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發 表 主 題
7年美股多頭棄守！摩通警告3大利空 建議逢漲拋售
發 佈 日 期
2016-01-13 00:26:41
發 表 人
鄭耀長
回 應 數
3
老師新聞出來了
7年美股多頭棄守！摩通警告3大利空 建議逢漲拋售
鉅亨網編譯張正芊 綜合外電 2016-01-12 22:00
華爾街大投行摩根大通 (J.P. Morgan) 終於拋棄 7 年來看多美國股市的立場，轉而建議投資人趁每回反彈拋售，藉機獲利了結。因美股的風險報酬已顯著惡化，包括第四季企業獲利看壞、製造業疲軟以及油價繼續大跌等因素，增添利空壓力。
《MarketWatch》週一 (11 日) 報導，摩通股票策略師 Mislav Matejka 發布報告表示，過去 7 年他們建議美股投資人逢低買進，如今立場已逆轉為建議逢漲拋售。除了技術性指標利空，摩通擔憂即將登場的第四季財報季，恐怕無法提供美股太多信心。
市場對於美股企業第四季表現的期望如此低落，使得目前針對該季獲利的停止投資率 (hurdle rate，最低預期資本回報率) 已由數月前的 +5% 摔至 –4%。Matejka 指出，若這樣的悲觀預期成真，第四季每股獲利 (EPS) 恐怕創這輪經濟成長循環的最差紀錄。
美國製造業活動惡化，是造成摩通對於美股展望悲觀的另個原因。上週公布的 12 月美國製造業採購經理人指數 (PMI) 由前月的 48.6 降至 48.2，創大衰退以來最低紀錄。這使得摩通上季的收益率指標 (profit-margin proxy)──即制價能力與薪資成本間的差距，創 2008 年來首度落入負值。
最後，直落的油價與美股企業獲利正相關，但卻與持續升值的美元負相關，也不利美股。美國西德州中級原油 (WTI) 價格週一崩至每桶 31.19 美元，創 2003 年 12 月以來新低；而美元指數過去 12 個月已大漲逾 7%，且漲勢預期將持續至今年中。
發 表 人
Jason
回 覆 日 期
2016-01-13 10:37:09
回 應 主 題
RE: 7年美股多頭棄守！摩通警告3大利空 建議逢漲拋售
油價最新新聞...油價來到10美元 , 真是誇張
油價尚未見到谷底 渣打：油價將跌至10美元
2016-01-12 16:44
〔記者盧永山／台北報導〕油價尚未見到谷底，外資投行紛紛對油價發出悲觀預測，渣打銀行認為油價下看10美元。摩根士丹利則警告，由於中國可能讓人民幣進一步貶值，油價將跌至20美元。
油價尚未見到谷底，外資投行紛紛對油價發出悲觀預測，渣打銀行認為油價下看10美元。圖為載滿原油的油輪Silver Cindy號，駛離德州Corpus Christi 港，前往莫西哥。（彭博）
油價尚未見到谷底，外資投行紛紛對油價發出悲觀預測，渣打銀行認為油價下看10美元。圖為載滿原油的油輪Silver Cindy號，駛離德州Corpus Christi 港，前往莫西哥。（彭博）
渣打銀行表示，油價將下探10美元，理由是目前並無基本面因素推動油市走向平衡，油價完全受美元和股市等其他資產價格波動影響。
但摩根士丹利分析師龍森（Adam Longson）指出，過去幾個月油價大跌的主因是美元走強，而非供需失衡等基本面因素。他說，人民幣占貿易加權的美元指數的權重達21.5%，由於市場臆測人民幣將進一步貶值，可能推高美元匯價，對油價構成壓力。
龍森表示，若人民幣再貶15%，將使美元上漲3.2%，油價可能跌至20美元至25美元之間。
高盛、花旗和美銀美林也基於不同理由，認為油價將跌至20美元。而蘇格蘭皇家銀行的最新預估是，油價將跌至16美元。
週一布蘭特原油期貨價格收盤重挫6%至每桶31.55美元，創2004年4月以來最低；西德州中級原油期貨價格收盤重挫5.3%至每桶31.41美元，創12年來最低。
週二布蘭特原油期貨價格一度重挫3.6%至30.43美元，西德州中級原油期貨價格盤前電子交易一度下跌3.2%至30.41美元，雙雙逼近12年最低。
今年的前7個交易日，油價已跌約20%，從2014年年中波段高點以來更暴跌70%。
發 表 人
鄭耀長
回 覆 日 期
2016-01-13 09:30:37
回 應 主 題
RE: 7年美股多頭棄守！摩通警告3大利空 建議逢漲拋售
「泰德利差」擴大 銀行放款警訊
2016-01-13 03:38 經濟日報 編譯鍾詠翔／綜合外電
被投資人視為金融市場不穩指標的泰德利差（TED spread）再度發出警訊，泰德利差曾在2007年初急速攀升，並在接下來兩年逐步升高，目前利差再度擴大，升抵2012年歐債危機來最高水準。 美聯社
被投資人視為金融市場不穩指標的泰德利差（TED spread）再度發出警訊，泰德利差曾在2007年初急速攀升，並在接下來兩年逐步升高，目前利差再度擴大，升抵2012年歐債危機來最高水準。
泰德利差擴大 圖／經濟日報提供
泰德利差是美國3個月期公債殖利率與3個月期倫敦銀行間拆放利率（Libor）的利率差距，泰德利差在2015年最後幾周大幅拉高，去年12月8日報0.21個百分點，如今擴大至0.43個百分點。
美國3個月期公債殖利率約0.19個百分點，而3個月期銀行間拆放利率升至0.62個百分點。
一個是美國政府舉債，一個是銀行體系的貸款。若兩者利差擴大，通常代表銀行體系不妙；若兩者利差縮小，代表銀行業者認為借給同業的短期貸款很安全，跟錢借給美國政府一樣可靠。
美國聖路易聯邦準備銀行的數據顯示，泰德利差曾在2008年驟升至4.58個百分點，連諾貝爾經濟學獎得主克魯曼都驚訝不已。雖然目前利差不到0.5個百分點，仍遠低於金融海嘯時期水準。
在供需失衡的情況下，公債需求升溫，導致美國3個月期公債殖利率走低。上月美國聯準會近10年來首度調升基準利率，全球其他基準利率也會跟著調高。
發 表 人
鄭耀長
回 覆 日 期
2016-01-13 00:28:04
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RE: 7年美股多頭棄守！摩通警告3大利空 建議逢漲拋售
摩根大通：美股將迎超跌反彈 把握最後逃命機會
鉅亨網新聞中心 (來源：北美新浪) 2016-01-12 20:59
美股收盤漲跌不一，道指收漲0.32%，納指微跌0.12%連續第八個交易日收低。A股繼續大跌及大宗商品空頭情緒仍影響市場，油價跌破32美元創12年新低，銅價創7年新低。
美股收盤漲跌不一，道指收漲0.32%，納指微跌0.12%連續第八個交易日收低。A股繼續大跌及大宗商品空頭情緒仍影響市場，油價跌破32美元創12年新低，銅價創7年新低。
Marketwatch專欄作家Sue Chang今日撰文指出，摩根大通全球股票策略師Mislav Matejka已經對於美國股市發出死亡預警，任何反彈都是陷阱，過去七年推動股市上漲的三大驅動因素，即企業利潤的增長，美聯儲寬鬆的貨幣政策及公司發行債券回購股票都會因為美聯儲步入貨幣緊縮周期而褪色。
BTIG的首席技術策略師Katie Stockton對后市同樣悲觀。
她指出，本周美國股市將迎來超跌反彈，其市場內部指標有7個處於嚴重的負乖離，但她並不認為市場目前正在經歷一輪股災。
Stockton補充道，美國股市在2016年首周便經歷6%的大跌后，使得她對市場中期表現更為謹慎，市場上漲動能大幅衰竭意味去年9月低點1872的支撐位將在未來數月面臨考驗。
Stockton指出，所幸的是，未來數日美國股市將迎來一輪超跌反彈，這將是下跌趨勢形成后，投資者最後的逃命機會。
她表示，投資者需密切關注盤面變化與反彈動能的強弱，一旦反彈偃旗息鼓，大盤很有可能再度步入尋底過程，新低將是大概率事件。
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