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發 表 主 題 QE退場在即 你必須注意的3件事 發 佈 日 期 2013-12-18 23:55:38
發 表 人 夜魔俠 回 應 數 3
鉅亨網陳律安 綜合外電　　2013-12-18 19:00:03　
美股最近幾個月受到兩件事支撐，一是復甦強勁的想望，再來是聯準會的QE。
不過，隨著今年聯準會最後一次利率會議的召開，聯準會可能會宣布收水的展開，這將是過去幾年市場所面臨最大的基本面變革。
《TIME》報導，就算QE不在本周收水，可以確定的是也會在幾個月內退場。這等大事，當然值得市場關注，而以下是關於QE告終你所必須知道的三件事。
1.這可能代表市場修正，但並不意味著市場崩跌。雖然這次QE的規模前所未見，但從歷史來看，只要聯準會與市場溝通良好，貨幣政策轉換的期間也不會帶來太多痛苦。
而葉倫的一個強項就是溝通，這將讓她在未來數月或數年讓QE退場時十分受用。
2.市場將看到規避風險的情形。這情況已在去年夏天發生過，那時聯準會開始暗示QE將終結。商品及新興市場將受到最大的衝擊，不過美國的藍籌股表現將OK。預期是風險較高的資產將面臨修正，不過美股將不會跌落懸崖，畢竟市場已消化QE退場消息。
關鍵的問題點，在於經濟復甦在更多經刺計畫缺席的情況下，能否撐得住。如果撐不住的話，將會見到企業的財報數字越來越難看，那時才會看到更大幅度的修正。
3.利率最終會往上走，但不是立即的。聯準會已多次表明，QE的終結不代表低利環境的結束。這很重要，畢竟現在房貸利率漲個1.25%對房市都有不小的影響。
由於通膨及需求現在都還處於低點，可能的是，超低利環境將延續到2015年甚至是更之後。
發 表 人 噗攏光 回 覆 日 期 2013-12-19 06:53:34
回 應 主 題 RE: QE退場在即 你必須注意的3件事
Fed決議減碼QE 100億至每月750億美元 聲明全文
鉅亨網編譯郭照青　　2013-12-19 04:42:53　

聯邦公開市場委員會(FOMC)經歷二天會議後，周三發布下列聲明：
自10月FOMC會議後接獲的訊息顯示，經濟活動正以溫和速度擴張。勞工市場情況顯示進一步改善。失業率已見下降，但仍居高不下。家庭支出與企業固定投資有所進展，但近幾個月，房屋市場復甦有所減緩。財政政策抑制了經濟成長，只是抑制的程度可能消退。通貨膨脹低於委員會的較長期目標，但較長期通貨膨脹預期，仍然穩定。
為符合法定任務，委員會尋求促進最大就業與物價穩定。委員會預期，由於適當的政策寬鬆，經濟成長將自近來的速度加速，失業率將緩慢下降，邁向委員會認為符合雙重任務的水平。委員會認為，經濟與勞工市場展望的風險，已變得更接近平衡。委員會了解，通貨膨脹持續低於Fed的2%目標，可能對經濟表現構成風險，委員會正密切注意通貨膨脹的發展，找尋中期內，通貨膨脹將反彈至目標水平的證據。
考量自目前的資產購買計劃開始以來，聯邦財政減縮程度，委員會認為這段期間，經濟活動與勞工市場情況的改善，符合較廣泛經濟增加的強勢。由於邁向最大化就業的累積進展，及勞工市場情況展望改善，委員會決議溫和減少購買資產速度。自1月開始，委員會將以每月350億美元速度，而非每月400憶美元，增加持有機構抵押貸款擔保證券，並以每月400億美元速度，而非每月450億美元，增加持有較長期政府公債。委員會將維持目前將所持有的機構債券與機構抵押擔保證券償還的本金，進行再投資 機構抵押貸款擔保證券的政策，並將於公債標售中，將到期的公債進行展期。委員會持有的大量且不斷增加的較長期證券，當能持續對長期利率構成下降壓力，支撐抵押貸款市場，並協助讓更廣泛的金融情況更加寬鬆，繼而將促成更強勁的經濟復甦，並隨著時間，協助確保通貨膨脹處於最符合委員會雙重任務的水平。
委員會將密切注意未來幾個月所接獲的有關經濟與金融發展的訊息，並將持續購買公債與機構抵押貸款擔保證券，並適當運用其他政策工具，直到在物價穩定情況下，勞工市場展望大幅改善。若接獲的通貨膨脹數據，支持委員會的勞工市場情況持續改善且通貨膨脹邁向較長期目標的預期，則在未來會議中，委員會可能以進一步衡量的幅度，減緩購買資產的速度。然而，購買資產並非預定的行程，委員會對速度的決定，仍將依據委員會對勞工市場與通貨膨脹的展望，及對這些購債行動的效率與成本的評估而定。
為支持持續邁向最大化就業與物價穩定，委員會今日重申，在資產購買計劃結束且經濟復甦轉強後，高度寬鬆的貨幣政策立場，將依舊適當一段相當長的期間。委員會亦重申，目前0至0.25%格外低的聯邦基金利率目標範圍，將屬適當，至少在失業率仍高於6.5%是如此，未來一至二年的通貨膨脹，預期將不會較委員會2%的較長期目標，高出0.5個百分點，且較長期通貨膨脹預期持續獲得抑制。在決定維持高度寬鬆貨幣政策立場多久方面，委員會亦將考慮其他訊息，包括勞工市場情況的額外數據，通貨膨脹壓力與通貨膨脹指標，及金融發展數據。委員會現在預期，根據對這些因素的評估，維持目前聯邦基金利率目標範圍的時間，遠超過失業率跌破6.5%之時，可能將屬適當，尤其若預期的通貨膨脹持續低於委員會2%的較長期目標的話。當委員會決定開始取消政策寬鬆時，將採取符合最大化就業與2%通貨膨脹目標的平衡的方式為之。
發 表 人 艾子 回 覆 日 期 2013-12-19 06:47:11
回 應 主 題 RE: QE退場在即 你必須注意的3件事
Fed決議減碼QE100億美元至每月750億美元,利率維持低點
(1)自2014年一月開始,以350億購買MBS,以400億購買公債
(2)失業率未仍超過6.5%,維持利率於低點(0-0.25%)
發 表 人 訪客 回 覆 日 期 2013-12-19 06:40:02
回 應 主 題 RE: QE退場在即 你必須注意的3件事
美股盤後─Fed減碼QE 100億美元 股市大振 道瓊勇猛收高292點
鉅亨網編譯郭照青　　2013-12-19 05:31:35　 Blog談新聞 評論(0) 下則

減碼QE啟動，美國股市以利多反應。道瓊大漲近300點，Nasdaq與S&P 500指數亦大舉走高。

聯準會(Fed)周三宣布溫和縮減購債計劃，即量化寬鬆(QE)，使得部份專家大感意外。

股市的漲勢亦讓人有些意外，Fed主席伯南克於5月首度談篤及減碼QE時，投資人遭到撼動。但投資人已有充裕時間，適應小幅減碼QE。且Fed行動亦可解讀為經濟已見復甦，無需太多振興措施，股市因而大幅上漲。

道瓊工業平均指數收高292.71點或1.84%至16167.97。

Nasdaq指數收高46.38點或1.15%至4070.06。

S&P 500指數收高29.65點或1.66%至1810.65。

費城半導體指數收高3.89點或0.75%至521.07。

近幾個月，每當有良好經濟消息，股市往往下跌，因市場擔憂這可能意味減碼QE已更接近。

分析師近來預期，在伯南克任期於1月期滿後，Fed將會宣布減碼QE。就業市場近來改善，伯南克告訴記者說，他與其他Fed官員，包括即將接任Fed主席的葉倫，都相信經濟在持續創造工作機會。

今日Fed消息中，小幅一辭是關鍵。Fed說，將縮減每月850億美元購債計劃至750億，1月開始生效。

分析師說，投資人於5月尚未對Fed的聲明有所準備。但他們對今日的聲明已有充份準備。

自2008年以來，Fed便買進債券，許多投資人說，挹注的流動性，是2009年以來美國股市多頭走勢的最大推手。

伯南克說，Fed可能採取進一步衡量的措施，減少購債。他並說，Fed將維持利率於歷史低點，維持時間遠超過失業率下降至6%之時。

該聲明與伯南克的談話顯示，Fed立場仍非常鴿派，這可能是股市上漲的主要理由。

債券市場反應相對平靜。10年期公債殖利率小幅收高至2.89%。

經濟消息方面，美國11月新屋開工較10月大幅上升近23%。但11月新屋開工許可--新屋開工的領先指標--下降3%。

個股走勢中，福特(Ford)(F-US)股價下跌6%。該汽車廠說，因在美國推出新車款，預期北美明年獲利將下降。通用股價亦走低。

連鎖電影院AMC股價上漲6%，該公司於周二晚，初次公開發行股票，籌資3.31億美元。

General Mills (GIS-US)股價自早場跌勢中反彈。該公司公布獲利低於預期。聯邦快遞(FedEx)(FDX-US)公布最新獲利預估後，股價小幅上揚。

甲骨文(Oracle)(ORCL-US)於今日收盤後，公布季報獲利優於預期，但其股價下跌。

在世界市場，歐洲股市上漲。亞洲股市收盤錯綜。
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