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【啟富達國際】年初好彩頭～人民幣強升，2017年有機會反轉頹勢嗎？
日期
2017-01-11
類別
市場新聞評論
根據彭博的報價系統，2016年12月28日晚間，在岸人民幣匯率曾經破7的大關，達到7.0121 兌1 美元，創8年半的新低，引起市場多方關注，雖然中國央行再短時間便出面澄清新聞誤報，但去年一整年，人民幣兌美元從6.4937一路漸進式貶值至6.963，貶值幅度達7.22%，趨勢走貶。但2017年一開盤，人民幣報復性反彈，連續兩天暴漲，盤中回升到6. 8739，是否慶祝川普的上任，給個厚禮回應？然而川普的執政及對中不友善的政策，又會給人民幣帶來什麼樣的變化？人民幣匯率自2014年1月由升轉貶，改變過去長期升值的態勢，並在2015年8月中國人行調降中間價匯率，引導人民幣走貶，啟動一波貶值趨勢，至今已近3年左右。如今面對新任美國總統狂人川普對中的不友善，並將中國貼上匯率操縱國的標籤，是否會改變人民幣趨貶的走勢？值得投資人探討。
人民幣貶值的趨勢主要是受主動與被動因子而致。所謂主動因素是來自中國內部本身結構性問題，由於政策主張調結構以及打貪腐的改革，造成中國經濟趨緩放慢，也讓中國資金不斷持續的外流，據高盛報告顯示：自2015年8月至2016年11月，僅年逾，中國外流資金的規模高達 1.1 兆美元，因此造成人民幣的大幅的貶值。另外，被動元素來自美國升息及對川普政策的預期，美元走強，也吸引了大批中國資金的外移，在美國經濟持續復甦，預期今、明兩年仍會升息下，美元仍將進一步走強，讓人民幣在未來仍有續貶的趨勢沒有改變。因此，大多數投行對於人民幣2017年的展望也持續保持貶值看法，高盛預計年底人民幣將貶至7.3，日商大和證券甚至預估，今年底人民幣兌美元匯率可能會貶至7.8元水準。
綜合上述得知，人民幣中長期仍是走貶的趨勢，因此對於手中仍握有人民幣的投資人應如何解套？將是一門重要的課題。若從目前中國經濟狀況來看，高盛認為中國經濟成長將放緩至6.5%，因此，人民幣仍面臨持續貶值的壓力，但短期美元有機會暫緩漲勢，因為美元在過去這段時間的強勢，已衝擊到企業獲利與經濟成長，市場預估2016年第四季與2017年第一季的財報與GDP均不理想，因此，美元會稍為轉趨弱勢，因此人民幣將有機會喘息換口氣。所以，建議手中持有人民幣的投資人，不妨趁美元弱勢時，將人民幣轉換成美元或換回台幣為宜，不然，過了此站，人民幣又將走回貶值軌道了。
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