該行經濟學家預測，在就業新增放緩的情況下，美聯儲料將不會在9月官宣減碼。若經濟資料在秋季轉好，美聯儲可能於11月開始縮減購債規模。
鮑威爾多次強調，即使購債計畫宣告結束，美聯儲大量持有的長期債券依然將為金融環境提供寬鬆支援，並且減碼的時點和節奏並不能被視作加息的直接信號。
達科預計，美聯儲將在11月初的貨幣政策會議後宣佈減碼時間表，視疫情形勢，正式實施減碼將在今年12月或明年1月。
Silverbear資本合夥人艾倫·瓦爾代茲（Alan Valdez）向第一財經記者表示，預計，美聯儲將在12月14~15日的貨幣政策會議後開始縮減購債規模。
通脹“暫時”之爭未歇
在通篇演講稿中，鮑威爾至少67次提及通脹，並花費大篇幅闡述通脹走高的“暫時性”原因。
一方面，是經濟重啟加速和需求暴增；另一方面，供給端受新冠肺炎疫情影響未能及時跟上，推動耐用品通脹出現大幅上漲，並帶動美國通脹率顯著高於美聯儲的2%的目標。
鮑威爾重申，雖然通脹形勢引發擔憂，但推動通脹走高的因素多重複雜，且大概率仍是暫時的。
鮑威爾認為，首先，截至目前通脹壓力仍局限在少數領域，僅耐用品一項就為通脹走高貢獻了1個百分點的同比漲幅；其次，包括二手車價格在內的部分高企通脹已開始回穩；其三，尚未有證據顯示薪資增長將威脅通脹進一步上漲；其四，長期通脹預期錨定未變，貨幣政策不應被暫時性的通脹波動左右；其五，過去25年，在科技、全球化和人口因素等通縮壓力作用下，發達經濟體通脹長期低於2%，上述因素將繼續發揮作用。
美國行政管理和預算局（The Office of Management and Budget）預測，到今年第四季度，美國消費者物價指數CPI較去年同期將上漲4.8%。該機構預計，物價壓力將在明年顯著回落，並預測2022年和2023年第四季度美國CPI同比漲幅將分別降至2.5%和2.3%。
不過，並非所有美聯儲委員認同這一觀點。
美國費城聯儲主席哈克（Patrick Harker）在接受外媒採訪時表示，部分通脹壓力並不會隨時間逐漸消退。他擔憂，供應鏈中斷、需求井噴和勞動力短缺等因素，將推動當前通脹趨勢持續到2022年以後。
哈克認為，目前經濟中的主要難題源自供給端，而非需求端。而美聯儲的貨幣政策並不能解決供給缺口難題。
達科預計，供給制約將至少持續到2022年底，並有望在18個月內逐步企穩，“關鍵還要看需求端是否仍能保持強勁增速”。
牛津經濟研究院的分析認為，伴隨德爾塔毒株的負面影響，消費者支出增速已在8月中旬出現放緩，並有望在2022年企穩，從而在一定程度上緩解通脹壓力。
美國商務部27日公佈的資料顯示，上月消費者支出增速放緩至0.3%，較6月的1.1%出現顯著回落。
同時公佈的通脹資料顯示，7月份個人消費支出（PCE）價格指數同比上漲4.2%；剔除波動較大的食品和能源價格後，7月份核心個人消費支出（PCE）價格指數同比上漲3.6%，與前值持平，為近20年來最大同比漲幅。
瓦爾代茲擔憂，油氣價格走高將在秋冬推動美國通脹進一步升溫。雖然美聯儲衡量通脹的指標核心PCE物價指數中，剔除了食品和能源價格，但作為居民消費的重要組成部分，將產生連帶效應。
全美汽車協會（American Automobile Association）的資料顯示，截至8月27日每加侖普通汽油的平均價格為3.147美元，去年同期價格為2.227美元，漲幅達41.3%。
他解釋道：“如果老百姓每週不得不在加油站多花50美元，那麼在沃爾瑪(146.52, -0.83, -0.56%)採購日用品時，勢必要捂緊荷包。進一步的，這一消費行為將反映在明年一季度的企業財報中。”
瓦爾代茲警告，若到明年一季度美聯儲仍無法將通脹控制在3%及以下水準，將會成為一大問題。
責任編輯：李園
