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【啟富達國際】美國政治紛擾不斷 美元已取代VIX成新「恐慌指標」？！
日期
2017-10-20
類別
市場新聞評論
近期美元的疲態，除了全球其他重要經濟體紛紛邁進緊縮行列，領先的美聯儲加息路徑預計不會有特別大的動作，再加上美國國內風波不斷、川普內閣面臨通俄風波，以及川普的醫保法案在國會再次折戟，導致美元指數最低跌至93.68，創下13個月新低，而十月份美國政府又將面臨舉債上限的壓力，有政府停擺的疑慮，市場似乎對川普所領導的政府漸漸失去信心，這些政治紛擾是否將壓抑美元下半年的走勢?華盛頓的政治僵局，是否給了交易員最新的理由來拋售美元？！
市場上很多人正在用這種理由來看空美元，然而諸如政治上的事件真的對美元有很大的影響嗎?啟富達國際研究部探究近30年來美國類似政治事件對美元所造成的影響，如老布希時代政府關門(1990.10.5)、柯林頓健保法案挫敗(1994.9)、柯林頓政府關門21天(1995.12.5)、柯林頓因緋聞案遭彈劾(1998.12.19)，這些政治插曲其實都只造成美元指數短暫下跌(見圖一)，整體美元中長期來看，仍為強勢格局(1990-2002)，另外，歐巴馬政府也曾面臨政府關門了16天(2013.9.30)，而當月美元指數也僅有0.07%的跌幅。由此可見，通常政治上的紛擾，對匯率的影響性不大且短暫，實質仍攸關當時美元身處強勢或弱勢之格局。(註：一個國家匯率的強弱變動來自於該國的經濟、通膨、利率等因素所致)
因此，近期美元的弱勢並不可以完全歸咎於川普做了什麼事，而其另一原因是其他重要經濟體紛紛也邁進緊縮行列，釋放出鷹派訊息，表示經濟及通膨的起色能支持他們開始緩減量化寬鬆規模，甚至開始討論升息想法，因此也造成近期美元的弱勢，因為美元指數中歐元佔57.6%、日圓13.6%、英鎊11.9%。但判斷一個國家貨幣的強弱，最終還是必須回歸到一國經濟體基本面的狀況，目前美國就業改善，工資上漲，短暫通膨異常下滑，仍並不改變下半年美國升息及縮表的路徑，因此，對於美元中長期看法並不悲觀。特此，本次課程研究部為了讓學員們更清楚了解美元、歐元未來走勢，將製作從美歐經濟與通膨，導引至貨幣政策來看匯率的預測，而不要被現在市場一面倒的看法所誤導。
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