拋售美元、轉投新興市場股票和黃金等資產或是更佳選擇。
基金經理們指出,隨著全球經濟展露出強勢的復甦勁頭,拋售美元並將資金投入新興市場股票和黃金等資產或是更佳選擇。
越來越多的投資者開始看空美元,這與一個月前的情況截然不同,當時美元期貨持倉是自2015年以來最看漲的。 K2資產管理公司建議賣出美元並買入亞洲新興市場債券和歐洲股票,Brandywine全球投資管理公司建議買入大宗商品相關貨幣。 Bleakley Advisory Group LLC則青睞黃金和白銀。
上月做空美元兌澳元和智利比索的Brandywine基金經理Jack McIntyre表示:
"美元已見頂。 它被高估了,人們此前的多頭押注過多。 在我看來,美元疲軟的最大因素就是全球經濟增長的改善。 ”
大贏家是誰
注:除了日元,十國集團的所有貨幣兌美元都有所升值
彭博美元現貨指數(Bloomberg Dollar Spot Index)週三下跌0.6%,創去年5月份以來最大跌幅,因交易員在通脹數據大體符合市場預期後拋售了美元。 隨著德國、中國等國經濟增長改善,投資者開始在全球最大經濟體之外尋求更好的投資。 而基金經理們平倉此前的美元多頭頭寸,也加劇了上述美元的跌勢。
新澤西州Bleakley Advisory Group的首席投資官Peter Boockvar表示:
"美元顯然已經過氣了。 現在看來,美元去年上漲是因為美聯儲在收緊貨幣政策方面領先於日本央行和歐洲央行。 在當前環境下,我仍然喜歡將黃金和白銀作為美元的替代品。 ”
投資者表示,基於未來美國赤字擴大、全球經濟全面復甦讓美國以外的市場更有吸引力的假設,美元可能繼續走低。
K2資產管理公司的喬治•布布拉斯(George Boubouras)正在擇時購入智利比索、東南亞主權債券等各種資產。
該資產管理公司研究主管Boubouras表示:
"美元的巔峰已成為過去式,現在外匯交易員正在認真考慮美聯儲加息和經濟復甦。 從新興市場到歐洲,在主權債券、信貸和股票市場存在大量機會,投資者相信美元可能進一步走低。 ”
巴林投資研究所(Barings Investment Institute)首席全球策略師兼主管Christopher Smart表示:
"美元下滑是全球復甦的一個自然組成部分,因市場正在審視當前的風險,疫情今年將更可控,隨著經濟活動的正常化,應該會有更多的資本流向世界其他地區。 而新興市場最終應該會從經濟復甦中受益。 ”
有交易員仍然看多
儘管看空美元的聲音越來越多,但依舊有觀點表示現在拋售美元還為時尚早。
DailyFX大中華區主管伊利亞·斯皮瓦克(Ilya Spivak)表示,美元近期的跌勢只反映出,投資者因為周三通脹數據和鮑威爾最近的聽證會沒有出現「鷹派意外」而鬆了一兩口氣。 斯皮瓦克說:
"我認為美元根本沒有見頂,美元今年看起來還有一定上漲空間,但大概率會震蕩上行。"
據商品期貨交易委員會(CFTC)的數據,對沖基金依然看漲美元,甚至在前三周增持了美元兌一籃子其他八種主要貨幣的累計多頭頭寸。
花旗集團指出,美國不斷上升的利率和美聯儲的量化緊縮(QT)政策對新興市場利率和貨幣通常都是利空的。
包括Dirk Willer在內的花旗集團策略師在報告中稱:
"EMFX(新興市場貨幣)之所以尚未對美國利率上升作出反應,主要是因為美債與德債利差基本保持穩定。 我們仍偏向看多美元。 ”
責任編輯:郭明煜