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【啟富達國際】日本央行孤軍奮戰，又臨東京議會選舉安倍慘敗 !未來日股怎麼看？
日期
2017-10-20
類別
市場新聞評論
過去兩周，全球債市再現拋售潮，尤以歐洲為甚，這不僅僅是因為美聯儲的表態，還因為歐洲央行與英國央行也雙雙釋出鷹派政策訊號，而唯一在成熟國家央行中仍孤軍奮戰，和以上三家央行不同的日本央行，從未提到過貨幣政策正常化，行長黑田東彥更強調日本央行將維持現有混合超低利率、擴大貨幣基礎及控制公債殖利率曲線的「質化量化寬鬆 (QQE)」貨幣政策行動，「直到通膨率穩定達到 2%」。而在日本政壇上，7月初日本舉行東京議會選舉，首相安倍晉三所帶領的自由民主黨遭受重大挫敗，獲得的席次創下歷史新低，也是安倍自2012年上任以來最大執政危機 ! 此將會為日本的股、匯市帶來什麼樣的波動 ?
東京都議會選舉一直被視為是日本國會選舉的風向球，如果明年底國會選舉前安倍無法扭轉頹勢，那自民黨就會失去過去「一黨獨大」的地位，進而導致新的首相產生(日本首相由國會多數黨派出一員出任)。因此，這次的慘敗已經讓市場懷疑安倍繼續執政的可能性，造成政治上的動盪，可能將對金融市場帶來衝擊。有不少投資機構也在選後開始看衰日本股市，如摩根大通表示當前日本政局不穩定因素增多，預計日本股市將會隨著安倍直直落的支持率而下跌，並推動日元的上漲；但羅傑斯投資顧問認為這次日本執政黨的挫敗，可視為投資日股的買進訊號，因為儘管選舉結果對於首相安倍是個政治危機，但將促使安倍與他旗下大將～日本央行總裁黑田東彥因為了挽回民心而更專注在增強經濟的核心任務上。
回顧日本上一次執政黨挫敗經驗(2009年7月12日東京都議會選舉)，自民黨席次由48席下滑至38席，也算是史上最差勁的表現，隔天(7/13)日股大跌2.55%，但之後日股一路上揚至8月底(8/31)，漲幅達18.97%(見圖一)。啟富達國際研究部仍審慎樂觀看待日股未來的表現，基於(1)美元中長期仍為強勢格局，來自於美聯儲的升息與縮表，故日元仍將走貶，有利於日股的表現(2)日本企業獲利，創下了自1954年來的新高，將吸引外資的青睞(3)日本央行是日本股市的最大買家，目前日央仍維持寬鬆政策。所以，7月初安倍雖選舉失利，不代表就要看壞日股的想法。
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