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【啟富達國際】年金改革議題再起，退休金將大幅縮水，應慎選退休理財工具！
日期
2016-10-19
類別
市場新聞評論
近期年金改革議題吵的沸沸揚揚，未來退休金可能大幅縮水，因此激起了不少人對退休金規劃的重視，其中固定收益商品可以說是臺灣投資人鍾愛的首選，常常可以看到文宣上斗大字眼「穩定配息，配息率xx%，」可是買了之後，可能發現本金一路下滑，怎麼會這樣？如何選擇適合的退休商品，即為一項重要的課題。
綜觀國人的理財習慣與偏好，可看出投資人喜好投資固定收益的商品，一來有固定的利息收益可領，二來息收又比銀行定存高，因此普遍廣受投資人的喜愛，尤其是退休人士或保守型的投資人。但其在選擇工具上往往出現了一些迷失，如利息越高越好，或僅管領利息、而忽略本金的損失或無需理會本金的漲跌等想法。其實，「配息」就是一個現金流的概念，尤其對退休者來說，是一個很重要的收入來源，因此，是選擇「合理」的配息率而不是最高的配息率，因為往往高息潛在著高波動風險；另外，配息報酬率的穩定度也很重要，不是本月可領4萬，下個月僅有1萬，配息波動太大，對退休者來說，很沒有安全感；最重要的一點是要重視總報酬，不是只管領息，而不理會本金的變動，因為當本金減少、相對配的利息也會減少或雖有領固定利息但本金遞減，總報酬反而是賠的，就失去投資的意義。除了穩定的配息外，其商品的價格或淨值最好能夠在固定區間上下波動，不會經常受到市場干擾而出現大漲大跌的現象。如台股中的中華電(2412)，在過去五年(2011-2015年)，股價都維持在90至100元附近上下震盪，每年固定配約4到5.5元不等的現金股利，就是一檔極為穩定配息的商品代表。
目前坊間固定收益型商品選擇多樣化，並非每種固定收益商品都適合當作退休規畫。以富蘭克林成長基金(表一)為例，有人將其視為配息型的商品，雖然每年皆有配息，但這檔基金近幾年的年化配息率卻僅有0.5%左右，比銀行定存還少，另外，它是屬於一檔股票型基金，其追蹤標的為美國S&P 500(見圖一)，其波動性同於美股，如在2008年的時候，該檔基金淨值從43.72美元大跌至29.28美元，跌幅達33%，雖說當年度有0.3065美元的配息，但遠遠無法彌補基金淨值的虧損，所以這種基金並不適合拿來當作退休規畫，尤其是對年紀較大的長輩，因為一旦市場出現修正，往往跌得比其他商品還來得深。而另外一檔木星月配息資產配置基金，應屬於股債平衡型基金(表一)，雖然與富蘭克林成長基金相比配息率較高，也優於銀行定存，但近幾年配息率有逐年遞減跡象，且該基金的淨值一波比一波低，已從今年年初的0.8593跌至0.7459，跌幅13.2%，淨值持續創新低，儘管每月都有配息，但配息仍無法彌補本金虧損！
從上述商品比較來看，在退休金規劃上，商品的選擇極為重要，不可輕忽，如果選錯標的，到頭來可能是白忙一場！
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