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啟富達國際 研究團隊
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全球股市重挫,熊市來臨? 言之過早!
資料來源:【啟富達國際研究團隊】2011/08/05
1. 昨日道瓊重挫512點,近期全球股市大跌,主要都是反映全球經濟數據不佳,不過截至目前為止,尚未有任何證據證明全球經濟已再次步入衰退,無需過於擔心。今天晚上公佈的就業報告是另一項觀察重點。先前預估原本在今年第二季全球經濟成長將會趨緩,目前仍在預期範圍之內。VIX大漲及股市大跌,主要反應信心面問題,若未來經濟數據公佈並未惡化,股市將有機會反彈。
2. 8月股市震盪主要是受到美債、歐債、中國經濟硬著陸與公佈Q2財報所影響。啓富達原本對台股此波預測為7800-8000點間,股市大幅修正反映國際投資人信心不足,不過我們對整體經濟看法並未改變。
3. 未來黃金走勢、瑞郎、日元、VIX指數、美元指數將是風險觀察指標,若持續走高,建議逐步減碼手中持有之風險性資產比例。
4. 關於歐債問題,近期歐洲央行應該會再度進場購買歐洲邊陲國家公債,應有助於抑制義大利及西班牙公債利率的飆升情況。歐元區Q2GDP將於8/16公佈,亦為未來重要觀察指標。
5. 全球經濟成長放緩主要是反映成熟國家所面臨的經濟成長趨緩問題,新興國家經濟成長依然強勁,更何況原物料價格及油價修正有助於減緩通膨,進而再次帶動消費者購買力,未來也將反映於經濟基本面上。預估ECB將暫緩升息步調,Fed推出QE3機會不大。
以下說明全球二次衰退風險不大之理由:
◎ISM未來動向
7月ISM數據不理想,但市場原本就預估ISM將於第三季反彈,因此預期9月公佈的8月ISM數據將會回升,未來整體走勢仍持續上行,製造業景氣為整體經濟領先指標,只要製造業景氣持續上行,多頭趨勢看法不變。