臺灣唯一投資理財教育平台、國際金融資訊整合網,提供最完整的財經訊息、國際金融資訊給您。
立即訂閱今週刊~啟富達學員獨享『紙本每期只要48元, 電子每期只要29元』
啟富達官網搬家了!
 
金融綜合報
【啟富達國際】原物料今年漲勢洶洶,意味熊市結束、牛市啟動?
日期
2016-07-21
類別
市場新聞評論
原物料今年以來漲勢驚人,若從年初低點至今,漲幅已來到21.96%,超過20%以上,已符合了「技術性牛市」的定義,如此驚人的漲幅,讓國內相關原物料的中鋼、榮化等股票今年有三到五成不等的漲幅。如此亮眼的表現,讓市場人士宣稱,原物料熊市已經結束,新一波牛市已啟動。究竟原物料牛市是否成形?我們將利用本文說明與探究。
 
要了解商品市場整體趨勢全貌,主要觀察美國商品研究局所匯編的「商品研究局期貨價格指數」(Commodity Research Bureau Futures Price Index,簡稱CRB指數)為代表,俗稱大宗商品商品市場或原物料市場。其結構分成有穀物、金屬、能源、、、等七大類、21種商品所組成(如表一),它可以反映出一般商品的物價水準,為市場研究者不可不察的重要參考。過去五年原物料的報酬糟糕透頂,市場信心跌落谷底,但年初以來,多項商品價格飆漲,乃因美元升值力道趨緩、走勢較為疲弱,因此,造成多數原物料呈現大漲的現象。美元與CRB指數呈高度負相關,因為這些原物料都是以美元計價,美元的弱勢有利於原物料低迷的行情因而得以復甦,21項商品中有15項都呈現上漲,有7樣商品漲幅甚至超過20%以上(表一)。
 
那麼下半年,原物料漲勢可將持續,或僅曇花一現而已?是投資人最想知道的,啟富達研究部提出幾個數證,提供投資人參考,原物料漲勢或將有機會得以延續。首先,方正證券郭磊分析師提出,利用CRB年增率判讀CRB指數,根據過去歷史經驗CRB年增率+30%為頂部,若為(-30%)為底部的論點,目前CRB指數年增率為(-6.23%),距離頂部+30%仍有一段差距,所以,預料CRB指數仍有一波漲勢。另外,若從原物料庫存週期來看,中國與美國的工業庫存週期可能即將進入「補庫存」的狀態,每當中美兩國企業開始補庫存時,對於原物料需求便會增加,因此價格就會被推升,故有利下半年原物料多頭行情。最後,因氣候異常現象,根據過去經驗,每當反聖嬰現象來臨時,大宗商品受到氣候異常變化,會影響到部份原物料供給狀況,使得原物料出現上漲行情澳洲氣象局預計反聖嬰現象將於今年7-9月的時候到來,亦有助下半年「反彈」行情可望持續下去。

 
 
 
 
Copyright © 2008 啟富達國際(股)公司_推薦如何投資理財課程 版權所有   電話:02-2703-2053
地址:台北市大安區仁愛路三段26號4樓之3   E-mail:cfd.wma@outlook.com