高，皆超乎市場預期。從就業市場表現來看(圖一)，2016年1月的失業率降至3.2%，是連續第5年呈現下滑，且創下18年來(1997年以來)新低水準，另外，企業聘僱的求才求職比上升到1.28，甚至是1991年以來的新高。因此，日本的經濟現況並非如外界直指的糟糕。
在昨天利率會議中，央行表示「將仔細審視經濟活動和價格面臨的風險，如果有必要，將加大寬鬆力道，將在三個層面額外採取寬鬆政策：數量、質量及利率。」在經濟數據逐漸好轉，再配合央行政策的執行，我們認為對日本經濟不宜過度悲觀，因此，對日股宜持審慎樂觀的看法，待金融市場風險消弭，它仍是不錯的投資地區。
(
圖片開新視窗
)
發 表 人
min
回 覆 日 期
2016-03-20 01:54:59
回 應 主 題
RE: 【啟富達國際】從日本「負利率政策」實施，來看日本經濟現況！
日本央行宣佈使用負利率，將引入三級利率體系，將金融機構存放在日本央行的部分超額準備金存款利率從之前的0.1%降至-0.1%，相當於對金融機構未來新增的超額準備金處以「罰金」以鼓勵金融機構借出更多資金，也就是說將民間銀行存入央行的準備金利率降至負數，而非民眾和企業的銀行存款利率變成負數。
1月日本的進口和出口雖然都持續負成長，但2015年全年的貿易逆差較2014年大幅減少了80%，凸顯出油價下跌對日本縮小貿易逆差已產生積極影響，甚至在2015年第4季已開始出現貿易順差，讓日本從最近幾年的貿易逆差狀態反轉變成貿易順差國家，並促成日圓有走強的壓力，因此日本央行為了維持出口競爭力，才又推出了「負利率」這個新的寬鬆貨幣政策來壓低日圓匯價。
原來如此,外面新聞真是糟糕
發 表 人
echo chi
回 覆 日 期
2016-03-16 10:17:03
回 應 主 題
RE: 【啟富達國際】從日本「負利率政策」實施，來看日本經濟現況！
日本實施負利率政策,並不是如雜誌所言,日本病,失落的10年,
原來是因為油價下跌導致貿易順差,造成日元升值,
所以,日本央行原意是要透過政策來引導匯率貶值,增加出口競爭力
非常感謝啟富達讓我知道日本經濟數據,其實不差,
害我日前差點看了雜誌想賣出所有日股
感謝,有您們真好!
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