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【啟富達國際】以不變應萬變，日本央行按兵不動！
日期
2016-06-17
類別
市場新聞評論
在美聯儲宣佈維持利率不變，日本央行(BoJ)週四(6/16)決定維持利率在-0.1%不變，未進一步擴大貨幣寬鬆措施，加上英國將於下週四 (23日) 舉行脫歐公投，不確定性急遽蔓延，被視為避險資產的日元受到大力追捧，日元瞬間升破105大關來到104.58日元兌1美元，創20個月新高，盤中甚至一度升破104元關卡，隨日元強升，日股也跟著重挫超過3%。儘管日本財務大臣麻生太郎曾暗示，日元遭到投機資金過度做多，此一狀況無法容忍，因此市場普遍認為在此番言論後，日本央行可能迫於壓力下，會在本週利率會議上宣佈強化寬鬆行動，結果卻事與願違，本次會議仍決定不調整貨幣政策，維持原決議，其考量為何？
這次日本央行之所以沒有動作，主要是因為日本經濟仍持續在復甦，實際利率水準降低正給經濟帶來刺激效應。日本央行指出，在熊本地震之後，日本的經濟產值繼續持平，並沒有受到太大的負面衝擊，此外，雖然物價受能源價格下跌影響而些微下滑，但日本央行預計通膨將暫時維持在0或輕微通縮狀態，且由於通膨狀況基本趨勢穩步上升，預計將逐步邁向2%的通脹目標，央行表示將繼續觀察通膨之後的走向，如有必要還會繼續實施寬鬆措施(QQE)及負利率，以逐步達至通膨目標，因此從經濟角度來看，日本央行認為現在並不需要進一步寬鬆。
而除了經濟層面的考量外，近期「英國脫歐」的不確定因素也是一大考量，日本央行官員便曾在開會前暗示將按兵不動，以防備英國在6月23日的公投中決定退出歐盟，因為官員們擔憂，即使日本央行本週採取行動，如果英國投票決定脫歐而撼動全球金融市場，那麼本次行動的政策效果可能會被打消，因此倒不如暫時按兵不動，待國際情勢較明朗後再重新考慮是否進一步寬鬆。是的，在國際金融市場上瞬息萬變，今晨又傳出英國脫歐公投濺血，工黨「留歐派」議員遇刺身亡，此又將會為市場上帶來什麼樣的變數？
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