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【啟富達國際】預期升息3次，明年真的會如期3次嗎?
日期
2016-12-22
類別
市場新聞評論
在上週FOMC利率會議後，如外界所預期調升聯邦基金利率一碼，但根據Fed官員的點陣圖顯示，Fed官員預期明年升息次數將由2次上調成3次，預期升息將加速，令市場亂了腳步，美元在會議結束後續創新高，十年期公債殖利率也突破2.60的水位，但預期升息3次，是否明年就將升息3次，值得我們探討。
為何本次會議Fed官員升息次數會提升，主要是因為9月與12月份的FOMC利率會議間，由於共和黨的總統候選人川普跌破眾人眼鏡，當選了美國總統，由於川普表態將推動減稅及擴大財政支出，令部分的Fed官員認為未來川普就任後各項措施順利推動，對於未來一年的景氣、通膨的成長狀況將更加樂觀，因此也讓部分的Fed官員提高了的升息次數。雖然Fed官員對於升息看法超乎市場預期，但「預期」與「實際結果」不一定相符，也可能出現極大的落差。舉例來說，回顧2015年底的FOMC利率會議，會後聲明的利率點陣圖曾顯示Fed將在2016年升息4次之多，但隨著年初的全球經濟趨緩疑慮、英國脫歐等等事件擾亂全球景氣的發展，Fed也持續延後至今年年底才宣布升息1碼。因此，利率點陣圖的升息預期，重要的不是只有升息的次數提升，更深層的意義在於升息趨勢仍持續確立，且官員對於未來經濟、通膨的發展信心更加強烈，升息3次並非一個絕對選項。
而市場面對於Fed明年是否真能升息3次，也保持了懷疑的態度，根據《金融時報》向華爾街投行共31名經濟學家進行的訪調結果顯示，明年底聯邦基金利率預估將落在1到1.25％的區間，代表華爾街的經濟學家們對於Fed的點陣圖結果不為所動，目前預估明年全年Fed只會升息2次。因此，2017年究竟會如Fed官員預期的升息3次，未來仍需關注川普就任後施行的各項措施，是否能夠如期刺激經濟增長，讓通膨加快升溫，值得投資人明年密切注意。
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