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【啟富達國際】FOMC會後聲明：維持利率不變，但未來加息理由已增強
日期
2016-09-22
類別
市場新聞評論
一、FOMC會後聲明─利率維持不變，但未來加息理由已經增強
昨(9/21)週三，結束一連兩日FOMC的會議，會後聲明宣佈維持利率不變，但暗示今年仍有機會升息一次，因未來加息理由已經增強。本次聲明指出經濟前景近期風險顯得大致平衡，顯示美聯儲對影響經濟的風險因素的擔憂在減少，聲明中表達了經濟增長目前已從今年上半年的溫和擴張速度中復甦，就業市場表現強硬，整體經濟繼續朝著有利於升息的方向轉變，未來升息的理由已經增強，現在應等待更多證據顯示，承諾會逐步調整貨幣政策，有可能在年底前加息。
二、本次和上次FOMC會後聲明稿的差異比較
表一：FOMC會後聲明本次與上次的差異比較
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9月
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7月
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經濟成長
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勞動力市場繼續表示強勁，經濟增長已經從今年上半年的溫和擴張速度中復甦
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勞動力市場表現強勁，經濟活動以溫和地速度擴張
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支出
與投資
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家庭支出一直穩步增長，但企業固定投資仍然疲軟
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家庭支出一直在稳健增加，但企业固定投资仍然疲软
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勞動人數
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儘管失業率在過去幾個月中幾乎沒變，但就業增長整體上表現強硬
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就業增長在6月份時保持強勁，5月份時則表現疲軟。均衡來看，薪資和其他就業市場指標顯示，勞動力利用率在最近幾個月有所增加
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通貨膨脹
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通脹持續低於委員會2%的長期目標水準，部分反映了早些時候的能源價格以及非能源進口價格的下降
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通脹持續低於委員會2%的長期目標水準，部分反映了早些時候的能源價格以及非能源進口價格的下降
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長期通脹
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隨著過去能源及進口價格的下降等暫時性因素消退，以及勞動力市場的進一步加強，預計中期通脹將上升至2%的水準
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隨著過去能源及進口價格的下降等暫時性因素消退，以及勞動力市場的進一步加強，預計中期通脹將上升至2%的水準
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關注焦點
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經濟前景帶來的近期風險已經減少。委員會繼續密切關注通脹指標，以及全球經濟和金融形勢
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經濟前景帶來的近期風險已經減少。委員會繼續密切關注通脹指標，以及全球經濟和金融形勢
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利率決策
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在此背景之下，委員會決定將聯邦基金利率的目標區間維持在0.25-0.5%。委員會判斷，上調聯邦利率的理由已經加強，但暫時決定等待進一步證據顯示持續接近其政策目標
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在此背景之下，委員會決定將聯邦基金利率的目標區間維持在0.25-0.5%
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三、只要未來就業持續好轉，又未有重大風險，預計今年將加息一次
本次會議Fed主席耶倫表示：「目前經濟並未過熱，為了看到更多就業和通脹好轉的證據，所以本次會議按兵不動，未來只要就業持續好轉，又未有重大風險，在一定條件下今年年內仍有可能收緊貨幣政策，而且美聯儲決策絕不會受政治影響」，此發言消除了之前市場認為11月不可能升息的看法，但目前市場預期11月升息的機率僅14.5%，而12月的升息的機率則升至51.7%，顯示多數市場看法仍認為Fed會到12月才執行升息的動作。整體來看，Fed升息路逕未變，只是時間早晚的問題，但本次顯現又有被市場綁架的意味。
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