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【啟富達國際】金融危機再現？德意志銀行將成為「第二個雷曼」？！
日期
2016-09-29
類別
市場新聞評論
140億美元的天價罰款，這無疑讓原本就已深陷利潤暴跌、風險飆升的德意志銀行更是雪上加霜，讓市場對於德意志銀行的營運狀況開始存疑，股價頻頻創新低，引發市場對「德銀會不會成為第二個雷曼」的疑慮與揣測。若果真如此的話，又會為歐元區帶來多大的震撼彈！
雖然2008年金融海嘯至今已經過了8年，然而歐洲銀行業的體質卻無明顯改善，原因是除了受歐洲銀行業結構性調整進度遲緩的影響外，最主要的原因是，歐洲銀行業貸放款利率從2011年來就不斷下滑，讓銀行獲利大幅下降，又加上去年開始的負利率環境，讓銀行業的處境更加艱難，德意志銀行就是其中一間受害者。近年，德意志銀行除了獲利大減之外，亦「禍不單行」(如表一)，陸續被信評機構調降評等、裁員和繳交罰款，2015年全年虧損更高達68億，而今年Q1、Q2淨利也分別下滑58%、98%，在財報表現不佳、公司營運又有問題的狀況下，國際貨幣基金(IMF)便在今年6月公布的《金融部門評估計畫報告》中指出，德意志銀行目前對全球系統性風險(即金融風險)貢獻度位居第一，加上9月份德意志銀行又遭受美國司法部巨額的罰鍰，等於是在彈藥庫前放煙火。德國是歐元區的第一大經濟國，而德意志銀行又為德國及歐元區的第一大銀行，且為國際上很多金融商品的發行單位，其牽一髮動全身，若真的瀕臨破產，其對歐洲經濟體造成的影響甚巨，不排除引發歐元區的瓦解，歐盟的崩潰，其茲事體大，這也就是為什麼市場特別關注德意志銀行的原因。
德意志銀行因一連串事件頻傳也完全反映在股價上，從2013年至今德意志銀行的股價已下跌了近7成，創24年來的新低，截止週三(9/28)股價來到10.77歐元，走勢與2007-2008年當時雷曼兄弟的股價極為類似(如圖一)。此外，德意志銀行5年期CDS(信用違約交易)，從今年初出現飆升之後仍維持在高檔(如圖二)，顯示市場認為德意志銀行的風險始終沒有降低，德意志銀行似乎一步步在複製當年雷曼兄弟風暴的劇本，而這個「大到不能倒」的金融機構，一旦危機爆發，衝擊與影響很難想像，投資人不得不多加提防與關注。
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