美國聯儲上周宣布加息，貨幣政策環境邁入後危機時代。這是本世紀以來最公開透明的一次貨幣政策操作，幾乎所有市場人士在聯儲出手前均有足夠的心理準備，不過隨後的市場動盪依然很大，是所謂“無常”。“Central bank put”（央行保底）消失了，再好的透明度也比不上央媽的慈祥，這是市場必須逐步習慣的新常態。在過去的三週，歐洲央行、中國人民銀行、美國聯儲局、日本銀行，先後出手改變了自身貨幣政策的佈局和節奏，2008年危機後各國政策的同步共振消失了，一度習以為常的政策透明度消失了，市場對“已經徹底消化了的”政策動作作出異乎尋常的反應，這種趨勢值得所有市場參與者關注，因為政策維度的增加勢必帶來市場心理、資金流向、槓桿取捨上一系列的變數。
