原標題：小摩的客戶越來越慌，擔心5、6月份美股出現拋售

　　華爾街有一句著名的諺語——“5月賣出，然後走人”。

　　雖然4月才剛剛過去一半多，美股也依然漲勢如虹，但已有投資者開始擔心，美股可能隨時從高位回落。

　　摩根大通( 152.65 , -0.65 , -0.42% )的策略師安德魯·泰勒（Andrew Tyler ）在上週五發布的市場報告中也提到了這一點：儘管牛市依然存在，但他警告投資者要密切關注VIX指數與MOVE指數之間日益分化的局面，這意味著VIX指數可能會升至35左右。

　　同時，芝加哥期貨交易所（CBOE）看跌期權和看跌期權的未平倉比也值得留意。

　　這兩個因素結合在一起，表明投資者的緊張情緒越來越嚴重了。

　　泰勒補充道，他在與客戶談話時發現，他的客戶在預期財報季的表現將會十分強勁的同時，也愈發擔心5月份或6月份股市會出現回調。

　　在3月底被拋售至3843點的低點後，過去三週，標普500指數指數幾乎呈直線上升。隨著財報季的到來以及一個又一個強勁的經濟數據，過去3週標普500指數期貨開始直線走高，上週五升至4183點，創歷史新高。

　　如果單純從技術面上分析，此次上漲是在意料之中的，但標普500指數期貨距離阻力位只差十個點，上升動能可能在此耗盡。

　　但從另一個角度來看，這波漲勢可能即將結束。截至目前，近96%的標普500指數成分股處200日移動均線（DMA）之上，這是20多年來的最高水平，上一次出現這種情況還是在2009年9月，在那之後的兩週內，標普500指數下跌了5%，並在之後的一年里維持著同樣的水平。

　　然而，今年的情況跟以往任何時候都不一樣。如今各國央行均公開表態，將採取一切措施、不惜一切代價保護股市，這是歷史上任何一個時期都不能與之相比的。

　　上週，摩根大通知名量化分析師馬爾科·科拉諾維奇（Marko Kolanovic）還建議投資者繼續做多美股，但要增加對沖。

　　從歷史上看，美股在4月份表現最為強勁，過去10年裡，有89%的時間都是上漲的，過去20年裡也有75%的時間是上漲的。

　　LPL Financial首席市場策略師Ryan Detrick提醒投資者，歷史上美股4月的大多數漲幅都發生在前幾週，這或許預示投資者當前仍需提高警惕。

責任編輯：劉玄逸